财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外(wài)输出市(shì)场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人(rén)士向财联(lián)社(shè)记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年(nián)报一季(jì)报(bào)的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后(hòu)第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(y刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音ī)现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏(sū)背(bèi)景下，权(quán)益市(shì)场(chǎng)整体行(xíng)情(qíng)预(yù)计将(jiāng)继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目(mù)前市(shì)场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医(yī)药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医(yī)药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音)指数除(chú)创业板指外累(lèi)计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出(chū)现(xiàn)了连(lián)续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代表的(de)“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上(shàng)涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超过10％的(de)还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调(diào)整(zhěng)幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前可能(néng)是一个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能(néng)的风险。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的(de)态势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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