5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的(de)一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在(zài)筹(chóu)划发行股份(fèn)及(jí)支付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股份有限公(gōng)司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股票(piào)将于(yú)2023年(nián)5月10日（星期(qī)三）开市(shì)起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不(bù)超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经系头部期货(huò)软件商(shāng)。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内139家期货(huò)公司合(hé)作，占国内期货公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随(suí)身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。两丈等于多少米p>

　　2015年(nián)以(y两丈等于多少米ǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在经历两(liǎng)年多的(de)漫(màn)长等待后(hòu)，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财经(jīng)此(cǐ)次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次(cì)公开(kāi)发行股票并在创(chuàng)业板上市的审(shěn)核。文华(huá)财经第(dì)二(èr)次(cì)IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显示，本次交易(yì)事项尚处于(yú)筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的(de)交(jiāo)易(yì)对方包括尚(shàng)守哲、大(dà)连经一卓远管(guǎn)理咨询(xún)合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)大连经一(yī)）、苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)兴富(fù)新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次(cì)交易前，交易对方与公(gōng)司(sī)不存在关联关系(xì)。本次交易完(wán)成后，交易对(duì)方尚守哲持有公(gōng)司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关(guān)联交易(yì)。本次交易(yì)前，公司无控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人；本次(cì)交易完成后，公(gōng)司第(dì)一大股东不会发生变化，且不存在(zài)实际(jì)支(zhī)配公(gōng)司股(gǔ)份表决权超过30％的(de)股东，公司(sī)仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元(yuán)，实际控(kòng)制(zhì)人(rén)为该公司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经(jīng)此前披(pī)露(lù)的招股(gǔ)书(shū)，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华(huá)财经的直接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连(lián)经一(yī)和上海经一分(fēn)别控(kòng)制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财(cái)经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全(quán)领(lǐng)域服(fú)务商(shāng)，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管(guǎn)机(jī)构等行业客(kè)户(hù)提供全技术(shù)栈(zhàn)、全(quán)产品线解决(jué)方案，同时与政府机关、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期(qī)内，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股(gǔ)份证券(quàn)经纪(jì)业务软件(jiàn)收入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构(gòu)软件收入(rù)基(jī)本持平。报告期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润(rùn)下降。报告期内公司确认投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报(bào)显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融(róng)行业的增长主要得益于两方面的因素：一(yī)是公司在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳定，核(hé)心产品需(xū)求刚性(xìng)，公司加快产品(pǐn)新一代产(chǎn)品布(bù)局、积极推(tuī)进项目(mù)上(shàng)线(xiàn)验收。二是(shì)在(zài)资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心产品和(hé)技术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业务及(jí)科(kē)技园租赁业(yè)务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金(jīn)融(róng)行业的收入(rù)下(xià)降(jiàng)，主要由(yóu)于(yú)公司在数字经济业务(wù)上，不(bù)同程度受(shòu)到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融(róng)行(xíng)业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个(gè)百分(fēn)点；非(fēi)金(jīn)融科技(jì)业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，公(gōng)开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于母公司股东的(de)净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规(guī)模(mó)和(hé)盈(yíng)利能(néng)力来看，金(jīn)证股(gǔ)份均远(yuǎn)高于文华财(cái)经(jīng)，但文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本(běn)次交(jiāo)易得以顺利(lì)实施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的优质资(zī)产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利能力将进一(yī)步提升；对于文华财(cái)经而言，多(duō)年谋求(qiú)上市无果后(hòu)，可以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股份并(bìng)未(wèi)披露(lù)具体的交易细节(jié)，例如交(jiāo)易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本(běn)次(cì)交易签署了《意向(xiàng)协(xié)议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份(fèn)及支付现金的方式(shì)购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意向(xiàng)协议书》仅为交易(yì)各方关于本次交易(yì)的(de)初步合作(zuò)意向，交易各方在本次交(jiāo)易(yì)中(zhōng)的具体权利义务以及各项(xiàng)安排(pái)以交易各方最终签署(shǔ)的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还(hái)进行了风险提(tí)示：截(jié)至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的(de)交易(yì)协议，本次交易尚(shàng)需履行必要(yào)的内(nèi)部决(jué)策(cè)程(chéng)序，并经有权监管机构批准后方可(kě)正式实施，本次交易最终(zhōng)能(néng)否实施尚存在较大(dà)不(bù)确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌之后(hòu)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，金证(zhèng)股份(fèn)股(gǔ)价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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