今(jīn)年AI波澜壮(zhuàng)阔的(de)大(dà)行(xíng)情之下，引发了全行业所有(yǒu)基金经理关注，而公募基金(jīn)2023年(nián)一季报揭(jiē)开(kāi)了基金经理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极回报基金，一季度主要投资在(zài)人工智能、算法、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓住了市场(chǎng)机遇实(shí)现了超62％的收益，成为今(jīn)年以来(lái)业绩最(zuì)领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠(guān)军基(jī)金一季(jì)度规模暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在(zài)一季度也吸引(yǐn)了多位(wèi)明星基(jī)金经理的关注目光(guāng)。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一季度在人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积(jī)极拥抱人(rén)工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机(jī)行业(yè)在(zài)人工智能板块(kuài)的带动下(xià)，走出了波(bō)澜壮(zhuàng)阔(kuò)的行情。因(yīn)抓住市(shì)场机遇(yù)，业(yè)绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积(jī)极(jí)拥(yōng)抱AI，所管理的诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报(bào)成为2023年表现最强的主动权益基金(jīn)，最(zuì)新观点备受市(shì)场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们(men)所有的(de)行业，或(huò)将成为(wèi)未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到(dào)，海外(wài)引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再(zài)到算(suàn)力(lì)芯(xīn)片的(de)突飞猛进，产业进展迅速(sù)。国内厂商(shāng)也纷纷开展结合(hé)自(zì)身业务的(de)人工智(zhì)能领域的研究，在(zài)股价飞涨(zhǎng)的(de)背(bèi)后，是相关(guān)公(gōng)司在产业端的积(jī)极(jí)布局，人工智能(néng)浪潮不(bù)可(kě)逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺安积(jī)极回报基金一季度主要(yào)投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积极(jí)回(huí)报的持仓看，前十大重仓(cāng)股(gǔ)进(jìn)行了较(jiào)大幅度的调整。相(xiāng)较去年底(dǐ)，除了中微(wēi)公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十大重(zhòng)仓(cāng)股之(zhī)列外(wài)，其他重仓股全(quán)部(bù)换，新(xīn)进了长川科(kē)技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中(zhōng)芯国(guó)际(jì)、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇，如(rú)诺安积极回(huí)报(bào)的头号(hào)重仓股中微公(gōng)司，截至4月(yuè)21日，今年(nián)以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年(nián)内(nèi)拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等(děng)年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重仓股(gǔ)推(tuī)动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回报并没有保持(chí)去年(nián)底(dǐ)的高仓位，一季(jì)度末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊，处于中性水(shuǐ)平(píng)。去年三、四季(jì)度基本(běn)保持在90％以(yǐ)上的仓位水(shuǐ)平，去(qù)年三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外(wài)一(yī)只基(jī)金诺安成(chéng)长并没有太大变化，前十大(dà)重(zhòng)仓股相较去(qù)年底变化(huà)很(hěn)小(xiǎo)，仍重点布局(jú)卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一(yī)季报中写(xiě)道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的市场位(wèi)置，迎(yíng)接即将到来的科(kē)技大行(xíng)情。

　　他还谈(tán)及(jí)芯片(piàn)板块的(de)两大细分领(lǐng)域，在一季度都到(dào)了临近拐点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首先是芯片(piàn)设(shè)计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯(xīn)片产业(yè)下行周期，随(suí)着疫情(qíng)落下帷幕(mù)，在今年一(yī)季度(dù)拐(guǎi)点将至。产业(yè)端一季度库存水(shuǐ)平接近(jìn)正常，各厂商(shāng)二季(jì)度毛利率(lǜ)水平(píng)见底。伴(bàn)随着疫后经济恢复(fù)，未(wèi)来需求端将对设(shè)计板块持续(xù)拉动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们应该(gāi)觉(jué)察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出(chū)现了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所有的行(xíng)业(yè)，或将成为(wèi)未来最强的产(chǎn)业趋势(shì)。海外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未来芯片需求的重要增(zēng)长。新需求将让芯(xīn)片(piàn)周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一(yī)个重(zhòng)要(yào)板块是芯片(piàn)设(shè)备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已(yǐ)经到了穷(qióng)途末路的地(dì)步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出口(kǒu)新(xīn)法案(àn)对(duì)我国晶圆厂(chǎng)极(jí)限施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速(sù)扩产成熟制程，另一方面在(zài)国内(nèi)设(shè)备(bèi)厂商的配(pèi)合(hé)下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然(rán)美(měi)国(guó)的(de)制裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但是另(lìng)外一个角度看，芯片设备(bèi)的国产化率(lǜ)却取得了突(tū)飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩(kuò)产处(chù)于下行(xíng)周(zhōu)期的(de)大背景(jǐng)下，国产替代进程加速(sù)对设备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可能(néng)会超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路(lù)领(lǐng)跑，冠军(jūn)基金的规模(mó)也出现迅(xùn)猛(měng)增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的诺(nuò)安积极回(huí)报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以(yǐ)来业(yè)绩(jì)最强(qiáng)的(de)主动权益基金。这一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半导体等领域(yù)大跌影响，若截(jié)至4月20日，该基(jī)金业绩超(chāo)过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如(rú)虹(hóng)。

