今年以(yǐ)来基金代(dài)销机(jī)构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布与基金代销机(jī)构(gòu)解(jiě)约的(de)公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型(xíng)独立(lì)基金销售机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效(xiào)的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来(lái)，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思售(shòu)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也(yě)终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家(jiā)基金不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司(sī)终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多为(wèi)中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本(běn)增(zēng)效(xiào)的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基(jī)金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发(fā)生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来(lái)权益市(shì)场低(dī)迷，基(jī)金销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自(zì)身的发展状况有选择的(de)与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在公司选择(zé)基(jī)金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的(de)基金(jīn)销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合(hé)作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司一(yī)年的保有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对基金(jīn)公(gōng)司(sī)的(de)投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还(hái)是在(zài)银行渠道和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联(lián)网流(liú)量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募基金销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会(huì)提交了注(zhù)销公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基金销售机(jī)构监(jiān)督(dū)管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)代(dài)销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机(jī)构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方代销机构也(yě)被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管态(tài)势(shì)下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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