金(jīn)融界5月(yuè)15日消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本(běn)——“金特估”来了(le)！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次点燃了(le)“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论(lùn)的重要(yào)内容为(wèi)“在服务(wù)中国式现代(dài)化中促进金(jīn)融业估(gū)值提升和(hé)高质量发展”。参(cān)会(huì)机(jī)构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中特(tè)估”概念的升级版(bǎn)本，资(zī)金(jīn)疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大金融板块(kuài)开启加(jiā)速键，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿(yì)级市值的(de)中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大(dà)行午后集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午后(hòu)迅速(sù)翻红，深成指和创业(yè)板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构(gòu)之间(jiān)的看法并不(bù)相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近(jìn)期(qī)显著盘整是对短期交易扩(kuò)散过快过多，股息支付(fù)能力相对较(jiào)弱(ruò)板块（如部分金融）做出的正常反应，而(ér)并非意(yì)味着整体高分红国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前(qián)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较高(gāo)，未(wèi)来随着经济的逐(zhú)步(bù)复苏(sū)，“中特估(gū)”主题行(xíng)情(qíng)或仍具有较强的持续(xù)性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和(hé)性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看(kàn)法相对偏空。中(zhōng)信(xìn)证券研报表示(shì)，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬(xún)以来(lái)先后步入了热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不明显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出(chū)典型的板块内部博弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于(yú)3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去(qù)年10月(yuè)以来(lái)首次单月净(jìng)流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺(quē)乏(fá)持(chí)续增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转需要时(shí)间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交(jiāo)冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产物(wù)，过度(dù)博弈降低了市场定价的有效性，但也提高(gāo)了业(yè)绩驱动(dòng)策略的潜在回(huí)报，主题交易(yì)的顶峰(fēng)已(yǐ)过(guò)，重回低(dī)位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基(jī)金(jīn)经理：中特估我(wǒ)一(yī)股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国(guó)报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而(ér)言(yán)没有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参与者可(kě)以(yǐ)给(gěi)出许(xǔ)多个继续买入(rù)中特估的理由，但(dàn)当一只中特(tè)估龙头股在两三个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交易的直观判断，这(zhè)代表(biǎo)着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资(zī)金(jīn)面，“中特估”有(yǒu)好消(xiāo)息传(chuán)来(lái)。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短短(duǎn)7个交易(yì)日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认(rèn)购申请份额总额(é)超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗首(shǒu)募规模(mó)上限(xiàn)均(jūn)为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿(yì)元，规(guī)模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年(nián)内(nèi)资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今年全(quán)市场(chǎng)规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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