燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布2023年一(yī)季报(bào)，实现营收(shōu)35.26亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报(bào)，去年燕(yàn)京(jīng)啤酒的(de)营收为132.02亿(yì)元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现营收和(hé)净利润(rùn)的(de)双增长。

　　财报数据显示(shì)，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现(xiàn)营收(shōu)321.7亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长6.65％，实现净利(lì)润37.1亿(yì)元，同比增(zēng)长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比(bǐ)增(zēng)长5.6％；实(shí)现净(jìng)利润43.44亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降5.3％，剔(tī)除一次性初始补偿收益影(yǐng)响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企(qǐ)业调整产品(pǐn)结构、上调产品售价的(de)结果。

　　相比于净利比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁润的高(gāo)增长，上述(shù)三家(jiā)啤(pí)酒上市公司(sī)的营收增长幅度并不大，销(xiāo)量(liàng)增长也不如人意。不(bù)过，其高端产品的表现却非常亮(liàng)眼。当(dāng)然，业(yè)绩数字增长的背(bèi)后亦不乏关厂减员、出售土(tǔ)地等降低(dī)经营成(chéng)本、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分(fēn)析(xī)师蔡学(xué)飞告诉(sù)时代财经，啤酒(jiǔ)企业关停部分工厂是为了提高运行效(xiào)率，降低(dī)运营成本，同时淘(táo)汰低(dī)端落(luò)后产能，而新(xīn)增(zēng)产能是为了利(lì)用自身(shēn)品牌(pái)、品(pǐn)质(zhì)和区位优势(shì)，扩(kuò)大高端(duān)产品的占比，符(fú)合整个行业消费结(jié)构升级的趋(qū)势。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着啤酒由增量(liàng)市场转为存量市场，啤酒企业(yè)想依靠(kào)卖(mài)更多的啤酒来拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去一年，上述三家(jiā)啤酒上市公司的产品销量增长(zhǎng)幅度均在(zài)个(gè)位数。其中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤(pí)酒(jiǔ)实现产(chǎn)品销量(liàng)807.2万千升，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)实现(xiàn)产品销量377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁定在高(gāo)端化上，啤(pí)酒圈(quān)因此(cǐ)迎(yíng)来一波“高价潮”。

　　过去一年(nián)，华润(rùn)啤酒推行多元品牌组合(hé)建设，并(bìng)推出(chū)多款(kuǎn)新品，其中(zhōng)，在“醴”的基础(chǔ)上推(tuī)出首款超高端烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒高端产品(pǐn)黑狮(shī)果啤、雪花全麦纯生及(jí)碳酸饮料雪花小啤等产(chǎn)品也相继(jì)上市；青(qīng)岛啤酒在保(bǎo)持“青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)主品牌(pái)+崂(láo)山啤酒第二(èr)品(pǐn)牌”战略(lüè)的(de)同时，也(yě)加快布局(jú)高端和超高端市场；燕京啤酒则持(chí)续(xù)实施大单品战略，形成(chéng)以燕(yàn)京 U8、燕(yàn)京 V10等产(chǎn)品为代表的(de)大(dà)单(dān)品与特(tè)色产(chǎn)品组(zǔ)合的产品(pǐn)矩(jǔ)阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒的售价也不(bù)断上(shàng)涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出了(le)一款名为“一世(shì)传奇”的高端啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每(měi)瓶售价(jià)高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼(lǐ)盒(hé)的(de)售价也(yě)只售999元。

　　高端化路线(xiàn)对业绩(jì)的提振效应(yīng)明显。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中高(gāo)端以上产品实现销量293万(wàn)千升，约占(zhàn)全年总销量807.2万(wàn)千升(shēng)的(de)36％，中高端以上产品销量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤(pí)酒的(de)核心(xīn)大单品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千(qiān)升，同比增(zēng)长(zhǎng)超50％。从吨价看，中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄(é)乌关(guān)系等影(yǐng)响，全球啤(pí)酒原材料(liào)及包装物成本上升(shēng)，燕(yàn)京啤(pí)酒和华润啤酒的整(z比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁hěng)体毛利(lì)率均有所下滑。

