今(jīn)年1月，美国政府债务余额又一次触及法定上(shàng)限，这标(biāo)志着(zhe)美(měi)国(guó)再度陷入债务违(wéi)约的风险之(zhī)中。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)已经多次警告称，如果国会不尽早(zǎo)采取行(xíng)动暂(zàn)停(tíng)或提高债务上限，美国政府最(zuì)早可能6月1日出现债务违约(yuē)——而这(zhè)将对全球经济和(hé)金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面(miàn)临(lín)债务违约风(fēng)险、两党就提高(gāo)债(zhài)务上限进(jìn)行争斗，这些(xiē)画(huà)面在近些年似乎频频上演。那(nà)么，引发这一危机的根本——美(měi)国债务(wù)和(hé)债务上限(xiàn)究竟是怎么回事？美国债(zhài)务为何不断滚雪球般扩大(dà)？美(měi)国又为何要人为地给债务设(shè)定上限？

　　美国债(zhài)务为(wèi)何不断逼近上(shàng)限？

　　要(yào)讨论债务上限(xiàn)，我们需(xū)要先(xiān)了解美国政府的(de)债务从何而来，以及(jí)其为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来(lái)，美(měi)国(guó)政府(fǔ)在(zài)绝大部分(fēn)时期都处于财(cái)政(zhèng)赤字状(zhuàng)态，即政府支出在多数总统任期(qī)内都高(gāo)于其财(cái)政收(shōu)入。因此，美国政(zhèng)府举债成了(le)惯例，而政府债务(wù)规模也一(yī)直随着政府(fǔ)赤字的规模而增长。

　　美国政府债(zhài)务(wù)在(zài)近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债(zhài)务规模更(gèng)是(shì)大幅增长(zhǎng)。这一(yī)方面是由于新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊(yī)拉克战(zhàn)争使(shǐ)得美国(guó)政府背负了(le)庞大支出压力(lì)，另一方面，还因为(wèi)美(měi)国(guó)人口老龄化导致政府医疗支出(chū)不(bù)断上升(shēng)，拜登政府(fǔ)推出的大规(guī)模基建政策(cè)导致财政支出(chū)大增等(děng)。

　　与此同时，美国(guó)政(zhèng)府的税收(shōu)收入(rù)并没有跟上支出的步伐(fá)，尤其是在小布什(shén)政府和(hé)特朗普(pǔ)政府批准了减税政策之后，税收压力更(gèng)是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和(hé)支(zhī)出此消彼长的双重压力下，美国(guó)的(de)赤字规模近年来如滚雪球一般扩大(dà)，债务规模也就因此不断攀升，在近年来(lái)频频逼近债务上限(xiàn)也(yě)就(jiù)不足为奇了。

　　美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务占GDP的(de)比重

　　美国(guó)债务为何会有(yǒu)上(shàng)限？

　　而美国政府(fǔ)债(zhài)务上限的出(chū)现，则(zé)最早(zǎo)可(kě)以追溯到上(shàng)世(shì)纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在(zài)一战之前(qián)，美国(guó)并没(méi)有明确的(de)“债务上限”，那时候只要白宫要(yào)发(fā)债借钱，美国国(guó)会基本照单全(quán)批。

　　但(dàn)在(zài)1917年，由于一战使(shǐ)得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国(guó)议(yì)员提出的反对（也有一(yī)些议员是为了反对美国(guó)参战），美国国会便通(tōng)过《第(dì)二自(zì)由债券法案》，首(shǒu)次对联(lián)邦债务进行限(xiàn)额规(guī)定，以此来限制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第(dì)二(èr)次世界大战(zhàn)，美国(guó)国会(huì)通过(guò)《公共债(zhài)务法案》，实质上正式(shì)确(què)立了对(duì)美国政府债务(wù)总额的(de)限(xiàn)制。随后，美国国会又对其(qí)进行了修(xiū)订，以(yǐ)更改上限金(jīn)额。从此(cǐ)，提高债务上限就或多或少地成为了国(guó)会的惯例(lì)。

　　在历史上，美国(guó)债务(wù)上限总共提高了100多次。尤其是(shì)自1960年以来(lái)，美国两党已经(jīng)提高了78次债(zhài)务上限，平均(jūn)每9个月就(jiù)会提高一次——其中共(gòng)和(hé)党(dǎng)总统执(zhí)政期(qī)间(jiān)曾提高49次，民主党(dǎng)总统(tǒng)执(zhí)政期(qī)间(jiān)共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务(wù)上限的上调幅度(dù)进(jìn)一步加(jiā)大，在最近几(jǐ)届(jiè)总统任(rèn)期内(nèi)更是如(rú)此(cǐ)：在奥(ào)巴(bā)马任(rèn)期内(nèi)，美(měi)国最新(xīn)债务上(shàng)限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个(gè)数字提高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在(zài)新冠(guān)疫情(qíng)期(qī)间，美国国(guó)会暂停(tíng)了债(zhài)务(wù)上限，以(yǐ)暂时取消美国(guó)政(zhèng)府的支出限制，这导致美国政(zhèng)府债务(wù)疯(fēng)狂飙(biāo)升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美国(guó)债务上(shàng)限已(yǐ)经提(tí)高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初(chū)的债务上(shàng)限115亿美元(yuán)，已经足(zú)足(zú)增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不能取消债务(wù)上(shàng)限？

　　本(běn)质上(shàng)来(lái)说(shuō)，“债(zhài)务上限(xiàn)”是美国(guó)国(guó)会为(wèi)联邦政府设(shè)定的举债的最高额度(dù)，一旦(dàn)触及这条(tiáo)“红线”，意味着美(měi)国(guó)财(cái)政部借款授权(quán)用尽，除非国会调高债务上限，否则(zé)白(bái)宫无权继续举债。

