北交所开市至今一年半，公募基(jī)金投资北交所步伐不断推(tuī)进，除了推出(chū)北(běi)证50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)、北(běi)交所(suǒ)主题基(jī)金、“专精特新”主题基(jī)金(jīn)外，存量产品也加大北(běi)交所布局力(lì)度，今年更有新基金密集公告可投北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)。

　　多家公募(mù)机构及(jí)人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃(yuè)度抬(tái)升，部(bù)分公司(sī)表现良好，叠加较低(dī)的估(gū)值水平，公募基金(jīn)等专业投资者(zhě)积极挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机遇，投(tóu)向北交(jiāo)所的意愿也(yě)在(zài)增(zēng)加。从长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)看，北(běi)交所股票处于投(tóu)资相对早(zǎo)期阶(jiē)段(duàn)，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军和(hé)科技、制造等行(xíng)业，长期投资(zī)价值受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投(tóu)资机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来(lái)累计有申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个月(yuè)等十多只次(cì)新(xīn)基金(jīn)公告可投资于(yú)北京证券交易所(suǒ)上(shàng)市股票，并揭(jiē)示了(le)相关(guān)风(fēng)险。

　　除了基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也发布公告称(chēng)，北交(jiāo)所上市(shì)股票是国内依法发行(xíng)上市的股票，属于(yú)基金法规定(dìng)的“上(shàng)市交易的股票”。在(zài)遵(zūn)守基金合同所(suǒ)规定的投资目标(biāo)、投(tóu)资策(cè)略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特征和(hé)相关风(fēng)险(xiǎn)控制指标等前(qián)提下，公司旗(qí)下基金可参与北交(jiāo)所股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合(hé)基金合同的有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，亦可投资北交(jiāo)所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基金相关投研人士表示，公募新基金之所以(yǐ)密集公告可投(tóu)北交所，一方面表(biǎo)明(míng)专业(yè)投资机构敏(mǐn)锐地(dì)发现(xiàn)了北美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗交所相关股票潜在的投资机会(huì)，开(kāi)始加大布局力(lì)度；另一方面，北(běi)交所上市公司是除沪深两市以外国(guó)内(nèi)最优(yōu)质公司(sī)的代(dài)表(biǎo)，许多标(biāo)的当(dāng)前估值(zhí)水平美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗偏低，具(jù)备(bèi)投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为(wèi)，一方面从持仓(cāng)数量和持股总量(liàng)的角(jiǎo)度来看，公(gōng)募参(cān)与北交(jiāo)所意愿在持(chí)续增加(jiā)。另一方面(miàn)，相较于上(shàng)证、深(shēn)证，北交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司数量、总体规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得整(zhěng)个板块的成(chéng)交变得更加活(huó)跃，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也使(shǐ)得越(yuè)来(lái)越多投资者关(guān)注到北交所，自然也引来(lái)更多资金的(de)关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要(yào)取决于北交所市(shì)场的赚钱效应(yīng)、可投标(biāo)的稀缺(quē)性以及专精特新领域的景(jǐng)气度。而(ér)近期北交所市场出现积极信号：2022年年(nián)报(bào)中，多(duō)只公募基金产品出现在北交所(suǒ)公司前十大股东名单(dān)中；北交(jiāo)所较大规(guī)模公司去年业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈利表现继(jì)续向好；次(cì)新基金在(zài)北交所的持股集中(zhōng)度高(gāo)。“预计随着后续市场流动性(xìng)的改善和创新型中小企业的高速成长，北交所(suǒ)投资有(yǒu)望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动(dòng)性等(děng)制(zhì)约，初(chū)步(bù)“试水”北交所市场的公募基金，在投资比(bǐ)例(lì)、策略(lüè)上也存在(zài)差异，但未来(lái)会加大对北(běi)交所市场的研究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的战(zhàn)略定(dìng)位和上(shàng)市公司“小而美”的特(tè)征(zhēng)，预计(jì)次新基金投资将深入细(xì)分产业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会。同(tóng)时，也可根据(jù)主(zhǔ)板上一些成长(zhǎng)赛(sài)道(dào)的公司估(gū)值水平，在北交所中进行映(yìng)射，选择(zé)估(gū)值水平显(xiǎn)著偏低的公司进行投资。在(zài)组合配置上，力求均衡和风险分散，降(jiàng)低中小(xiǎo)企业经营波(bō)动大的风险。此外，北交所相关(guān)基(jī)金也会(huì)积极参与转板、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基(jī)金上述投研人士(shì)也称，我们高度重视北交所投资机会，目前(qián)有一只北交所主(zhǔ)题基金，未来一方面会根(gēn)据(jù)市场情况，择(zé)机发行更多(duō)以北交所股(gǔ)票(piào)为主要投资范围的基金产(chǎn)品，另(lìng)一方面，不(bù)排除(chú)将存量(liàng)基(jī)金产品的投资范围扩大至北交所(suǒ)股票，同时(shí)会增加(jiā)研究团队拓展对北(běi)交(jiāo)所股票的研究深度(dù)和广度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历(lì)史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募持(chí)仓北交所(suǒ)股票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金(jīn)持有北交所个股数量82只，达到历(lì)史最高(gāo)水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年(nián)下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日开市以(yǐ)来，公募投资(zī)北交所(suǒ)总市(shì)值总体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中，与新能源行业(yè)相关的个股(gǔ)市值占比较(jiào)高，而去年下(xià)半年(nián)新能源行业整体回调幅度较大(dà)，带(dài)动投资北(běi)交所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一度出现(xiàn)快速上(shàng)涨势头，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡下行，目前年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长期投资的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，北交所的投资价值(zhí)仍然受到公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示(shì)，北交所(suǒ)当(dāng)下(xià)呈现的(de)特(tè)征类似于(yú)一级半的市场，即投资阶段(duàn)相比一级(jí)市(shì)场（股权投资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的大多数公司而言又(yòu)相对早(zǎo)期，可投资标的规模(mó)也相对更小；但从长(zhǎng)期投资(zī)的(de)角(jiǎo)度来说，这也意味着(zhe)更(gèng)大的成长空(kōng)间和收(shōu)益率预(yù)期，故我们认为(wèi)北交所具备良(liáng)好的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。