　　在此情况下(xià)，部分啤酒(jiǔ)企业开始筹划拓(tuò)展非啤酒(jiǔ)业务，寻找新的(de)增(zēng)长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其(qí)全资子公司向山东景芝白酒(jiǔ)注资(zī)13亿元，收购其(qí)40％股(gǔ)权。2022年(nián)，华润啤酒又(yòu)相继收购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙(shā)酒业股权，成为这两家白酒企业的实控(kòng)方。

　　业内(nèi)普遍认为，华润啤酒(jiǔ)跨入白酒(jiǔ)行业(yè)的目的是希望借助(zhù)白酒来实(shí)现高端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年(nián)，众多啤酒企业的营收增速放缓，但净利润(rùn)大多实现(xiàn)了(le)可观(guān)的(de)增长(zhǎng)，除了(le)高端化战略带来的拉(lā)动(dòng)效应外，也与其关厂裁员、变卖(mài)资产以缩减成本的策(cè)略有关。

　　华润啤酒在年(nián)报中透(tòu)露(lù)，截至2022年年底，公司在中国内(nèi)地24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂，目(mù)前正持续(xù)推(tuī)动优化产(chǎn)能布局(jú)，已停止营运(yùn)两(liǎng)间啤(pí)酒厂。财(cái)报显示(shì)，2022年(nián)，华润啤酒于2022年一(yī)次(cì)性确(què)认员工补偿及安置费用和关(guān)厂相关的固定资产减值亏损合共(gòng)约(yuē)2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关厂”已经(jīng)成为国内(nèi)啤酒企业优化(huà)经营的常用手段(duàn)。燕京啤酒(jiǔ)在近期的投资(zī)者交流(liú)会上就透露，已着手开始进行关厂(chǎng)动作，同时调整和精(jīng)简(jiǎn)总部和工(gōng)厂(chǎng)员(yuán)工(gōng)架构，压缩管(guǎn)理层级，未(wèi)来公司(sī)销售、管理费用(yòng)率有望(wàng)持(chí)续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业也出现较大(dà)规模的减员。

　　财报(bào)数据显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在(zài)延续(xù)，全(quán)年共聘(pìn)用约2.4万人(rén)，较(jiào)2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛(dǎo)啤(pí)酒在职(zhí)员工数合计为31707人，较2021年减(jiǎn)少(shǎo)1240人(rén)；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职员工数合计为23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售(shòu)空置的土地(dì)也为啤酒上市(shì)公司增(zēng)厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒(jiǔ)发布公告称，董事(shì)会(huì)同意政(zhèng)府对公司所属杨家群(qún)货场土(tǔ)地进(jìn)行收储。今年(nián)3月1日，公司收(shōu)到上述目标土地(dì)的征收(shōu)补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾(céng)通过资产处(chù)置的方式获得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元。青(qīng)岛啤酒表示(shì)，这部分收益主要系公(gōng)司取得处置土地使用权(quán)等长(zhǎng)期资产的(de)收益同比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深(shēn)圳(zhèn)市润投(tóu)咨询(xún)有限(xiàn)公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司及本公司(sī)间(jiān)接全资附属(shǔ)公司华润雪(xuě)花啤酒（中国(guó)）比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁有限公司签订搬(bān)迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥(yōng)有的地块收取(qǔ)初始补偿收益约17.55亿元，对(duì)应税后收(shōu)益13.16亿元。仅此(cǐ)一项(xiàng)，就为华(huá)润啤酒带来了当年约三成的利(lì)润。

　　而在关(guān)厂裁员的同(tóng)时，啤酒企业也在(zài)筹划新增产能(néng)。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华润啤酒共有7个(gè)搬迁新建项(xiàng)目启动，包括蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁新建(jiàn)项目(mù)、喜(xǐ)力厦门40万千升/年(nián)新建项目等，同时还(hái)有8个项(xiàng)目正式投(tóu)产运营，包括(kuò)杭州(zhōu)工厂(chǎng)20万(wàn)千(qiān)升/年喜力啤酒(jiǔ)升级(jí)改造项目、黔南工厂新(xīn)增12万罐/小时罐装生(shēng)产线(xiàn)项(xiàng)目等。此(cǐ)外，燕京啤酒(jiǔ)与青岛啤(pí)酒也在年度报(bào)告中披(pī)露(lù)了多项新(xīn)建、搬(bān)迁和改造工程。

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