投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受(shòu)益(yì)于(yú)人工智能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值一度(dù)突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社(shè)会带(dài)来深远的影响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关(guān)注热情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早(zǎo)已(yǐ)布(bù)局英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了(le)英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一(yī)季度末的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司(sī)股票(piào)的公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模(mó)最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净(jìng)值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基(jī)金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科(kē)技股年初至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的一笔投(tóu)资行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的。作为一站式解决(jué)方案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)公(gōng)司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率(lǜ)先(xiān)建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的(de)公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎ行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的n)、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些(xiē)特质(zhì)，他(tā)们的(de)中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)未来的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行业一季(jì)度整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面(miàn)支撑的(de)情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和(hé)半导体设备(bèi)业(yè)绩高增长等(děng)利好因素(sù)支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归(guī)的(de)规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是(shì)需要(yào)在相对(duì)低位(wèi)或(huò)调(diào)整一(yī)定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的投资(zī)标的(de)，确保产业(yè)景气能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将资金全押(yā)一个赛(sài)道。

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