今(jīn)年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下，引发(fā)了全行业所有基金经理关注(zhù)，而公(gōng)募基金2023年一季报揭(jiē)开(kāi)了基金经理的(de)观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积极回报基金，一季度主(zhǔ)要(yào)投资在人工智能(néng)、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了市场机遇(yù)实现了超62％的收(shōu)益，成为今(jīn)年(nián)以(yǐ)来业(yè)绩(jì)最(zuì)领(lǐng)先的主(zhǔ)动权益(yì)基金。同时，较(jiào)好的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度也(yě)吸(xī)引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一(yī)季度在人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人(rén)工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行业在人(rén)工(gōng)智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情(qíng)。因抓住市(shì)场机遇，业绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松(sōng)的(de)知名度更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安积极回报(bào)成为2023年表(biǎo)现最强的主动权益(yì)基金，最新观点(diǎn)备受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎(hū)我们所(suǒ)有的(de)行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外(wài)引领，从算(suàn)法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再(zài)到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商(shāng)也纷(fēn)纷开展结合自身业务(wù)的人工智能领域的研究(jiū)，在(zài)股价(jià)飞(fēi)涨的(de)背后，是相关公司在(zài)产业端的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺安积极(jí)回报基金一(yī)季度主(zhǔ)要投资在人工智能领域(yù)，算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓看(kàn)，前十大重仓股进(jìn)行了较(jiào)大幅度的调整(zhěng)。相(xiāng)较去年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍(réng)出现(xiàn)在其(qí)前十(shí)大重仓股之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长(zhǎng)川科技、华海清科、盛美(měi)上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇(yǒng)，如诺安积极(jí)回报的头号重(zhòng)仓股中(zhōng)微(wēi)公司，截(jié)至4月21日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年(nián)内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华(huá)海(hǎi)清(qīng)科(kē)、拓荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的(de)重仓股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报(bào)并没有(yǒu)保持去年底(dǐ)的高(gāo)仓位(wèi)，一季度末(mò)仓位(wèi)仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季(jì)度基本保(bǎo)持(chí)在90％以上的仓位水平，去年三(sān)季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股(gǔ)票仓位(wèi)一(yī)度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年(nián)底变化很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一(yī)季报(bào)中(zhōng)写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即(jí)将到来的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块的两(liǎng)大细分领域，在一季度都到(dào)了临(lín)近拐点(diǎn)的阶段(duàn)。

　　首(shǒu)先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一(yī)季度(dù)拐点(diǎn)将至。产业(yè)端一季度(dù)库(kù)存水(shuǐ)平接近(jìn)正常(cháng)，各(gè)厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来需求(qiú)端将对设计(jì)板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随着(zhe)chatgpt的(de)问世(shì)，人工智能(néng)出(chū)现了突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未(wèi)来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势(shì)。海外引领，从算法(fǎ)大模(mó)型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进(jìn)展迅(xùn)速。而算力几何级(jí)的增长和(hé)边缘(yuán)侧硬(yìng)件的拉动(dòng)，都是未来芯片需求的重要增长。新需求将让(ràng)芯(xīn)片周期拐点提前到来。

　　另外一(yī)个重要板(bǎn)块是芯(xīn)片设备材(cái)料EDA，美国(guó)对中国半导体的制(zhì)裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案(àn)对(duì)我(wǒ)国晶圆厂极限施压之后(hòu)，进一步(bù)的制裁(cái)已经乏(fá)善可陈(chén)。国内晶圆(yuán)代工厂一(yī)方面加速扩产成(chéng)熟制程(chéng)，另一方面在国(guó)内设备厂(chǎng)商的配合下，继(jì)续研发攻克先(xiān)进制(zhì)程。虽然美(měi)国的(de)制裁(cái)对我国先进制程的扩产造成了(le)一定的影响，但(dàn)是另(lìng)外一个(gè)角度看，芯(xīn)片设备的(de)国产化(huà)率却(què)取得了突飞猛进的增长。在(zài)全球晶圆(yuán)扩产处于下(xià)行周期的大背景下，国产替(tì)代(dài)进程加速对设备(bèi)材料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期(qī)。

　　冠军(jūn)基(jī)金规模“一口气”增长913.85％吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法ng>

