公募基金(jīn)一季(jì)报(bào)募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的(de)管(guǎn)理规模，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报进入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药(yào)明(míng)康德。另一(yī)位700亿(yì)级(jí)基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基(jī)金(jīn)的(de)权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张(zhāng)坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正收益(yì)，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大(dà)的基金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)还(hái)减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股(gǔ拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳)票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式(shì)出色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。基本面价(jià)值投资(zī)很(hěn)吸(xī)引人的(de)一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很长一段(duàn)时间来充(chōng)分观察公司的发(fā)展，等到它(tā)们(men)用事实证明自己的(de)成(chéng)功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是(shì)这一目标的(de)最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票(piào)，减持中(z拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳hōng)国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今(jīn)年主要宏观(guān)背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要(yào)时间修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了(le)继续(xù)关注整个经济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观企业层(céng)面(miàn)。可以(yǐ)看(kàn)到(dào)很多公司(sī)在(zài)过去几年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在(zài)顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理规模(mó)达(dá)700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基(jī)金份额(é)净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季(jì)度(dù)兴全合润加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对(duì)经(jīng)济的影响基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落实与(yǔ)全(quán)球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现(xiàn)了(le)阶(jiē)段性(xìng)危机(jī)，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报告(gào)期内对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未(wèi)来(lái)仍(réng)将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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