近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)施(shī)罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开(kāi)始行动(dòng)。透露什么信号？我们(men)一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊 Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车产业链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施(shī)罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精选中(zhōng)国张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料(liào)中并(bìng)未解释为何(hé)基金在4月(yuè)大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链(liàn)的(de)看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一(yī)是电动车供(gōng)应链(liàn)；二(èr)是技(jì)术自(zì)主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变(biàn)化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行动变得(dé)越来越(yuè)重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面(miàn)为投资(zī)者提供(gōng)了(le)重要(yào)的(de)机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价值链的(de)供应方面是全球的(de)领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地(dì)位。可能很多(duō)人(rén)不(bù)知道的(de)是(shì)，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的(de)所(suǒ)有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是(shì)在(zài)中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施(shī)最(zuì)完善的(de)国家之一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中国平(píng)均一个(gè)公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司(sī)正在在各(gè)自的(de)领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动(dòng)汽车阀门(mén)行业(yè)拥有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特斯(sī)拉等全球(qiú)电动(dòng)汽车(chē)专家以及(jí)福(fú)特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在(zài)全球(qiú)范围内(nèi)继续(xù)占据市场份额——在法规的(de)支(zhī)持下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神(shén)州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿(yì)美(měi)元，截(jié)至(zhì)3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)、宁德时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度(dù)方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力电池企业(yè)动力电池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据(jù)中国汽车(chē)动力电(diàn)池产业创新联盟(méng)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截(jié)至(zhì)5月14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入(rù)较多(duō)的其它个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较多(duō)的个股包(bāo)括格力(lì)电(diàn)器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德时代(dài)时(shí)，写道：宁德(dé)时代所处(chù)的位置(zhì)是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增(zēng)长机(jī)遇一是电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方(fāng)面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安(ān)全性、生命周(zhōu)期和(hé)不(bù)含钴等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企业(yè)发展与(yǔ)政府的(de)脱(tuō)碳计划是(shì)一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若(ruò)不能保(bǎo)持利润率。宁德时(shí)代(dài)和电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因(yīn)素都会影响(xiǎng)张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊柏(bǎi)基对(duì)于(yú)宁德(dé)时(shí)代的(de)判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有(yǒu)的外(wài)资都在加仓宁德(dé)时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互(hù)联(lián)网(wǎng)或(huò)者食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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