燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发(fā)布2023年一季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年燕京啤酒的营(yíng)收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净利(lì)润(rùn)为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一年实现营收和(hé)净利润的(de)双(shuāng)增长。

　　财报数(shù)据显示，2022年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)实现营收321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华润(rùn)啤酒实现营收(shōu)352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影(yǐng)响后，同比(bǐ)增(zēng)长32.8％。

　　这一(yī)业(yè)绩的(de)取得(dé)，是(shì)啤(pí)酒企(qǐ)业(yè)调整产品结(jié)构、上调产品售价的结果。

　　相比于净(jìng)利润(rùn)的高增(zēng)长，上(shàng)述三家(jiā)啤(pí)酒(jiǔ)上(shàng)市公司的营收(shōu)增长幅度并不大(dà)，销(xiāo)量增长也不(bù)如人(rén)意。不过，其高端产品的表现却(què)非常亮眼。当然，业(yè)绩数字增长的背后亦不乏关厂减员、出售土地等(děng)降低经(jīng)营成本、改善盈利(lì)的情(qíng)况。

　　酒业分(fēn)析师蔡学飞告诉时代财经，啤(pí)酒(jiǔ)企业关(guān)停部分(fēn)工(gōng)厂是(shì)为了(le)提高(gāo)运行(xíng)效率(lǜ)，降(jiàng)低运营成本(běn)，同时淘(táo)汰低端落后产能，而新(xīn)增(zēng)产能是为了(le)利用自(zì)身(shēn)品牌、品质和区位优势，扩大高端产品的占(zhàn)比，符(fú)合(hé)整个(gè)行业消费结构升级的(de)趋势。

　　动辄上(shàng)千元(yuán)，啤酒(jiǔ)迎来高价(jià)潮

　　随着(zhe)啤(pí)酒由增(zēng)量市(shì)场转为存量(liàng)市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤(pí)酒来拉动(dòng)业绩增长(zhǎng)变得越来(lái)越(yuè)难(nán)。

　　过去一年(nián)，上述三家(jiā)啤酒上(shàng)市公(gōng)司(sī)的产品(pǐn)销量(liàng)增(zēng)长幅度均(jūn)在个(gè)位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒实现产品(pǐn)销(xiāo)量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其(qí)中主品牌销量444万(wàn)千升，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企(qǐ)业都把目光锁定在高端化上，啤酒圈因此迎来一波“高不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵(gāo)价潮”。

　　过去一(yī)年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)推行多(duō)元品牌组合建设(shè)，并推出多(duō)款新品，其中，在“醴”的基础上推出首款超高(gāo)端烈(liè)性(xìng)啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯生(shēng)及碳(tàn)酸饮料雪花小(xiǎo)啤等产(chǎn)品也相继上市；青岛啤酒(jiǔ)在保持“青岛啤酒主品牌+崂(láo)山啤酒第二(èr)品牌”战略的(de)同时，也加快(kuài)布(bù)局高(gāo)端和超(chāo)高端市场(chǎng)；燕(yàn)京啤酒则持续实施大单品战略，形成(chéng)以(yǐ)燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单(dān)品(pǐn)与特(tè)色产品组合(hé)的(de)产品矩(jǔ)阵。

　　你追我赶(gǎn)之(zhī)下，啤酒的售(shòu)价(jià)也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出(chū)了(le)一款名为“一世(shì)传奇(qí)”的高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每瓶(píng)售价高达1199元，而(ér)此前(qián)华(huá)润雪花(huā)啤酒最高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒(hé)的售价也只(zhǐ)售999元。

　　高端(duān)化路线对业(yè)绩(jì)的提振效(xiào)应明显(xiǎn)。华润啤酒表(biǎo)示(shì)，2022年，高档及以(yǐ)上啤(pí)酒销量约210.2万千升，较(jiào)2021年增(zēng)长约12.6％，产品不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵(pǐn)结构得到优化(huà)；青岛啤酒中高端以(yǐ)上产品(pǐn)实现销量293万千升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心(xīn)大单品“燕(yàn)京U8”的销量达39万千升，同比增(zēng)长超50％。从吨价看，中信证券研报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨(dūn)价超3500元/千升，同比增长约(yuē)6％。

　　但受(shòu)俄乌(wū)关系(xì)等影响，全球啤酒原材料及(jí)包装(zhuāng)物(wù)成(chéng)本上升，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)和华润啤酒的整(zhěng)体毛利率(lǜ)均(jūn)有所下(xià)滑。

