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除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗去库存如何？碳酸锂价格企稳？近500亿巨头研判来了

　　在锂价初现企稳态(tài)势的微妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电厂(chǎng)商如何看待(dài)？行业去库存进(jìn)展又如何？

　　披露(lù)年(nián)报和一(yī)季报后(hòu)，市值(zhí)近500亿元(yuán)的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一系列判断。在交(jiāo)流中，公司(sī)管理(lǐ)层对中(zhōng)国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显(xiǎn)示，库(kù)存“水位(wèi)”已经(jīng)显著(zhù)降低(dī)，压力已并不明显。这也在一(yī)定(dìng)程度上反(fǎn)映了电池厂商们近期去库存动作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需要(yào)注意的是，在国轩高科方面看来，储能(néng)行业今年上升空间(jiān)预计(jì)将高于动力电池(chí)。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商(shāng)出(chū)货(huò)持续增长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为(wèi)锂(lǐ)电池(chí)核心原材(cái)料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格大起大落在市场上引起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我们曾经开(kāi)车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂(lǐ)价迅速上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年(nián)以来(lái)锂(lǐ)价(jià)又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已经连(lián)跌52天。而(ér)且在(zài)此前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上(shàng)海钢(gāng)联(lián)数(shù)据最新显示，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天内，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连续(xù)两日(rì)上涨，两日内分(fēn)别(bié)上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为(wèi)合理(lǐ)，国轩高科(kē)方面也(yě)给(gěi)出自己研(yán)判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成振荡(dàng)期。“我们通过一季度(dù)观察(chá)来看，新能源行(xíng)业(yè)处(chù)于稳定增长阶段，储能行业在(zài)一季度是处于投标、招标的阶段(duàn)，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模交付(fù)会(huì)带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预(yù)计会(huì)维持(chí)在这个区(qū)间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸(suān)锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商的毛利率提升已经有(yǒu)了(le)立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利(lì)率方面(miàn)来看，国轩高(gāo)科(kē)在一季度达到(dào)了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同样(yàng)的情况(kuàng)也发生在宁德(dé)时(shí)代与(yǔ)亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)身上，其中宁德时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水平(píng)提(tí)升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不如前两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗>　　王启(qǐ)岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归(guī)理性价格之后，新能(néng)源汽车市场会(huì)趋于较为合理(lǐ)增(zēng)长(zhǎng)。“去年是600万(wàn)辆，经过一(yī)季度(dù)之后，我们依然(rán)判断今年新(xīn)能源汽车(chē)应(yīng)该(gāi)在900-950万辆区间，”他(tā)预计(jì)。

　　据悉，国轩高(gāo)科(kē)也正在(zài)加(jiā)速产能扩(kuò)张。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、宜(yí)春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料(liào)项目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电(diàn)池项目等多个项(xiàng)目(mù)相(xiāng)继(jì)投产。据(jù)规(guī)划(huà)，国轩(xuān)高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明显

　　国(guó)轩(xuān)高科的一季报显(xiǎn)示，其截至报告期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看(kàn)，国轩高(gāo)科存货水平保(bǎo)持了较低位置。国轩高科高级(jí)副总裁蔡毅(yì)也表(biǎo)示，由于公司在江西(xī)宜春碳酸锂(lǐ)原(yuán)材料有自产能力(lì)，因(yīn)此(cǐ)其(qí)外购仅(jǐn)补充自产不足，“外(wài)购只是缺多(duō)少，补多少，”他表示。

<除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗p>　　国轩高科存(cún)货水(shuǐ)位下(xià)降，也反映了行业(yè)整体状况，不少(shǎo)电池厂商(shāng)存货余额均在下降。其中宁德时代一季度报告显示，其库存金(jīn)额已从年(nián)初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存货金额从去年底的85.88亿(yì)元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较低的电(diàn)池厂商提到，库存已恢复(fù)至健康水平(píng)，后续将根据规划，逐(zhú)步(bù)进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中指出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存(cún)，生产(chǎn)材料均维(wéi)持极低库存(cún)，电池本身(shēn)库存不足1个(gè)月；另外在中(zhōng)游(yóu)材料(liào)方面，正极和电解液库存周(zhōu)期(qī)大幅(fú)下降(jiàng)至7天左右，负极因石墨化需要一(yī)个月(yuè)时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前(qián)库(kù)存多集中于(yú)上游锂盐(yán)厂，中游材(cái)料(liào)库存极低，基本保(bǎo)持7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强(qiáng)烈补库(kù)需求。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的过程中，国(guó)轩(xuān)高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加速全球(qiú)化步伐(fá)，收购博世集团的德国哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改(gǎi)造(zào)并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本(běn)地(dì)化(huà)运(yùn)营。其年(nián)报显(xiǎn)示，2022年该公司海(hǎi)外(wài)销(xiāo)售收入(rù)达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关(guān)产品供(gōng)不应(yīng)求

　　此前市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，储(chǔ)能(néng)有望接(jiē)棒动力(lì)电(diàn)池，带动(dòng)电池厂(chǎng)商(shāng)出货增长(zhǎng)。近日，宁德(dé)时代(dài)也作(zuò)出判断认为，储能方面今年预计增速(sù)将会比(bǐ)动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交(jiāo)流中也认同这(zhè)一观点。他预计，储能(néng)行业今年上升空间预计会高(gāo)于动(dòng)力(lì)电池，其中(zhōng)国(guó)外家储市场(chǎng)需(xū)求(qiú)预计会在(zài)下半年(nián)放量，而国(guó)内大储市场方面，今年一季度处于招(zhāo)标阶段，自二季度开始将进(jìn)入交付阶段，目前相(xiāng)关产(chǎn)品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高科披(pī)露的(de)年报数据显示，其储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿(yì)元(yuán)的营收，同(tóng)比增(zēng)长幅度(dù)达到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高(gāo)于其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计算，储能业(yè)务已经占到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业(yè)的空间比动(dòng)力电池上升空间更大(dà)，“这是一个需(xū)求(qiú)量大于供应(yīng)量的领(lǐng)域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家(jiā)储(chǔ)环节，因为涉及到用电需(xū)求，每(měi)年到了第(dì)二季(jì)度开始(shǐ)后才爆(bào)发。而在大储环节，国(guó)内下游招标、立项都在一季度，真正出货(huò)是在二(èr)季度以后(hòu)，目前订(dìng)单状(zhuàng)况(kuàng)看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接受中国的标准(zhǔn)化(huà)集(jí)装(zhuāng)箱(xiāng)产品。

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