看看周末(mò)有(yǒu)哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美(měi)国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的(de)分项指数释放(fàng)价格压力再度(dù)升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去(qù)年11月以来(lái)新高，出厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布(bù)后(hòu)，美股承压(yā)下行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一(yī)年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金(jīn)属总体(tǐ)继(jì)续下挫(cuò)，在(zài)中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大(dà)涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧压(yā)顶，未能延续一个(gè)月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加息(xī)了300个基(jī)点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次(cì)加息主要是由于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物(wù)价(jià)水平、外汇市场和(hé)货(huò)币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在各(gè)类商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输(shū)等方面(miàn)价(jià)格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品价(jià)格(gé)受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿(ā)根(gēn)廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面(miàn)临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万(wàn)人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到密西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年(nián)的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几(jǐ)十年(nián)里(lǐ)，埃尔德(dé)一(yī)直在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师(shī)聂波(bō)表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略(lüè)增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负(fù)值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑价(jià)格(gé)，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师(shī)陈界正告诉期货(huò)日(rì)报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢复(fù)，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油供应压力(lì)的抑(yì)制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消费(fèi)暂(zàn)无(wú)明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月(yuè)进(jìn)口利润倒挂维持(chí)在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不(bù)及预期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场(chǎng)人气一(yī)般(bān)，成(chéng)交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计(jì)继(jì)续去库。后续需继续关注实(shí)际(jì)消费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三(sān)级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价(jià)差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目(mù)前菜油的(de)累(lèi)库程度(dù)还算(suàn)正(zhèng)常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行(xíng)不及预(yù)期(qī)，对于植物油消费增速(sù)不(bù)会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可(kě)能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个(gè)月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅(fú)收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油的需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘(pán)面(miàn)利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗压力(lì)的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期(qī)国内的供(gōng)应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者(zhě)上游成本端(duān)的(de)变(biàn)化(huà)因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国(guó)内豆油(yóu)的(de)价(jià)格，预计接下(xià)来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最(zuì)高的进(jìn)口量，所以预(yù)计(jì)大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提(tí)升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预(yù)计短期开机继(jì)续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库(kù)存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周全(quán)国大豆压榨量将(jiānbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗g)升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并不乐(lè)观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南(nán)国内大(dà)豆(dòu)到港通关(guān)以及整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本(běn)面从目前的低库(kù)存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差(chà)下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油(yóu)前期(qī)已(yǐ)经对自身(shēn)的供(gōng)应(yīng)压力进(jìn)行(xíng)了(le)一波(bō)交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边(biān)际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来一段时(shí)间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的(de)。

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