券商今(jīn)年一季度(dù)业绩(jì)“妥了”，基于股市良好表现以及去年较低的基(jī)数(shù)，行(xíng)业业(yè)绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体(tǐ)大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市主体披露一季(jì)报(bào)，至(zhì)此51家上市券(quàn)商或上市主体一季报悉数披露，券商整体一季度表现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增(zēng)速较为显著的(de)有20家，净利增1倍乃(nǎi)至数(shù)倍之(zhī)多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归母净利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广发(fā)证(zhèng)券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计(jì)算，中信(xìn)证券一季(jì)度“月赚”超(chāo)18亿(yì)元(yuán)。

　　股市对券(quàn)商一季(jì)报(bào)的优秀表现给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收(shōu)红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一度涨(zhǎng)停，二者(zhě)收盘分别上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日收阳线，累计(jì)涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券(quàn)商或上市主体(tǐ)中，50家归母净利同比增速为正(zhèng)，其中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度(dù)归母净利增速超过10倍的(de)有(yǒu)2家券商及1家上市(shì)主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家，分别是长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）；增速超(chāo)过(guò)3倍的(de)有(yǒu)3家(jiā)，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季(jì)度归母净利扭(niǔ)亏为盈(yíng)的券(quàn)商多(duō)达9家，分别是(shì)天(tiān)风(fēng)证券、华西证券、东北证券、西部证券(quàn)、西南证券、红塔(tǎ)证(zhèng)券、江海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金控(kòng)。

　　此外(wài)，仅2家券商股(gǔ)净利润同三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学比增速为(wèi)负(fù)值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑，公司(sī)一季报(bào)显示(shì)，报告期内(nèi)公司(sī)实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归(guī)母净(jìng)利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩(jì)表现同样具有可圈可点之处。

　　同(tóng)比(bǐ)增速超过五成的(de)头部券(quàn)商包括(kuò)海通(tōng)证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证(zhèng)券(quàn)（51.50%）、广发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势，保持着业(yè)绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公司(sī)指南针在一季(jì)报中透露，2023年一季度麦高证券(quàn)经(jīng)纪业务(wù)开(kāi)展(zhǎn)取得(dé)一定成绩，但营业利(lì)润仍未实(shí)现(xiàn)盈(yíng)利，一(yī)定程度上拖累了公司(sī)整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍以上(shàng)

　　一(yī)季度营收规模增速方面，51家(jiā)券商中(zhōng)44家同比增速为正(zhèng)、7家增速(sù)为负，同比(bǐ)增(zēng)速中位(wèi)数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领(lǐng)衔，其今年一季(jì)度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年(nián)同期营收不足亿元的低基数有关，其今年一季度营收(shōu)规模为7.38亿元(yuán)，去年(nián)同(tóng)期(qī)营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收增速超(chāo)过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有(yǒu)10家，分别是(shì)财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西证券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接(jiē)近1倍(bèi)，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收(shōu)同(tóng)比下滑幅度(dù)较大，分别是国(guó)盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的券商或上市主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学p>

　　一季度(dù)营收排名前十券(quàn)商分(fēn)别是(shì)中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿(yì)元(yuán)）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商(shāng)证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证(zhèng)券营收同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高(gāo)的增速(sù)杀(shā)入营收(shōu)排名(míng)前十，其一(yī)季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商(shāng)证券反而被挤出前十(shí)，招商证券(quàn)一季(jì)度营(yíng)收(shōu)增速(sù)为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建(jiàn)投(tóu)营(yíng)收(shōu)增幅显(xiǎn)著较小，同(tóng)比增幅(fú)分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自营业务驱动行业业(yè)绩高增，这(zhè)一观点被卖方研究普(pǔ)遍(biàn)认可(kě)。

　　开源证券在(zài)解读东方证券一季报时称，东(dōng)方证券(quàn)自(zì)营投资收益11.5亿元，去(qù)年同(tóng)期亏(kuī)损6.4亿元(yuán)，改(gǎi)善明显，期末(mò)金(jīn)融资(zī)产规模(mó)为(wèi)902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报高(gāo)增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信(xìn)证券加大杠杆经营投资致使利(lì)息(xī)支出有所增长，市场回暖下投资(zī)业务表现亮(liàng)眼，收入同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭借(jiè)卓越的创新业务能力，看好公司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国(guó)金证券的研报中称，自营投资成为影响国金(jīn)证券业绩核心因素，一(yī)季度自营业务(wù)收入提升至7.16亿(yì)元，自公(gōng)司完成(chéng)再融资后(hòu)，公司金融投资规模稳步提(tí)升420亿元较(jiào)去(qù)年底增加11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投资成为(wèi)影(yǐng)响券商业绩的核心，预(yù)期将(jiāng)在一季度迎来(lái)反转。投资(zī)业务方面，下半年重点关注差(chà)异化监管的措施(shī)落(luò)地(dì)，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部(bù)证券表示，2023年(nián)预期将(jiāng)是券商业(yè)绩大(dà)幅(fú)修复的一年，尤(yóu)其是受到自营业务冲击大的公司预(yù)期将在年(nián)内(nèi)实现较(jiào)大幅度(dù)的(de)改善。

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