看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美(měi)国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创(chuàng)半年和一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高。其中的(de)分(fēn)项指数(shù)释放价格压力(lì)再度(dù)升(shēng)温的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公地肖指哪几个生肖？布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较(jiào)日内(nèi)低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最(zuì)近一再(zài)表态支持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布(bù)3月精炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国(guó)的进口铜需(xū)求，加之全周经(jīng)济(jì)增长前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周(zhōu)库(kù)存不(bù)降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行(xíng)宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四的声(shēng)明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继续监(jiān)测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货(huò)币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做(zuò)出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调(diào)查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区(qū)持续(xù)遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风(fēng)险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西(xī)比河谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日(rì)晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美(měi)联社报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂(niè)波(bō)表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地(dì)报(bào)价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日(rì)马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可(kě)能(néng)性(xìng)较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量(liàng)位于历史同(tóng)期最高(gāo)位，且(qiě)未(wèi)来(lái)产区产量季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供应压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢(huī)复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供应愈发充足，国(guó)内消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续(xù)关注实际(jì)消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大(dà)至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累(lèi)库程度(dù)还(hái)算正常，菜(cài)油(yóu)的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行不及(jí)预期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费(fèi)增速(sù)不会像之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的影响，上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开(kāi)始(shǐ)不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整体的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅地肖指哪几个生肖？累积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月(yuè)维持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大(dà)幅收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油(yóu)的低(dī)价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜(cài)油的进口盘面(miàn)利(lì)润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应(yīng)压力(lì)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现货(huò)价格(gé)维(wéi)持(chí)弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国(guó)内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是(shì)否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端的(de)变(biàn)化(huà)因(yīn)素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累库情况和国(guó)内(nèi)豆油(yóu)的价格，预(yù)计(jì)接下来一段时间(jiān)，国(guó)内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压(yā)榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压(yā)榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同(tóng)期最高的进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量(liàng)较上周提升较多。由(yóu)于部(bù)分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累(lèi)库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期低位，预(yù)计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周全(quán)国大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的(de)需(xū)求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的(de)消费(fèi)替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替(tì)代正(zhèng)在发(fā)生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前备货不(bù)积极，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情(qíng)况(kuàng)。新一(yī)季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基(jī)本面从目(mù)前的低库(kù)存(cún)、高基差(chà)，转变(biàn)为(wèi)累库加基差下行的预(yù)期，即(jí)豆油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力(lì)进行了一波(bō)交易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变化和需求预(yù)期都预(yù)示豆(dòu)油可(kě)能是未来(lái)一段(duàn)时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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