5月9日(rì)晚间，A股上市公(gōng)司金证股份发布的一则公(gōng)告，在(zài)期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹划(huà)发(fā)行股份及(jí)支付现金(jīn)购买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同(tóng)时(shí)募集配套资(zī)金。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌，预计(jì)停(tíng)牌时(shí)间不超过(guò)10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财经(jīng)两次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部(遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用bù)期货软件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国(guó)内139家期货(huò)公司(sī)合作，占国内(nèi)期货公司总数的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易(yì)软件的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财经曾两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开(kāi)资(zī)本市场大门。

　　文(wén)华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历(lì)两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财(cái)经(jīng)此次创业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财(cái)经申请撤(chè)回(huí)发行(xíng)上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公开发行股(gǔ)票并在创(chuàng)业板上(shàng)市的审核。文华财(cái)经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次(cì)交易(yì)事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定(dìng)的交易对方(fāng)包括尚守哲、大连(lián)经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)大连(lián)经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交(jiāo)易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易(yì)对方(fāng)与公(gōng)司不(bù)存在关联(lián)关系。本次交易完成(chéng)后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司(sī)的(de)股份比例(lì)预计将超过(guò)5％，本次交易预计将构成(chéng)关(guān)联(lián)交(jiāo)易。本次交易前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本(běn)次(cì)交易完成后，公司第一大(dà)股东不(bù)会发生(shēng)变(biàn)化，且(qiě)不(bù)存在实际支配(pèi)公司股份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人，预计(jì)不构成公(gōng)司(sī)重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为该(gāi)公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据(jù)文(wén)华财经(jīng)此(cǐ)前披露的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚守哲对(duì)文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连经一和上海经(jīng)一分别控制文华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)对文华财(cái)经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全(quán)领域服务商，金证股(gǔ)份为(wèi)证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等行(xíng)业客户(hù)提供全技术栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方案，同时(shí)与政府机(jī)关(guān)、互联网公司(sī)合(hé)作开(kāi)展包括智慧(huì)城市在内(nèi)的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经(jīng)纪业(yè)务(wù)软件收入较上年同期略有增长，资管机构软件收入基本(běn)持平(píng)。报告期(qī)内，数(shù)字经济业务因验收的大(dà)型政务项目(mù)成本增幅大于收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业务毛(máo)利率及利润下降(jiàng)。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期(qī)减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业投资收益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来(lái)看，金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公司金(jīn)融(róng)行业的增(zēng)长主要(yào)得(dé)益于(yú)两方面的因(yīn)素(sù)：一是公(gōng)司在证券(quàn)市场行业(yè)占(zhàn)有率基础稳定(dìng)，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公司加(jiā)快产(chǎn)品新(xīn)一(yī)代产品(pǐn)布局(jú)、积(jī)极推(tuī)进(jìn)项(xiàng)目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个核心产品和技术上形成(chéng)领先(xiān)优势，开始进(jìn)入收获(huò)期。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融(róng)行业的收入下降，主要由于(yú)公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收(shōu)结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公(gōng)司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利(lì)能力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文(wén)华(huá)财经的(de)毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑(y遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用í)是一块优质(zhì)资(zī)产(chǎn)。

　　有业(yè)内人(rén)士认为，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言，文华财经的(de)优质(zhì)资产(chǎn)注入后，其(qí)盈(yíng)利能力将(jiāng)进一步提升；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并(bìng)未披露(lù)具(jù)体的交易(yì)细节，例如(rú)交易对(duì)价等(děng)。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就(jiù)本次交易签(qiān)署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股份及支(zhī)付(fù)现金的方式购买其持(chí)有(yǒu)的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本次交易(yì)的初步(bù)合作意向，交易(yì)各方在本次交易中的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方(fāng)最(zuì)终签署(shǔ)的(de)正(zhèng)式(shì)交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易(yì)双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正式的交易(yì)协(xié)议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部(bù)决策程(chéng)序，并(bìng)经有权监(jiān)管机构批(pī)准后方(fāng)可正式实施(shī)，本次(cì)交(jiāo)易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌之后，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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