　　在此情(qíng)况下，部分啤(pí)酒企业开(kāi)始筹划拓展(zhǎn)非(fēi)啤酒业(yè)务，寻找新的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒通过其全(quán)资(zī)子公(gōng)司向山(shān)东景芝白(bái)酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收(shōu)购金种子酒不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵(jiǔ)（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业股权，成为这两家白酒企业的实控(kòng)方。

　　业内(nèi)普遍认为，华润啤(pí)酒跨入白酒行业(yè)的(de)目的(de)是希望借助白酒(jiǔ)来实现高(gāo)端化发展。

　　一边(biān)关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年，众多(duō)啤酒(jiǔ)企业的营收增速放缓，但净(jìng)利润大多(duō)实现了可(kě)观的增长，除了(le)高端化战略带来的拉(lā)动效(xiào)应(yīng)外，也(yě)与其关(guān)厂裁员、变(biàn)卖资产以缩减(jiǎn)成(chéng)本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中透(tòu)露，截至(zhì)2022年(nián)年(nián)底，公司在中国(guó)内地24个省、市、区营运63间(jiān)啤(pí)酒厂，目前正持(chí)续推(tuī)动优化产能布局，已停(tíng)止营运两间(jiān)啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年(nián)一次(cì)性确认员工补偿及安置(zhì)费用和关厂(chǎng)相关(guān)的(de)固定(dìng)资(zī)产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来(lái)，“关厂”已经(jīng)成为国内啤酒企业优化经营的常用(yòng)手段。燕(yàn)京啤酒在近期的投资者交流会上就透(tòu)露，已着手开始(shǐ)进(jìn)行关(guān)厂动作，同时调整和精简总部和工厂(chǎng)员工架构，压缩管(guǎn)理层级(jí)，未来公司(sī)销售、管理(lǐ)费用(yòng)率(lǜ)有望持(chí)续(xù)收(shōu)缩(suō)。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也出现(xiàn)较大规(guī)模的减员。

　　财报数(shù)据显示，2022年，华润啤酒人(rén)员减少(shǎo)的趋势(shì)仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年(nián)减少1千人；2022年，青岛啤酒在职(zhí)员(yuán)工数合计为31707人，较(jiào)2021年(nián)减少1240人；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工(gōng)数合计为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少(shǎo)2437人。

　　出(chū)售空置的土地也为啤酒上市公司(sī)增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛(dǎo)啤酒发布公告称，董事会(huì)同意(yì)政(zhèng)府对公司所(suǒ)属杨家群货场土地进行收储。今(jīn)年3月(yuè)1日(rì)，公(gōng)司收到上(shàng)述(shù)目标土地的征收补(bǔ)偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾通过资产处置的方式获得(dé)4.81亿(yì)元的收益，较上一年增(zēng)加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益(yì)主要(yào)系公(gōng)司取得处置土地使用权等长期资产的收益同(tóng)比增加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投咨(zī)询有限(xiàn)公(gōng)司、华润雪花啤酒（中国）投资有限(xiàn)公司及本(běn)公司间接全(quán)资(zī)附(fù)属(shǔ)公司华(huá)润(rùn)雪(xuě)花啤酒（中国）有限公司签(qiān)订搬迁(qiān)补偿(cháng)协议，华润(rùn)啤酒(jiǔ)就出让其拥有的地块收(shōu)取(qǔ)初始补偿收益(yì)约17.55亿元，对(duì)应税后收益(yì)13.16亿元(yuán)。仅此一项(xiàng)，就为华润(rùn)啤(pí)酒带来了当(dāng)年约三成的利(lì)润。

　　而在关厂裁员的(de)同时，啤酒(jiǔ)企业也在(zài)筹划新(xīn)增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)共有7个搬迁新建项目(mù)启动(dòng)，包括蚌埠80万(wàn)千升/年搬迁新建项目(mù)、喜力厦门40万千(qiān)升/年新建项目等，同时还有(yǒu)8个项目正式(shì)投产(chǎn)运(yùn)营(yíng)，包括杭州工厂20万千升/年喜(xǐ)力啤酒(jiǔ)升级改(gǎi)造项目、黔南工厂新(xīn)增12万罐/小时罐(guàn)装(zhuāng)生产线(xiàn)项目等(děng)。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛啤酒也在(zài)年度报告(gào)中(zhōng)披露了多项新(xīn)建、搬迁和(hé)改(gǎi)造工程。

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