大家好(hǎo)，简(jiǎn)单(dān)看一个基(jī)金经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海富(fù)通(tōng)的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混(hùn)合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新(xīn)能源板块股票(pià500万越南盾是多少人民币，1人民币=o)。

　　结果到(dào)了今年一季(jì)度末，已经基本清(qīng)仓了(le)新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海富通股票混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金(jīn)总体(tǐ)把(bǎ)握(wò)住了市(shì)场的节奏(zòu)变(biàn)化和结(jié)构转换，降低(dī)了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的(de)投(tóu)资机(jī)会，组合调整取得了明(míng)显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传统(tǒng)实体行业(yè)正在被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱(qián)”定价，后续(xù)可(kě)能(néng)成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)有持续性(xìng)的(de)一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天(tiān)，上(shàng)一(yī)次(cì)出现持续成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及新能(néng)源，持(chí)续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博(bó)弈(yì)。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动后往往会(huì)有一(yī)波(bō)明显的(de)调整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢(féng)低(dī)加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新(xīn)高。如果今年(nián)在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控(kòng)等大产(chǎn)业趋势以政府(fǔ)支(zhī)持力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订单(dān)增加和(hé)产(chǎn)品销量业绩(jì)的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋势，进入(rù)盛夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本(běn)形成本(běn)轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形(xíng)成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在(zài)AI相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)市场情绪(500万越南盾是多少人民币，1人民币=xù)处于极值的情况下，叠(dié)加上述(shù)基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集(jí)中释放(fàng)。就(jiù)资本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式。

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