　　受(shòu)益于业绩(jì)一路领跑，冠军基(jī)金的规模(mó)也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益(yì)，成为(wèi)2023年以来业绩最强(qiáng)的主动权益(yì)基金。这一(yī)业绩还(hái)是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一(yī)季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。数据显示(shì)，诺安积极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度(dù)的净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨更多来自(zì)于投资(zī)者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安(ān)积极回报基金的话题(tí)也屡见报(bào)端，成为(wèi)基民(mín)热议的话题。

　　同样，受益(yì)于(yú)净值大涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩松管理的5只(zhǐ)基金(jīn)在一季度规(guī)模均出现上涨，除了(le)诺安(ān)积极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化配置同样规(guī)模暴(bào)增，从去(qù)年底的0.77亿(yì)元增(zēng)加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的(de)总规(guī)模也从(cóng)去年底(dǐ)的293.25亿(yì)元增长到(dào)一季(jì)度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末(mò)“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的(de)一(yī)员(yuán)。

　　谢(xiè)治宇：对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为(wèi)兴证(zhèng)全球基(jī)金分管投研(yán)的(de)副总，市场上管理规模超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也(yě)受(shòu)到市场(chǎng)关(guān)注。

　　从最新吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法一季(jì)报披露情况看，谢治宇主要加仓半(bàn)导体及光模块相关板块，他也坦言在一季度主要对对人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链(liàn)进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海(hǎi)康威(wēi)视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威(wēi)视在2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技(jì)术应用于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安(ān)检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动(dòng)记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起了很(hěn)大的(de)作(zuò)用。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主营业务是为云计算和人工智能领域提(tí)提(tí)供以芯片为基础(chǔ)的解决方案，目前(qián)主要产品包(bāo)括内存接口等。晶晨股份(fèn)也(yě)是全球布局(jú)、国内领先的无(wú)晶圆半导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模块供应商。截止4月(yuè)21日，中际(jì)旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极(jí)加仓，仅一个季度的(de)时(shí)间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛(luò)药业(yè)在内的(de)四只个股在一季度退出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了(le)兴全合润(rùn)，谢(xiè)治宇(yǔ)管理的另外(wài)一只可投港股(gǔ)的兴全合宜(yí)基金在一季度除(chú)了加仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯(xùn)控股也是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表示，随(suí)着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证指数(shù)上(shàng)涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持了较高仓(cāng)位(wèi)，对人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的优秀公(gōng)司。

　　朱(zhū)红欲(yù)：增持了计算机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞争力在当年弱市环境下(xià)斩(zhǎn)获超47％的收益(yì)，让(ràng)招商(shāng)基金朱红裕成为市场备受关(guān)注的基金经理。

　　招商核心竞争力一(yī)季报(bào)的披露(lù)揭开(kāi)了朱红裕的投资(zī)思(sī)路和路径。从股票持仓来看，一季(jì)度末该基金股票市值占(zhàn)基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示(shì)出一种积极的态度。从(cóng)该基金(jīn)2022年中报、三(sān)季(jì)报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对(duì)去年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比(bǐ)例有所降低，配置港股比例有所提升。数据(jù)显示(shì)，招商(shāng)核心(xīn)竞争力配置中国大(dà)陆(lù)、中国香港股票市值占基金净值比例分(fēn)别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、3吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法0.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来(lái)看，重点(diǎn)布局了(le)信(xìn)息技术、可选消费等(děng)。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓(cāng)卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健康持有(yǒu)比例达(dá)到11.46％。

　　相较(jiào)去年底(dǐ)，朱红裕(yù)整(zhěng)体做了(le)一些(xiē)持仓调(diào)整，绿(lǜ)城服务(wù)、中国民航(háng)信息网络、安(ān)琪酵母新进(jìn)前十(shí)大(dà)重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十(shí)大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也在季报中写道，一(yī)季(jì)度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏(piān)弱的判断，主要减(jiǎn)持了(le)经(jīng)济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制造业，增持了计算机、大(dà)众消费品等(děng)行业，同时，我们亦(yì)在一(yī)季度末(mò)期逐步逢低增(zēng)持了港(gǎng)股中(zhōng)可能(néng)面临业绩拐点的物业及计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一定(dìng)的超额收(shōu)益，但(dàn)市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对部分行(xíng)业的(de)定(dìng)价出(chū)现了较(jiào)为显著的偏离(lí)。我们将基于中(zhōng)长期的行业研究视野，逆势而行。