　　那(nà)么，也(yě)许有人会疑惑，美(měi)国政府为什么要“自我(wǒ)限(xiàn)制”，不能直接取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美国(guó)政府造成(chéng)限制(zhì)，使其(qí)不能随心所以的举债，但(dàn)从理(lǐ)论上来说，这一限制也同(tóng)时(shí)对其美国政府的(de)债务信用提供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美(měi)国(guó)作为手握美元霸权的超级(jí)大国，本(běn)身并(bìng)不受(shòu)到发行美钞的(de)外在约束。如果美国政府开(kāi)支无度、过度举(jǔ)债，将(jiāng)会导致美(měi)元贬值、通(tōng)胀失控，那(nà)么其债权信(xìn)用(yòng)将受到损害(hài)，原有(yǒu)债(zhài)权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上限”这一内(nèi)控举(jǔ)措，才能维持美国政府(fǔ)的偿付(fù)信用，保证美(měi)元霸(bà)权地位。换(huàn)句话(huà)来说，“债(zhài)务上限”理论上也(yě)相当于(yú)是美方对债权人的一种信用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债券的最大(dà)海外(wài)“债主”

　　为什么这次债务上(shàng武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子)限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在过(guò)去(qù)被频频上调(diào)的美国债(zhài)务上限(xiàn)，为什么在现在会陷入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想(xiǎng)要提高美国债务上限，往往(wǎng)需要美(měi)国国会两院的(de)通(tōng)过。在此前的历史中，提高债务上限(xiàn)在国(guó)会中绝大多数(shù)时候类似于一个“走过场”的(de)周(zhōu)期性任务(wù)，两党并(bìng)不会对此进行过(guò)于激(jī)烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党派分歧不(bù)断扩大，债务上限问(wèn)题逐步沦为两党的政(zhèng)治武器，被在野党用作了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当下美(měi)国两党分别占据两院多数席(xí)位的分(fēn)裂背(bèi)景下(xià)，这一斗(dòu)争就显(xiǎn)得(dé)尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共(gòng)和党占据众(zhòng)议院(yuàn)多数(shù)。拜登要想提高债务上限，就需(xū)要和国会共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正试图利(lì)用(yòng)债务上(shàng)限的(de)最后(hòu)期限，向拜登总统施压，要求(qiú)他先同意(yì)削减开支，再谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让(ràng)步，认(rèn)为应无条件提高债务(wù)上限(xiàn)，这就导(dǎo)致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时间周二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会面，讨(tǎo)论(lùn)提高美国债务上限的计划。

　　但(dàn)值得注意(yì)的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖们(men)在周二仍无(wú)法取得突破(pò)性进展，这场危机恐怕真就要无限逼(bī)近债务违约的“X日”了——因(yīn)为拜登(dēng)已经计划于本周三前往(wǎng)日本(běn)参加G7领(lǐng)导(dǎo)人峰会，并将在周末访问巴布亚新几内亚(yà)，并举行美(měi)国(guó)-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登和两党(dǎng)领(lǐng)袖谈判(pàn)的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危(wēi)机(jī)将再次上演

　　事实上，十多(duō)年(nián)前(qián)，美国也曾(céng)上演过类似局(jú)面。

　　2011年(nián)，美国也曾(céng)面(miàn)临类(lèi)似严峻的(de)违约风险：时任美国总统奥(ào)巴马和众(zhòng)议院共和党人在谈判最后一(yī)刻，才就债务(wù)上限达成协议，勉强(qiáng)避(bì)免了一场(chǎng)债务违(wéi)约灾难。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关(guān)头(tóu)妥协，同意在十(shí)年(nián)内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有(yǒu)真正违约而仅仅是逼近违约，这一(yī)紧张局(jú)势也引发了全球资本市场剧(jù)烈(liè)波动(dòng)，美股一度(dù)大跌，并直接(jiē)导致标准普尔首次下(xià)调美国的主权(quán)信(xìn)用评级。这(zhè)使得(dé)美国(guó)面临更高的借贷成本——美(měi)国第二年的借贷(dài)成本(běn)上升了13亿(yì)美(měi)元，并(bìng)在之后数年继续上涨，基本上抵消了当时两党(dǎng)谈判中的一些成本削减措施。

　　对(duì)一些经济学(xué)家(jiā)来说，上述的市场动荡也只(zhǐ)是短(duǎn)期影(yǐng)响(xiǎng)。而更重要的是，从长期(qī)来看，财政支出削减意(yì)味着美国多(duō)年(nián)的(de)预(yù)算紧缩，这可能会产生更严重的(de)长期影(yǐng)响——比(bǐ)如(rú)拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济政(zhèng)策(cè)研(yán)究所首席经(jīng)济学家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在实施这些削减措(cuò)施(shī)时，我(wǒ)们仍处于相当低迷(mí)的经济中(zhōng)，并(bìng)且正(zhèng)处于从大衰退中(zhōng)复苏的阶段。他们只是(shì)让复苏持(chí)续的时间远远超过了(le)应有(yǒu)的(de)时(shí)间……在(zài)接(jiē)下来的六七年里，美国政(zhèng)府(fǔ)没有提供真正有价值的公共产品和服务，因为它们(men)（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危机(jī)，也被许多人看作2011 年债务上(shàng)限危机(jī)的翻版：美国国会面临类似的分(fēn)裂局面，美国(guó)经济也正(zhèng)处于类(lèi)似的衰(shuāi)退环(huán)境之中。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在最后关头提高债务(wù)上限，由(yóu)此带来的短期(qī)市(shì)场动荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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