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郑业成是否已婚郑业成是几线演员国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编辑若宇）黄金现货价格(gé)本(běn)周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基(jī)自去年10月低点以来股价均(jūn)接(jiē)近翻倍。

　　黄金(jīn)价(jià)格的(de)持续攀升，引来(lái)众多投资者的目光。国泰君安刘越男等(děng)人(rén)在4月23日研报中表示，黄金珠宝复(fù)苏节奏与弹性优于预(yù)期(qī)，根据行业数据，1-2月同期高基数(shù)下黄金(jīn)珠宝销(xiāo)售表现亮眼(yǎn)；3月(yuè)后逐(zhú)步进入Q2同期低基数(shù)，金银(yín)珠宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金(jīn)珠(zhū)宝(bǎo)亮(liàng)眼的(de)逻辑(jí)，刘越男等人拆(chāi)解，其一(yī)，金价稳步(bù)上行预期提振长期需(xū)求，存货增(zēng)值提(tí)振毛利率，C端(duān)消(xiāo)费(fèi)者(zhě)黄(huáng)金投资保(bǎo)值(zhí)需求及加盟商补(bǔ)货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需(xū)求显著回补，同店(diàn)开店有(yǒu)望匹配(pèi)释放，长三(sān)角地区表现(xiàn)尤其值得期(qī)待；其三，古法(fǎ)金中流砥(dǐ)柱，金镶(xiāng)钻打(dǎ)开利润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块(kuài)行(xíng)情的可持(chí)续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从(cóng)国际金价(jià)来看，全(quán)球地缘政治的(de)不确定性、美(měi)国经(jīng)济衰退的不(bù)确定性等因素均(jūn)有望对金价形成长期支撑。从国(guó)内消费复苏的(de)节奏来(lái)看，预(yù)计今年三四(sì)季度婚庆(qìng)旺季将(jiāng)持续(xù)释放(fàng)消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙(lóng)头(tóu)公司有望(wàng)凭借精准的(de)产(chǎn)品定位，创(chuàng)新性的产(chǎn)品设计，以及积极的渠道扩张策略(lüè)下，持续提升市场占有(yǒu)率，平稳兑现业(yè)绩(jì)增长。当前黄金(jīn)珠宝板块(kuài)估(gū)值(zhí)基本处(chù)于历(lì)史中枢水平，仍具有(yǒu)较大的投资(zī)吸引力(lì)。

　　中(zhōng)国银河证券研究院(yuàn)甄唯萱在研报中(zhōng)指出(chū)，预(yù)期国内金银珠宝市场规(guī)模未来将稳步(bù)上升(shēng)，将在2024年超过90万亿元(yuán)，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市场规模增长速(sù)度更快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国金(jīn)银珠宝行业中(zhōng)黄(huáng)金市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产业链(liàn)来看，主要包括上游黄金、钻石等原材料供应(yīng)，中游的制造设(shè)计及下游的终(zhōng)端零售环节(jié)，其中下(xià)游(yóu)环节的(de)附加值(zhí)较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国(guó)信证券研报(bào)中指出(chū)，下(xià)游零售环(huán)节同样拥(yōng)有较高的毛利率(lǜ)水平，黄(huáng)金(jīn)品(pǐn)类零售毛(máo)利(lì)率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类(lèi)可达到(dào)60％左右的高毛(máo)利率水(shuǐ)平，产业链(liàn)附加值(zhí)高，相(xiāng)关企(qǐ)业通(tōng)过强(qiáng)势的渠道(dào郑业成是否已婚郑业成是几线演员)建设以提高市场份额(é)，可以获得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞(jìng)争格局的角度来看，截至(zhì)2022年，中国金银(yín)珠宝(bǎo)行业市占率前十(shí)的集团中(zhōng)，除了瑞士历峰(fēng)集(jí)团、路易·威(wēi)登集团外其余(yú)8个均(jūn)为国产(chǎn)品牌集团(tuán)。中国(guó)金银(yín)珠宝(bǎo)行业头部公(gōng)司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市(shì)占(zhàn)率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断提升，于2021年超过了30％。