财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日(rì)以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了(le)市场的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知(zhī)道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需(xū)政策及货币(bì)政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等(děng)板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的(de)改(gǎi)善(shàn)，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化(huà)的影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年(nián)内高点已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论(lùn)是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率(lǜ)市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可(kě)能(néng)更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机(jī)会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运(yùn)行(xíng)总体(tǐ)延续修(xiū)复(fù)的态(tài)势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充(chōng)裕的(de)态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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