五一长假(jiǎ)期间，全球市场并不(bù)平静，一场(chǎng)大(dà)风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管了第(dì)一(yī)共和银行，这是本轮(lún)美国(guó)银行业危(wēi)机中第(dì)四(sì)家倒下(xià)的(de)银行(xíng)，同(tóng)时(shí)也是(shì)美国(guó)历史上(shàng)第(dì)二大的(de)破(pò)产银行(xíng)。此前我们(men)多次强调(diào)，美国银行业(yè)危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一共和银行(xíng)又倒下了。随(suí)着(zhe)经济的衰(shuāi)退(tuì)，银行的(de)资产(chǎn)将持(chí)续减(jiǎn)值，高息又(yòu)会令(lìng)其成本抬(tái)升(1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升: #ff0000; line-height: 24px;'>1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升shēng)，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务(wù)上(shàng)限问题再度成为焦点，美国政府(fǔ)债务规模将(jiāng)于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额(é)，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政府(fǔ)部门停摆及可(kě)能出(chū)现的(de)债务违约(yuē)。当地时间4月(yuè)26日，美(měi)国(guó)国会众议院投票通过债(zhài)务上限法(fǎ)案。这(zhè)项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿(yì)美(měi)元的(de)债务(wù)上限，以换(huàn)取大(dà)幅削减政府(fǔ)支出。该(gāi)法案规(guī)定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债务上限方案。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党人必须(xū)在没有任何要求和条件的情况下打消违(wéi)约的可能性，并(bìng)解决债务(wù)上限问题。两(liǎng)党在(zài)提高债(zhài)务上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这(zhè)加(jiā)剧(jù)了美债违约的风(fēng)险。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信(xìn)中表示，美国政府可能(néng)“最早在(zài)6月1日(rì)”发生债务(wù)违约，这将是美国历史(shǐ)上(shàng)的(de)首次债务违约。高盛(shèng)认为(wèi)，政府(fǔ)这回(huí)付不起(qǐ)“账单”的风(fēng)险恐怕(pà)是2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去(qù)年(nián)国(guó)内生产总(zǒng)值约23万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，这意味着负债(zhài)率(lǜ)约达130％。美(měi)国一直(zhí)在玩儿(ér)这种借新还旧的(de)把(bǎ)戏(xì)，债务(wù)雪球越滚越大。如果美(měi)元霸(bà)权(quán)仍在，美(měi)国(guó)可以(yǐ)一直这(zhè)样玩儿下去。但当前美元出现信用危机(jī)，全(quán)球掀(xiān)起去(qù)美元化浪潮，游戏(xì)很可能(néng)即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀(què)”之(zhī)称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年(nián)全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差(chà)。今年第一季度韩国出口同(tóng)比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去(qù)年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月(yuè)的(de)7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为连续第六(liù)个(gè)月下降。其(qí)中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半导体项目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩(hán)国对中(zhōng)国(guó)的出口(kǒu)骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时(shí)全球经济(jì)数据可(kě)能(néng)比任何(hé)人都多，他(tā)称温和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危机，因为信(xìn)贷会产生周期。有(yǒu)借(jiè)就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出刺激经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使(shǐ)得经济下(xià)滑(huá)。在高息(xī)背景(jǐng)下，偿债成本(běn)上(shàng)升，资产价格(gé)下跌(diē)，违约率就将激(jī)增(zēng)，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约(yuē)为83万亿(yì)美元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量为(wèi)64万亿(yì)美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿(yì)美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危(wēi)机(jī)一(yī)旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标(biāo)普指数期货虽(suī)然在5月1日再(zài)创(chuàng)新高(gāo)，但次日(rì)即大幅(fú)回落，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月线来看，标普指数是(shì)大级别的(de)B浪平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮(lún)C下跌(diē)将展开。这将是月线级(jí)别的下(xià)跌(diē)，幅(fú)度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的(de)可能性(xìng)已经(jīng)非常(cháng)大。欧股目(mù)前仍处于高位(wèi)，这(zhè)一次见(jiàn)顶很可能(néng)是历(lì)史性的大顶，未来下跌空(kōng)间巨(jù)大。此前我(wǒ)们已经强烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约已(yǐ)经触(chù)及70美(měi)元，预计3月低(dī)点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则(zé)很可能跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经(jīng)被跌破。该指数自去年(nián)7月以来已(yǐ)经(jīng)盘整9个(gè)月，一旦(dàn)下跌(diē)则杀(shā)伤力(lì)巨大(dà)。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内(nèi)到不了(le)，但也不会(huì)距离太远，最终极目标则是(shì)将(jiāng)跌(diē)至2008年(nián)的低点附(fù)近(jìn)。

　　对(duì)于全(quán)球空头而言(yán)，等这个机(jī)会已经(jīng)很久(jiǔ)了，金融(róng)危机本轮(lún)早就(jiù)该爆发的，但(dàn)由于美联储的无限量(liàng)QE，危机(jī)被一再推(tuī)后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机(jī)将(jiāng)更加(jiā)猛烈！本轮危(wēi)机将是(shì)对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百(bǎi)年(nián)大变(biàn)局不是说(shuō)着玩儿的，我们(men)将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎(zěn)么还(hái)不出现？哪里有(yǒu)什么金融危(wēi)机(jī)？空(kōng)头一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年(nián)以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你认(rèn)为它要(yào)出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在希(xī)望与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年(nián)的世纪金融危(wēi)机一(yī)定(dìng)会(huì)爆发，我会像等初恋一(yī)样(yàng)去等(děng)待它(tā)的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在(zài)放手时刻眼泪(lèi)会(huì)掉(diào)落。你睡(shuì)了，可时间它依然走着(zhe)；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等(děng)在至暗(àn)时(shí)刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个一(yī)个走过(guò)，一个一(yī)个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一(yī)声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我该为(wèi)了谁而存在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将属于(yú)永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这一(yī)次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等燕子(zi)归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为了(le)这些而存在(zài)……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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