投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨(jù)头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英伟达拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语今年(nián)股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的(de)投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达(dá)公司(sī)的股(gǔ)价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该(gāi)公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值一(yī)度突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿(yì)美(měi)元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官(guān)网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨幅最(zuì)高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随(suí)其后(hòu)的便是传(chuán)媒(méi)、云(yún)计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司(sī)与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟(wěi)达公司(sī)股(gǔ)票的公募(mù)基金主要(yào)集中在能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规(guī)模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等多(duō)家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的(de)大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方(fāng)案的(de)提供商(shāng)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概(gài)念(niàn)热(rè)潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业务的营拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者(zhě)而言(yán)，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科技(jì)股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能(néng)够(gòu)率先(xiān)建(jiàn)立(lì)起(qǐ)良(liáng)好(hǎo)商(shāng)业模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备这些特质，他们(men)的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏(fá)基本(běn)面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半(bàn)导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来源于AI产业(yè)的大发(fā)展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的(de)例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前(qián)半导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之(zhī)间(jiān)存(cún)在着较大(dà)差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是(shì)需要在(zài)相对低位或调(diào)整一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估(gū)值等(děng)因素。在(zài)具体(tǐ)投资(zī)的时候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心(xīn)技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争力的(de)投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要(yào)避免没(méi)有业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资(zī)标(biāo)的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将(jiāng)资(zī)金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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