近日(rì)，广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思的中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至19日正式发售，募集规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元，合计募集上限(xiàn)为(wèi)60亿元。目前，作为时下热(rè)门主(zhǔ)线的中特估行情(qíng)持续发酵，市场也预(yù)期此次央企主题(tí)的ETF发售(shòu)或将从情绪面和资金(jīn)面(miàn)助推中特估(gū)。

　　国(guó)企年内涨幅居前(qián)，领涨(zhǎng)板块(kuài)方向一览

　　复盘今(jīn)年以来行情(qíng)，中(zhōng)特估(gū)行情带动央国(guó)企上市公司价值(zhí)重估，同时(shí)，其也催化多个相关(guān)板块(kuài)和个股迎来上涨(zhǎng)行情(qíng)。截至5月12日收盘(pán)，不计(jì)算(suàn)年内上(shàng)市新股(gǔ)，A股整体平均上(shàng)涨近(jìn)6.16％，中(zhōng)位(wèi)数涨幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及合资企(qǐ)业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看(kàn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅居(jū)前的国企(qǐ)股(gǔ)中(zhōng)，传媒、计算机(jī)、通(tōng)信、家用电器、建(jiàn)筑装饰板块个股均值(zhí)涨幅相对居前，而基(jī)础化工、食品(pǐn)饮料、商贸零售(shòu)、轻工(gōng)制造、美容(róng)护理(lǐ)板(bǎn)块(kuài)个股(gǔ)则表现不佳。若分细分板(bǎn)块（申万二(èr)级）统计，平均涨幅居前的方向为(wèi)出版(bǎn粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思)、影(yǐng)视院线、计算机设备、养殖业(yè)、数字媒体板(bǎn)块，而旅游(yóu)零售(shòu)、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能(néng)源金(jīn)属、电池板块个(gè)股平均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统(tǒng)计国企股年内涨跌幅均值

　　行(xíng)情(qíng)内部轮动(dòng)分化，关注(zhù)景(jǐng)气低估方向

　　随着中特估(gū)行情发酵(jiào)月余，部分(fēn)高位人气(qì)股近期也有所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行情统计，上海(hǎi)电影、新华文(wén)轩、中铝国际等多股(gǔ)回调近(jìn)20％。从(cóng)资金面来看，作为市场“聪(cōng)明(míng)钱(qián)”的北(běi)向(xiàng)资金近(jìn)两(liǎng)日(rì)（5月(yuè)11日至(zhì)12日）也一别此前连续(xù)6日加仓(cāng)而减持，不过，具体个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中国(guó)中铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国石油、设计总(zǒng)院(yuàn)本(běn)周累计加(jiā)仓(cāng)均在3亿(yì)元以(yǐ)上(shàng)。

　　山西(xī)证券近(jìn)日研(yán)报指出(chū)，现有的(de)“中特(tè)估(gū)”概念引发的估值(zhí)修复仍在(zài)演(yǎn)绎(yì)。短期行(xíng)情在热点题材上体现出较高(gāo)的赚(zhuàn)钱效应。长期在国(guó)企改革的深度价(jià)值(zhí)挖掘方面仍有较大增长(zhǎng)空间。结合政(zhèng)策方向(xiàng)来(lái)看，未来的(de)投资(zī)机会(huì)主要围绕以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央企(qǐ)战略性重组和专业化整合，以及存在优质资产注(zhù)入(rù)上市平台或重组预期的板块和标的(de)，如军(jūn)工、交(jiāo)运(yùn)等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此(cǐ)前基(jī)粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思本(běn)面较(jiào)弱，但因行(xíng)业景(jǐng)气、周期上行等原因，近期有所改善(shàn)，并有望持续向好，如建筑(zhù)和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前(qián)估值明显偏低，但是受益业务预期与估值(zhí)逻辑变化(huà)，催生重估行情，如公共事(shì)业领域与(yǔ)三大通(tōng)信运营商(shāng)等。重点关注(zhù)行业：船舶(bó)、建筑(zhù)、军工、公共事(shì)业、交运和(hé)通信(xìn)。

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