　　较好的业绩(jì)也(yě)让这(zhè)只冠(guān)军(jūn)基(jī)金一季(jì)度规模暴增超900％。数(shù)据显(xiǎn)示，诺安积极(jí)回报去年底的(de)规模仅0.7亿元(yuán)，而一季(jì)度末(mò)规模已达(dá)到7.11亿元，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一(yī)季(jì)度的净值(zhí)涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及(jí)诺安积(jī)极(jí)回(huí)报基金(jīn)的话题也(yě)屡见(jiàn)报端，成为基民热议的话题(tí)。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的(de)5只基金在一季度(dù)规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安积极(jí)回(huí)报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置(zhì)同样规模暴增(zēng)，从(cóng)去年(nián)底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度(dù)达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理基金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增长(zhǎng)到(dào)一(yī)季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金分管投(tóu)研的副总(zǒng)，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季(jì)度调(diào)仓换股(gǔ)方向也(yě)受到市场关注(zhù)。

　　从(cóng)最(zuì)新(xīn)一季报披露情况看(kàn)，谢(xiè)治宇主要加仓(cāng)半导体及光模(mó)块相关板块，他也坦言在一(yī)季度(dù)主(zhǔ)要对对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一季度新进了海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已(yǐ)将AI技术(shù)应用于设备(bèi)检测、产品盘(pán)点、安(ān)检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布的《投(tóu)资者关系活动记录表》中，海康(kāng)威霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊视表示(shì)，AI技术对海康威(wēi)视的(de)营收增(zēng)长(zhǎng)起(qǐ)了很大(dà)的作用。

　　澜(lán)起(qǐ)科(kē)技(jì)主营业务是(shì)为云计算和人(rén)工智能领(lǐng)域提提供以(yǐ)芯片为基(jī)础的(de)解决方案，目前主要产品包(bāo)括内(nèi)存接口等。晶晨股份(fèn)也是全球(qiú)布局、国内领先的无(wú)晶圆半(bàn)导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据(jù)中心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也(yě)在积极加仓，仅(jǐn)一(yī)个季度的(de)时间(jiān)就(jiù)狂买8个多亿，直接(jiē)买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密(mì)、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的(de)四(sì)只个股在一(yī)季度(dù)退出兴全合(hé)润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合(hé)润，谢(xiè)治宇管理的(de)另外一只(zhǐ)可投港股(gǔ)的(de)兴全合宜基金在(zài)一季度除了(le)加仓半导体等板块之外，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股也是(shì)其(qí)主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中(zhōng)表示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场(chǎng)上证(zhèng)指数(shù)上涨5.94％，创(chuàng)业板指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电(diàn)讯(xùn)、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字(zì)头的“中特估(gū)”、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报(bào)告(gào)期内维持了(le)较高仓位，对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和(hé)布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不(bù)断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立(lì)，招商核心竞争力在当年(nián)弱市环(huán)境(jìng)下斩获(huò)超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为市场备受(shòu)关注的基金经(jīng)理。

　　招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争力一季报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和路(lù)径。从股(gǔ)票持仓来看(kàn)，一季度末该基(jī)金股票(piào)市值占基金(jīn)总资产比例为(wèi)93.84％，处于(yú)该(gāi)基金成立以来(lái)的(de)最高值，显示出一种(zhǒng)积(jī)极的(de)态度。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年报(bào)来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力(lì)配(pèi)置(zhì)中(zhōng)国大(dà)陆(lù)、中国香港股(gǔ)票市(shì)值(zhí)占基金净(jìng)值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配(pèi)置来(lái)看，重(zhòng)点布(bù)局了信息技(jì)术、可选(xuǎn)消(xiāo)费等。前(qián)十大重(zhòng)仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的(de)集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱(zhū)红(hóng)裕整(zhěng)体做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信(xìn)息网络、安(ān)琪酵母新进前(qián)十大重仓股之列，通威(wēi)股(gǔ)份、希(xī)望教育(yù)、中(zhōng)航光(guāng)电则(zé)退出前(qián)十大(dà)。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一(yī)季度初期，我(wǒ)们基于(yú)对经济复苏预期大概率偏弱的(de)判断，主要(yào)减(jiǎn)持了经济复苏(sū)敏感(gǎn)度相对较(jiào)高的(de)部分(fēn)制造业，增持(chí)了(le)计算(suàn)机、大众消(xiāo)费品等行(xíng)业(yè)，同时，我们亦(yì)在一季度(dù)末期逐步(bù)逢(féng)低增(zēng)持了港(gǎng)股(gǔ)中可能面临业绩(jì)拐点的物(wù)业及计算(suàn)机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定的超(chāo)额收益，但市场(chǎng)的博弈程度超出了我们的预期，导致对部(bù)分行业的定价出现了较为(wèi)显著(zhù)的(de)偏离。我(wǒ)们将(jiāng)基于中长期的行业研究视野，逆势(shì)而行。

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