全(quán)球(qiú)头号对(duì)冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证交(jiāo)会(huì)提交的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其(qí)第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度(dù)末的(de)持仓(cāng)曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度(dù)的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观(guān)策略基(jī)金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只证券；同时(shí)也(yě)积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞lor: #ff0000; line-height: 24px;'>菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞p>

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持(chí)仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持(chí)，期末(mò)持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥(qiáo)水持有多只消费(fèi)品个股，但是今年一季(jì)度(dù)都进行了(le)减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期(qī)末(mò)持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦(mài)当劳、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持(chí)幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小(xiǎo)幅加仓(cāng)了医(yī)疗(liáo)领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四大(dà)重仓(cāng)股。

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　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳(shū)理了桥水基金美(měi)股前30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持了脸书(shū)Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持的标(biāo)的(de)相对(duì)较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还(hái)减持了先(xiān)锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，桥(qiáo)水在一季度(dù)还(hái)减持了其特别看好的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新的(de)观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端，因为(wèi)全(quán)球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金(jīn)被低估了，还有很(hěn)长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益(yì)重要，这使(shǐ)得(dé)它不仅仅是对抗债(zhài)券市(shì)场和(hé)利率的(de)工具(jù)。另外，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不会消失(shī)，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出(chū)水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西(xī)方经济(jì)体处(chù)于看跌(diē)失衡中。为了(le)纠(jiū)正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央(yāng)行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与劳动力(lì)产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间(jiān)提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部(bù)分(fēn)西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛(pāo)售(shòu)资产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了折现率（即(jí)现(xiàn)金(jīn)未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在周期的下(xià)一阶段(duàn)出现。与西(xī)方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的不(bù)同位置(zhì)，这些国(guó)家和地区的政策(cè)制定者支持货币和(hé)信用流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其(qí)官微(wēi)发文称，“上周美(měi)联储加息25个(gè)基点。虽然没有明确(què)声(shēng)明加息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观望态(tài)度。这符合我们对(duì)当前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对疫(yì)情带(dài)来(lái)的影响，许(xǔ)多发达经济体都推(tuī)出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为(wèi)了(le)应对(duì)高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了(le)最激进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月(yuè)的时间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持债(zhài)券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现(xiàn)严重问题(tí)，但名义支(zhī)出(chū)已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业(yè)就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面(miàn)临压(yā)力，股(gǔ)市和(hé)债券(quàn)收益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也可能(néng)不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估(gū)形势再做出决策。

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