本周，56只(zhǐ)首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时(shí)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批(pī)4只北(běi)证50指(zhǐ)数基(jī)金产品(pǐn)已有(yǒu)3只成立(lì)，分(fēn)别为鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金、工银瑞(ruì)信北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金和万家北证50成(chéng)份指数(shù)基(jī)金(jīn)。

　　多位业内人士表示，流动性(xìng)问题是制约北交所发展的首要因(yīn)素，不过随着公(gōng)募(mù)基金加速(sù)布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流(liú)动(dòng)性问题有望持续改(gǎi)善；同时(shí)，当前北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，正是长线(xiàn)资(zī)金(jīn)布局的良好机遇。

　　第二(èr)批(pī)北证(zhèng)50指数(shù)基金(jīn)成立过(guò)半

　　本周，56只首发基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书(shū)，该基金主要跟(gēn)踪北证50成份(fèn)指数，由(yóu)于是发起式基金，认购金(jīn)额满1000万元即可(kě)成立，认购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日(rì)，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金(jīn)、博(bó)时基金(jīn)四家公募基金公司拿到批文。除(chú)博时基金外，万家基金的北证50指数产品也是(shì)以发起式(shì)的形式(shì)设立。

　　截(jié)至目前，除博时基金旗下产(chǎn)品(pǐn)正(zhèng)在发行外，其(qí)余3只(zhǐ)产品均(jūn)已成立。其(qí)中，鹏(péng)扬北证50成份指数基金于4月25日成立，获(huò)2225户有效认购(gòu)，募集规(guī)模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户(hù)有效(xiào)认购(gòu)，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北(běi)证50成份指数基金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户(hù)有(yǒu)效(xiào)认购，募(mù)集规模1.68亿(yì)元。

　　对(duì)于北证50指(zhǐ)数的投资价值(zhí)，万家北证50成(chéng)份(fèn)指数基金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估(gū)值普遍(biàn)显著低(dī)于其他上市(shì)板块中业务(wù)相关(guān)度较高的同类股票，具有较大估值(zhí)提(tí)升空间。随着市场(chǎng)流动性(xìng)的增强和创新型中小企业(yè)的高速成(chéng)长，有望实现业绩(jì)和估值双(shuāng)升，长期投资价(jià)值显(xiǎn)著。

　　首(shǒu)批北证50指数基金(jīn)月内加速“回血(xuè)”

　　去年(nián)12月，首批8只(zhǐ)北(běi)证50成份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这(zhè)8只产(chǎn)品年内回(huí)报、成立以(yǐ)来回报(bào)悉(xī)数为(wèi)负，其中年(nián)内平(píng)均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率中位(wèi)数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品开始加速“回血”，月(yuè)内产(chǎn)品均获(huò)正收益，平(píng)均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指(zhǐ)数经(jīng)历小(xiǎo)幅(fú)下滑后(hòu)，今年(nián)一季度上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以来(lái)又开(kāi)始持续上涨，且市场表现(xiàn)居前。截至5月12日(rì)，该指数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪(hù)深(shēn)市场(chǎng)核心指数(shù)表现，除红利指数(shù)月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上(shàng)证50等(děng)在内的30只核心指数月内(nèi)均下(xià)跌(diē)。

　　“北(běi)证50指数(shù)推出后，多个指数基金相继成立(lì)，这使得北交所整体(tǐ)流动性(xìng)有所改(gǎ周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人i)善。从中观(guān)维度来看(kàn)，北交所很多(duō)优(yōu)质企业的(de)估(gū)值仍然(rán)偏低，预计随(suí)着流(liú)动性逐步改善(shàn)，以及公司业绩(jì)持续释放，北交所(suǒ)板块整体走势有望持续向好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至(zhì)5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交所上市公司业(yè)绩(jì)表现来看(kàn)，2021年北交所(suǒ)上市(shì)公司盈利面达(dá)99％，净(jìng)利(lì)润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以(yǐ)上；2022年北(běi)交所上市(shì)公司全年共实现净利润138.11亿元，平(píng)均实现净利润(rùn)7230.81万元，同(tóng)比增长(zhǎng)12.17％，盈利面(miàn)达(dá)92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过(guò)30％，22家公司净利润超过1亿元(yuán)，42家(jiā)公(gōng)司连续三年(nián)实现利润正增长(zhǎng)。北交(jiāo)所上市公(gōng)司业(yè)绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内表现上，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成北交(jiāo)所两年定开年内(nèi)收益(yì)为(wèi)负外，其余9只北(běi)交所主题权益基金(jīn)年内均斩获正收(shōu)益。其中，华夏(xià)北(běi)交所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业精(jīng)选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北(běi)交所慧选两年定开、嘉实(shí)北交所精选两年定开(kāi)分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估(gū)值偏低(dī)

