全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文(wén)件(jiàn)显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的(de)美股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较一季度(dù)末有所(suǒ)缩(suō)水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其(qí)第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费股；另外(wài)桥水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但(dàn)是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的(de)持仓曝(pù)光。据(jù)了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水管理的(de)全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在今年一季(jì)度的美(měi)股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持仓(cāng)总市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股组合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证(zhèng)券，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水的前(qián)十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水(shuǐ)的(de)第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市(shì)值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减(jiǎn)持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列(liè)第(dì)五、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还减持了(le)麦(mài)当劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的(qiáo)水(shuǐ)在一季(jì)度小幅(fú)加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其(qí)中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的(de)还有(yǒu)拼(pīn)多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持(chí)了(le)塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一(yī)季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金从去(qù)年年底以来出(chū)现(xiàn)较(jiào)大(dà)涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正处于持(chí)续(xù)增长期的开(kāi)端，因为全球对美(měi)元(yuán)去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍是金(jīn)价(jià)的(de)长期支(zhī)撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄(huáng)金在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是(shì)对黄金的(de)长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金将继(jì)续吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对(duì)冲(chōng)购买(mǎi)力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了(le)他在2023年(nián)一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他(tā)指出(chū)，名义(yì)支出水平高于经(jīng)济体的生(shēng)产能力(lì)，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目标水(shuǐ)平，美(měi)国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策(cè)造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡将(jiāng)会给经(jīng)济(jì)和市(shì)场带来(lái)一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经(jīng)济更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动性方(fāng)向，促使人(rén)们抛售资(zī)产持(chí)有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢(yì)价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家(jiā)相比，中国(guó)、日本和许(xǔ)多亚(yà)洲(zhōu)国家和地区(qū)处(chù)于周(zhōu)期的不(bù)同位置，这些国家和地区的政策制定者支(zhī)持货币和信(xìn)用(yòng)流动(dòng)，这(zhè)降低了折现(xiàn)率和(hé)风险(xiǎn)溢价(jià)，促进了经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金(jīn)在其官(guān)微(wēi)发(fā)文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有明确声明加(jiā)息将会(huì)暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希(xī)望(wàng)持观望态(tài)度(dù)。这符合我们(men)对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体(tǐ)都推出了大(dà)规模财政刺激政策(cè)，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国(guó)采(cǎi)取了最(zuì)激进的应对通胀的(de)举措，在不到(dào)18个(gè)月的时(shí)间里，美联储(chǔ)加息500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果美(měi)联储(chǔ)进一步收紧政策，银行(xíng)业就会(huì)继续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国(guó)第一(yī)共和银行被(bèi)接管，再次(cì)凸显美国金融体系面(miàn)临压(yā)力，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能需要(yào)（也可能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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