金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情(qíng)“中特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来(lái)了(le)！

　　午后(hòu)上证报(bào)发布一(yī)则重磅消息，再次(cì)点(diǎn)燃(rán)了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所主办(bàn)、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题座(zuò)谈会”将在本周(zhōu)三(sān)召开。此次会议讨(tǎo)论(lùn)的重要内容(róng)为“在(zài)服务(wù)中国式(shì)现(xiàn)代化中促(cù)进(jìn)金融业估值提升和高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机构包(bāo)括(kuò)银行、保险、基金(jīn)和券商人(rén)士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估(gū)”概念(niàn)的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大(dà中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名)涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国人寿(shòu)一(yī)度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有四(sì)大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板(bǎn)块的(de)集体(tǐ)发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成(chéng)指和创业(yè)板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截(jié)至收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信(xìn)证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的(de)后续走势，机(jī)构之(zhī)间的看法并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金策略(lüè)指(zhǐ)出，部分高(gāo)分(fēn)红(hóng)国企标的近(jìn)期显著盘整是对(duì)短期(qī)交易扩散过快过(guò)多，股息(xī)支付能力相对较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融）做(zuò)出的正常(cháng)反应，而并(bìng)非意味着整体高(gāo)分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全边际(jì)和性价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对(duì)较高，未来随(suí)着(zhe)经济的逐步复苏(sū)，“中特(tè)估”主题行情或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和(hé)性价(jià)比(bǐ)仍(réng)相对较(jiào)高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法(fǎ)相对(duì)偏空。中(zhōng)信证券研(yá中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名n)报(bào)表示(shì)，AI主题(tí)和(hé)“中特估”主题在4月中旬(xún)以来先后步(bù)入了热度很高、波动很大但是(shì)区间(jiān)回报不明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基(jī)金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来(lái)首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机(jī)构资(zī)金的情(qíng)况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机构(gòu)持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后(hòu)经济(jì)全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的(de)经济(jì)预期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性(xìng)产物，过度博(bó)弈降(jiàng)低了市(shì)场定价的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中特估(gū)我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究相比，有买(mǎi)方(fāng)更(gèng)加激(jī)进(jìn)。据券(quàn)商中国报(bào)道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言(yán)，中特(tè)估龙(lóng)头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也(yě)不(bù)想要(yào)。

　　该基金经理表(biǎo)示许多(duō)中特估(gū)的龙头股在当(dāng)前位置对他而言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场(chǎng)参(cān)与者可以给出许多个(gè)继续买入中(zhōng)特估的(de)理由(yóu)，但当一只中(zhōng)特估(gū)龙头股在(zài)两三个(gè)交易日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场(chǎng)交易的直观判(pàn)断(duàn)，这代表着(zhe)资金(jīn)参与方的短期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度(dù)意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发(fā)售

　　不过(guò)在资(zī)金(jīn)面，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布(bù)公告称，该基(jī)金累计有(yǒu)效认购申请份额总额(é)超(chāo)过20亿份(fèn)发行上(shàng)限，基金管理人将(jiāng)启动比(bǐ)例(lì)配售(shòu)。

　　此(cǐ)外(wài)3只中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇(huì)添(tiān)富中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产(chǎn)品的首募规模上限均(jūn)为20亿元(yuán)人民(mín)币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净(jìng)流入(rù)超过(guò)12亿(yì)元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼(bī)近(jìn)10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最高的ETF。

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