看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年和一年来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其(qí)中的分(fēn)项指数释(shì)放价(jià)格压(yā)力再(zài)度升温的警报(bào)信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的(de)经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美(měi)股承压(yā)下行，主要(yào)美股指盘(pán)中集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日(rì)内低(dī)位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月内(nèi)首(shǒu)次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中(zhōng)国四月的小说集，四月的小说好看吗公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开始担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧(yōu)，伦(lún)铜(tóng)连跌(diē)3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国能源(yuán)部公(gōng)布上周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基(jī)准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同样加(jiā)息了300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经(jīng)经历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅度达(dá)到了(le)3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要(yào)是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平(píng)、外汇市场和(hé)货(huò)币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环(huán)比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟(yān)酒等(děng)同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等(děng)方面(miàn)价格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年阿四月的小说集，四月四月的小说集，四月的小说好看吗的小说好看吗根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在内的(de)多个地区(qū)持(chí)续遭到恶(è)劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严(yán)重雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节(jié)目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在(zài)保守派中拥有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波(bō)表示(shì)，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数据(jù)较(jiào)差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可(kě)能再度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于(yú)2月(yuè)工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低(dī)，导致(zhì)近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压(yā)力(lì)更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国(guó)际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值(zhí)，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格(gé)，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析(xī)师陈界正告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力(lì)的抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端继续维(wéi)持逢(féng)高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内(nèi)库(kù)存较(jiào)高(gāo)，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大(dà)于(yú)国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期(qī)将会(huì)逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继(jì)续(xù)去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆(dòu)油现货价差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是(shì)自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便(biàn)宜(yí)，以(yǐ)及目前(qián)菜油(yóu)的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是(shì)交易(yì)充分了(le)。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及(jí)预期，对于(yú)植物油消费增(zēng)速不会(huì)像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度(dù)对(duì)价格(gé)产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的(de)影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持(chí)高位运行(xíng)。因(yīn)为(wèi)进口菜(cài)油到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库存(cún)将(jiāng)开(kāi)始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油(yóu)港口库存上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜(cài)油(yóu)进口量预(yù)计会维持(chí)高(gāo)位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜(cài)籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有大(dà)幅收缩的(de)预(yù)期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉(yù)米油(yóu)等其(qí)他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜(cài)油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确(què)，后期国内的供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上(shàng)游(yóu)成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国(guó)内(nèi)豆油的价格(gé)，预(yù)计接(jiē)下来一段时间，国(guó)内菜油价格会(huì)跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地方油(yóu)厂也(yě)在陆续恢(huī)复(fù)，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的(de)进口量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续(xù)位(wèi)于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区(qū)温度(dù)升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替(tì)代(dài)增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重点关(guān)注南(nán)国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美(měi)豆的播(bō)种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成本下行，豆油(yóu)基(jī)本面(miàn)从目(mù)前的(de)低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期(qī)已经(jīng)对自身(shēn)的供(gōng)应压力进(jìn)行了(le)一波交易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆(dòu)油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是(shì)未来(lái)一段时间三(sān)大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的(de)。

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