近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)已对多家金融机构(gòu)启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查(chá)，监管力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市场交易(yì)商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索，依(yī)据(jù)《银行间债券市场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银(yín)行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质(zhì)头部(bù)房地产企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过(guò)深(shēn)入调查发现，大连(lián)银(yín)行等多(duō)家机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大(古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等dà)连银行通过做市业务方式(shì)，每日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不同的现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控执行(xíng)不(bù)严或流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中间(jiān)方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告(gào)称，交(jiāo)易商协会在日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干(gàn)扰(rǎo)了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四平(píng)市城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)案(àn)件(jiàn)时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发(fā)行(xíng)人(rén)大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自律管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进行自律调查(chá)。一(yī)同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会(huì)共对(duì)68起涉嫌违规案古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等件立案调(diào)查，开展自(zì)律调查(chá)和自(zì)律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任人。作出(chū)的(de)处分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融(róng)资工具未按(àn)照发行文件约定开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正(zhèng)常投标(biāo)，违(wéi)背(bèi)了(le)公平公(gōng)正原则(zé)，并影响了(le)发行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造(zào)成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场参与机构在从事(shì)相关业(yè)务过程中，务必(bì)牢固(gù)树立市场责(zé)任(rèn)意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关(guān)监(jiān)管规定和(hé)自(zì)律(lǜ)规则要求(qiú)，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护(hù)银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间市场基石(shí)机构，承担着提(tí)高市(shì)场流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处(chù)罚力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严(yán)要求，以严格(gé)自律惩戒向(xiàng)市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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