总市值(zhí)超6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官(guān)网消息，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布(bù)消息，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场的科(kē)技创(chuàng)新投资带来(lái)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响，同时(shí)为科(kē)创板市场(chǎng)投资带(dài)来中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)资金，增强(qiáng)市场的(de)关(guān)注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启(qǐ)动

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会消息显示，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我国首(shǒu)只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内期(qī)权(quán)品种，科(kē)技(jì)创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精(jīng)神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划《纲要(yào)》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持(chí)浦东(dōng)新(xīn)区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继(jì)续发挥(huī)好科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试的(de)示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也(yě)发(fā)布消息，上交(jiāo)所将(jiāng)在中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创(chuàng)新(xīn)驱动发展战略的重要举(jǔ)措，对促进科(kē)创板企业进一步发挥(huī)科创能(néng)效、支持科(kē)创板建设(shè)具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，目前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根据(jù)市(shì)场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力(lì)和(hé)流(liú)动性、推进(jìn)科创板做市(shì)商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先试示范(fàn)引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助于科创板更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期(qī)权(quán)市(shì)场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意(yì)义重大。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期(qī)权(quán)市场的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多(duō)举措确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完(wán)善制度(dù)规则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运(yùn)行情况改(gǎi)进(jìn)优(yōu)化(huà)，离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风险防控(kòng)工(gōng)作，基于(yú)我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了(le)投资者适当性管(guǎn)理制(zhì)度、保证金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控安排，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一步(bù)做(zuò)好风险研(yán)判，全面(miàn)加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会(huì)同市场各(gè)方扎实做(zuò)好各项业务(wù)和技术准备(bèi)工作，保障科创50E离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢TF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融(róng)衍生(shēng)工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市(shì)场多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深(shēn)交易(yì)所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计(jì)，作为股(gǔ)票(piào)市场的(de)基础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上(shàng)市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对(duì)此(cǐ)表(biǎo)示，目前我国已经推(tuī)出了不同(tóng)类型的(de)期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的市(shì)值(zhí)的公司(sī)和投资风格(gé)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技(jì)创新风(fēng)格(gé)投资有了风险管理(lǐ)工具，这(zhè)将有利于投资(zī)者做好风险管理，满足(zú)不(bù)同投(tóu)资者的(de)投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权(quán)的(de)合约标(biāo)的(de)都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模(mó)最大，达到583亿元(yuán)，目前管(guǎn)理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市(shì)场管理规模第二(èr)名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟(gēn)踪产品中，规(guī)模也(yě)位居(jū)前列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约(yuē)标的(de)，华(huá)夏科创50ETF成为合约(yuē)标的(de)的可能(néng)性较大，管理规模和产品流动性(xìng)都(dōu)具备突出优势。”上述公募投(tóu)资人士(shì)称。

　　而根据(jù)业内人士分析(xī)，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权(quán)上市(shì)后，投资者可(kě)以借助相应的风险管理工具进(jìn)行方向性投资、波(bō)动率投资等，在投(tóu)资层面的配套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性进一步(bù)提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸(xī)引中(zhōng)长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一步巩(gǒng)固，市(shì)场吸引力也(yě)会不(bù)断(duàn)增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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