看看(kàn)周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和(hé)一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格(gé)创去(qù)年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价(jià)格(gé)创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘(pán)中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债(zhài)收益(yì)率一度较日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一(yī)再表态(tài)支(zhī)持继续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司(sī)心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场(chǎng)开始(shǐ)担(dān)心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的(de)担忧压(yā)顶，未能(néng)延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上(shàng)周库(kù)存不(bù)降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行宣布将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点，高于此前市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今(jīn)年(nián)3月(yuè)，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基(jī)准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四(sì)的(de)声(shēng)明中(zhōng)表(biǎo)示，此(cǐ)次加(jiā)息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价(jià)水平(píng)、外汇市场和货币(bì)总量(liàng)变化，以对利率政策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来(lái)的最高环比(bǐ)增速；同(tóng)比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商(shāng)品(pǐn)和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅(fú)均(jūn)超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等(děng)方面(miàn)价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原(yuán)因包括(kuò)国(guó)际大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内)价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这一数(shù)字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击(jī)，超1500万(wàn)人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在内(nèi)的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到(dào)五大湖地(dì)区将受(shòu)到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美(měi)联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一(yī)直(zhí)在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求逻(luó)辑，美(měi)国经济(jì)数据较差，市(shì)场预(yù)期(qī)经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美(měi)元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生(shēng)产需(xū)要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油(yóu)套(tào)利盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧面(miàn)验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格(gé)，但中长期产地累(lèi)库(kù)可(kě)能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期(qī)去库继续支撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印(yìn)尼(ní)产量位于(yú)历史(shǐ)同期最高位，且未(wèi)来(lái)产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复以及(jí)出(chū)口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费(fèi)以及印度消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配(pèi)思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明(míng)显大于(yú)国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修(xiū)复，国(guó)内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到(dào)港较少，上(shàng)周(zhōu)港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继(jì)续去库(kù)。后续需继续(xù)关(guān)注实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨(dūn)左右(yòu)，华东地(dì)区三(sān)级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是(shì)自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现货价(jià)格跌(diē)至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性算是(shì)交易充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的基(jī)本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不及(jí)预(yù)期，对于植(zhí)物油消费(fèi)增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产背(bèi)景下(xià)可能再(zài)度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜(cài)籽集中到(dào)港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存(cún)将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的(de)供(gōng)应并没(méi)有大幅收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价(jià)格(gé)需要保持竞(jìng)争力，要维持(chí)和(hé)豆油的低价差(chà)来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油(yóu)继续(xù)维持逢(féng)高(gāo)抛空的(de)思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游成本(běn)端(duān)的(de)变(biàn)化因素的影响；另(lìng)一(yī)方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况和国(guó)内豆(dòu)油的价格，预计接(jiē)下(xià)来一段时间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初(chū)市(shì)场还(hái)在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢复(fù)开(kāi)机(jī)，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到(dào)7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所(suǒ)以(yǐ)预(yù)计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预(yù)计短期(qī)开(kāi)机继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将会继(jì)续恢复提(tí)升。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位(wèi)，预计下(xià)周将会继续(xù)累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周全(quán)国(guó)大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是(shì)，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替(tì)代(dài)增加，西南地(dì)区菜油对豆油的(de)替(tì)代正(zhèng)在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲(sì)料等领域的(de)豆油需求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下(xià)游(yóu)节前备货不积极，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下(xià)行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目(mù)前的低库存、高基差(chà)，转变为累(lèi)库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基(jī)本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进(jìn)行(xíng)了(le)一波交易，目(mù)前(qián)走势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最弱的(de)。

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