投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易软件通达(dá)信推(tuī)出了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司(sī)与英伟达在(zài)某些(xiē)方(fāng)面有业务上的合(hé)作。从公(gōng)募基(jī)金一季度末的数据(jù)来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的(de)热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了(le)投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外(wài)，微(wēi)软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式(shì)解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热(rè)潮中(zhōng)的另一(yī)大赢(yíng)家，该公(gōng)司(sī)今年一(yī)季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的(de)营收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率先(xiān)建立起良(liáng)好商业模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长期(qī)基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业(yè)一季度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下(xià)降(jiàng)59.4％。观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪p>

　　“根据对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前(qián)全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去(qù)库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下(xià)，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导(dǎo)体重(zhòng)回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难(nán)说行业(yè)已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的(de)驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的(de)股价表现以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一(yī)段时(shí)间来(lái)看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表(biǎo)示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设(shè)备业绩(jì)高增长等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得(dé)期(qī)待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变(biàn)色(sè)，所以投资(zī)与产业发(fā)展(zhǎn)之间存(cún)在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的(de)，确保产业景气(qì)能(néng)够(gòu)反映(yìng)在未来的业绩(jì)上(shàng)，要(yào)避(bì)免没有业绩支(zhī)持(chí)的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一(yī)个(gè)赛道(dào)。

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