　　具体(tǐ)落实在投(tóu)资层面，景(jǐng)顺长城基(jī)金表(biǎo)示，我们对于具体(tǐ)行业没有明(míng)确的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看好细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这些公司(sī)虽然(rán)普遍规模较小、受到的关注度可能不高(gāo)，但在(zài)其所(suǒ)属行业(yè)中拥(yōng)有较(jiào)强的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指标上，也不弱于(yú美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗)创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而且(qiě)由于(yú)市值较小(xiǎo)，可能反而(ér)拥有更大(dà)的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，从(cóng)中长期视角看(kàn)，随着北交所交易制度的不断完善、已(yǐ)上市(shì)企(qǐ)业的(de)投(tóu)资价值不断明确，以及场内流动性不断提升，势(shì)必会吸引(yǐn)更多优秀的(de)企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估值有向上修(xiū)复的(de)空(kōng)间，当前配置的性价比较(jiào)高，胜率和赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长(zhǎng)赛道(dào)，尤其是具(jù)有(yǒu)专(zhuān)精特新特性的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投资者可(kě)重(zhòng)点关注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更多的(de)阿尔法收益(yì)可能聚焦在科技和(hé)制造两(liǎng)大(dà)赛(sài)道，包括(kuò)汽(qì)车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多(duō)左(zuǒ)侧投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投(tóu)基(jī)金相关投(tóu)研人士(shì)也称，北交所有一大批(pī)优秀的创新(xīn)型中小(xiǎo)企业，借国家政策(cè)支持的东(dōng)风(fēng)和企业自(zì)身的努力(lì)，我们(men)相信会有相当体量的企(qǐ)业(yè)成长成为大型企业，这个(gè)成长的过程会给投资者带来丰厚(hòu)回报(bào)，因此我(wǒ)们(men)认(rèn)为(wèi)北交所具备长期投资价值(zhí)。“具体细分而言，我(wǒ)们(men)更加看好(hǎo)电力设备(bèi)、机(jī)械(xiè)设(shè)备、医药生(shēng)物等(děng)三个领域。”

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