今年以来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司(sī)发布与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来(lái)由于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公(gōng)司(sī)严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗(qí)下基(jī)金的相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有方正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金买入的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额(é)。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独(dú)立(lì)基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立基金(jīn)销售机(jī)构的(de)合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公(gōng)司(sī)对(duì)于代销机(jī)构的(de)选择标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时(shí)间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名(míng)排名(míng)前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便是前(qián)100名(míng)，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能(néng)力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也(yě)会(huì)对(duì)基金(jīn)公(gōng)司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三(sān)方(fāng)基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在(zài)渠道(dào)方面基础较(jiào)强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的(de)基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠(qú)道和(hé)头部互(hù)联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金(jīn)销售行业(yè)所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公(gōng)布的公迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势(shì)继续发力(lì)，银(yín)行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在(zài)末(mò)位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代(dài)销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基(jī)金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机(jī)构在(zài)行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提(tí)交了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的公(gōng)示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目前(qián)第一家(jiā)主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南(nán)安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规(guī)等(děng)原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方(fāng)代销(xiāo)机(jī)构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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