　　正是(shì)长线资金(jīn)布(bù)局良机

　　对于(yú)北交所投资价(jià)值，多位业内人士认为，当前北交(jiāo)所优质(zhì)公司被显著低(dī)估(gū)，不(bù)过正(zhèng)是长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家(jiā)北交所慧(huì)选两年(nián)基金经理叶(yè)勇直(zhí)言，北(běi)交所市(shì)场上，制约其发展(zhǎn)的依然是市场(chǎng)本身较(jiào)差的流动性问(wèn)题，市场制度(dù)性差异导致其(qí)与(yǔ)沪(hù)深市(shì)场相比，可比公司估值表(biǎo)现差异较(jiào)大(dà)。除了(le)继(jì)续降(jiàng)低投(tóu)资(zī)者(zhě)门槛(kǎn)、扩大(dà)优(yōu)质上市企(qǐ)业数量(liàng)外，后续(xù)北交所市场有必要完善转板制度，畅通转板(bǎn)通(tōng)道，从而活跃市场交易，通过沪深(shēn)市场的(de)引(yǐn)领，提(tí)升流动性(xìng)，平抑估值鸿沟。不过(guò)，从(cóng)另(lìng)外一个角(jiǎo)度上(shàng)讲，目前的北交所优质公司被显著低估，也是(shì)长线(xiàn)资(zī)金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小企业精(jīng)选(xuǎn)两(liǎng)年定(dìng)开基金(jīn)经理顾鑫峰表示(shì)，站在当前(qián)的位置，对(duì)于北交所的后续表现充满(mǎn)信心，信心来(lái)源于四个方面。

　　一是北交所公司目(mù)前(qián)估值(zhí)已(yǐ)经非常便(biàn)宜，他们测(cè)算前(qián)几大(dà)重仓股的平均估值在20倍以(yǐ)内，切换到(dào)2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估(gū)值水平对于具备专(zhuān)精特新特性的中小成长(zhǎng)型企业(yè)而言是(shì)非常具有吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是(shì)从(cóng)业(yè)绩(jì)表现来看，他们发现很多北交所公司(sī)今年以来依然延续了较快的增长(zhǎng)速度，发(fā)展(zhǎn)整体(tǐ)是符(fú)合预期的，业(yè)绩(jì)的(de)持续增长进一步(bù)消化了(le)估值(zhí)。

　　三是从政策来看，去年(nián)四季度(dù)以来北交所出了(le)不少政策利好，包(bāo)括发(fā)布《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易业(yè)务细则》和《北京(jīng)证(zhèng)券交易所股票做(zuò)市交易(yì)业务指引(yǐn)》，下调部分交易(yì)费率，北交所股票将纳入(rù)中(zhōng)证、国(guó)证跨市场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上(shàng)线等(děng)政策的密集发布，可以说对这(zhè)个市场(chǎng)是加大了呵护的力(lì)度，政策的暖风对整个市场构成(chéng)中长期利(lì)好(hǎo)。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌的公司较(jiào)多，其(qí)中不(bù)乏优质(zhì)的个股(gǔ)，供给上来(lái)了，给他们增加(jiā)了筛选(xuǎn)的范围，尽(jǐn)管(guǎn)短期(qī)可能(néng)由于(yú)供(gōng)给增加对整个市场的流(liú)动性造成一定(dìng)的扰动(dòng)，但增加优质供给是市场长期发展的基(jī)石，这使得他们选(xuǎn)择优质中小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人精(jīng)选两年定开(kāi)基金经理张靖表示(shì)，北交(jiāo)所(suǒ)作为新兴的股票交(jiāo)易市场，目前仍处(chù)于初(chū)创期，上市股票(piào)数(shù)量还(hái)不(bù)够(gòu)多，市场关注度还不高，整体(tǐ)估值水(shuǐ)平相较(jiào)于沪深交(jiāo)易(yì)所明显低估(gū)。随着(zhe)宏观(guān)经济触底回升(shēng)，和北交所快速发展(zhǎn)，投资(zī)机会应(yīng)会(huì)越来越(yuè)多。

　　开源证券研(yán)报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中(zhōng)特估”组(zǔ)成(chéng)部(bù)分之(zhī)一，或有望随着北交所改(gǎi)革(gé)的不断推(tuī)进和(hé)投(tóu)资(zī)者关(guān)注度(dù)提升逐渐得到估值(zhí)体系修复。从2023年(nián)一季度的公募基金持仓变化来(lái)看，这(zhè)一趋势已经初露端(duān)倪(ní)，部(bù)分专精特新(xīn)次新股及北(běi)证(zhèng)50中(zhōng)高权(quán)重(zhòng)、低估值公司获增(zēng)持较多。此外(wài)，北证50成分股(gǔ)中尚拥有(yǒu)多个被低(dī)估标(biāo)的，未(wèi)来随着(zhe)北交(jiāo)所改革的不(bù)断推进和投资(zī)者关注(zhù)度提(tí)升，北交(jiāo)所流动性随之(zhī)改善，这些大市值、高权重、低估值的公司获得(dé)重估(gū)可能(néng)性较大。

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