全球头(tóu)号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股(gǔ)持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人(rén)民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减持了拼多(duō)多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最新(xīn)观(guān)点表(biǎo)示，其(qí)非常看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)今年一(yī)季度的美股持(chí)仓变(biàn)动情况，数(shù)据显示(shì)，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基(jī)金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅占总资产很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持(chí)了360只(zhǐ)证券(quàn)；同(tóng)时也积极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的前十(shí)大重(zhòng)仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓(cāng)市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末持股市(shì)值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外(wài)，桥(qiáo)水还减持了(le)麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅(fú)度(dù)相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列(liè)第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发(fā)现，桥水在一季度(dù)减持(chí)的标的相(xiāng)对较多，除(chú)去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持幅度(dù)较大的还(hái)有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还(hái)减持(chí)了亿滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄(修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来出(chū)现(xiàn)较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观(guān)点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续(xù)增长期的开(kāi)端，因为全球对美(měi)元(yuán)去(qù)杠(gāng)杆化的(de)推动仍是金价的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估(gū)了(le)，还有很长的(de)路要(yào)走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡(dàng)不会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍(bào)勃·普(pǔ)林(lín)斯分享了他在(zài)2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支出水平(píng)高于经济体的生(shēng)产(chǎn)能力，导致通(tōng)胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方经济(jì)体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一(yī)直(zhí)在实(shí)施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初(chū)现苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会(huì)给经(jīng)济和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经(jīng)济更加(jiā)接近于均衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的空间提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折现率（即现金(jīn)未来(lái)实际收益率的预期(qī)），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济(jì)增(zēng)长，上述情况极有可(kě)能在周期(qī)的下一阶段出现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比，中国(guó)、日本(běn)和许多亚洲国(guó)家和地区处于(yú)周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区的(de)政策制定者支持修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜货币和信用流(liú)动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储(chǔ)希望(wàng)持(chí)观望态度。这符(fú)合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为(wèi)了(le)应对疫情(qíng)带来的影(yǐng)响，许多发达经济(jì)体都(dōu)推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最(zuì)激(jī)进的应对通(tōng)胀的(de)举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金(jīn)融体系面临压(yā)力，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储(chǔ)可(kě)以评估形势再做出决策。

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