5月12日晚(wǎn)间，根据美(měi)国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露，国内(nèi)千亿私募景林资产递交了截至(zhì)2023年(nián)3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管(guǎn)理超千亿元人民(mín)币的对冲基金机构，亦是内地少有的进行大手笔持有美股(gǔ)的买方机(jī)构之解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音一，景林的动向受到(dào)了市场广(guǎng)泛的关注(zhù)。

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　　千(qiān)亿私(sī)募景林(lín)资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体(tǐ)持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美(měi)元，折合人民(mín)币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季度(dù)的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季度末，景林资产(chǎn)在美股市(shì)场持有(yǒu)34家(jiā)上市公司(sī)的股票(piào)。其中，前十大持仓标(biāo)的在总市值中(zhōng)的占比下降(jiàng)到77.89％，上季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和(hé)减持方(fāng)面，景林资产一季度前(qián)五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳(ké)、雾(wù)芯科技、拼多多(duō)。

　　景林资产美(měi)股(gǔ)持仓前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：拼(pīn)多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通(tōng)快递(dì)、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股头号(hào)重仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上季度对(duì)比(bǐ)，景林资产减仓了133.85万股，较上季度持仓数量(liàng)下(xià)降24％。

　　此(cǐ)前，景(jǐng)林连续三个(gè)季度增持拼多(duō)多(duō)。2022年(nián)二(èr)季度增(zēng)持拼多多24.02万(wàn)股，三(sān)季度增持123.39万(wàn)股，四季度则增(zēng)持(chí)233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众(zhòng)望，从股价表现看，拼多多(duō)去年二、三(sān)、四季度分(fēn)别(bié)上(shàng)涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨(zhǎng)势头在(zài)今年2月初便戛然而止了(le)，景林资(zī)产(chǎn)在此前(qián)“越跌越(yuè)买”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之(zhī)际进(jìn)行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度(dù)景(jǐng)林新建(jiàn)仓的英伟达，空(kōng)降前十大重仓股第七(qī)位，一口气(qì)买入32.53万股(gǔ)，一季度末(mò)持仓(cāng)市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今年以来英伟达(dá)累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教(jiào)育股，与(yǔ)高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季(jì)度，景林资(zī)产在美股的操(cāo)作中，最为亮眼的当属(shǔ)重(zhòng)点加仓教育股。

　　数(shù)据显示，截至(zhì)今年(nián)一季度(dù)末，景(jǐng)林资产(chǎn)持有新(xīn)东方430万股(gǔ)，环比去年(nián)底(dǐ)加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成(chéng)为(wèi)景林资产(chǎn)的第二(èr)大重仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好未(wèi)来，期末持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两只教育个股股(gǔ)价(jià)均处于震荡态势，并无太(tài)多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行(xíng)业来看，不(bù)同年龄(líng)层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘(jué)、提升综合能力等。双减政(zhèng)策推行之后(hòu)，目前行(xíng)业(yè)政策环境趋(qū)于稳定，但过程中很(hěn)多公(gōng)司(sī)退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司(sī)有(yǒu)利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身来(lái)说(shuō)，凭借多年积累(lèi)的口(kǒu)碑(bēi)和公信力，品牌的护(hù)城河(hé)依然很深。个别头部企业(yè)在K9学科之外的教育(yù)领域业(yè)务基础(chǔ)扎实，原有的(de)留学等业务(wù)恢复增长，同(tóng)时素质教育、直播电(diàn)商业务等(děng)新业务成为新的增长驱(qū)动力。且公(gōng)司(sī)的利(lì)润和现金(jīn)流稳(wěn)中转好，同时账上资金充足，当时的估值(zhí)下有足(zú)够的安全(quán)边际。在过去几个季度的(de)财报中，我(wǒ)们看到(dào)了相关的积极信(xìn)号。”景林资产表示。

　　值得(dé)一提(tí)的是，高毅资产对于教育领域也颇(pǒ)为看好(hǎo)，但是标的选(xuǎn)择(zé)似乎与景林资(zī)产存在(zài)分歧。

　　美(měi)国证券(quàn)交易(yì)委员会公(gōng)开资(zī)料显示，截至今(jīn)年一(yī)季度末，高毅资产持有新东方(fāng)24.4万股(gǔ)，相比(bǐ)于(yú)去年底减仓超(chāo)10万股，减仓比(bǐ)例(lì)接近三成。而(ér)一季度高毅资产大(dà)举买入近156万股好未来，相比于去(qù)年(nián)底增(zēng)持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机(jī)之风

　　自五一(yī)节过后，传(chuán)媒、游戏板块成为资(zī)金炒作AI的重点方(fāng)向，中特估支(zhī)线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市(shì)场第(dì)二大主线(xiàn)。

　　可好景不长(zhǎng)，本(běn)周中特估仅热闹了一两(liǎng)天，随后便开始持(chí)续下跌(diē)，传媒(méi)、游戏板(bǎn)块更是大幅(fú)杀跌，高(gāo)位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数(shù)据信(xìn)息罗列，不构成任(rèn)何(hé)投资建议）

　　此前连续24个(gè)交易日成(chéng)交(jiāo)额超万(wàn)亿元(yuán)阶段纪录，在本周遭(zāo)遇终(zhōng)结。周三时，市(shì)场成交量尚且(qiě)保持在1.2万(wàn)亿(yì)水平，周四便(biàn)陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日(rì)成交额连续两(liǎng)日(rì)萎缩(suō)，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市(shì)陷入(rù)缩(suō)量(liàng)震(zhèn)荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧降温，市场(chǎng)观点认为，主要原因是(shì)5解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音月11日晚(wǎn)间发布(bù)的金融数(shù)据(jù)大幅低于预期(qī)。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增(zēng)信(xìn)贷7188亿元(yuán)，虽然同比多增734亿元(yuán)，但是(shì)考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)去年4月基(jī)数(shù)的异常(cháng)，因而与往(wǎng)年相比，今年(nián)4月信贷(dài)则是明显跌(diē)落，而今年4月信贷(dài)低于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款回(huí)落再度成为信(xìn)贷回落的(de)主要原(yuán)因。而企业中长期贷款继续保持(chí)同比多增，4月同(tóng)比(bǐ)多增4017亿(yì)元(yuán)至6669亿元。信贷下滑(huá)带(dài)动社融增速回落，4月新(xīn)增社(shè)融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相(xiāng)比，今年(nián)4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下(xià)旬票据利率(lǜ)先下后上，并(bìng)不意味(wèi)着(zhe)贷(dài)款好转了(le)，主要(yào)因为(wèi)今年国(guó)股行(xíng)NIM和营收压力很大，一直在压降票(piào)据(jù)等(děng)低效资产，对分(fēn)行收票额度(dù)控制(zhì)很严。4月前两旬已经(jīng)收了(le)很多票，后面改用(yòng)其他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票(piào)据已经快(kuài)要接近零利(lì)率(lǜ)了，信贷再度出现深度负(fù)增长，这(zhè)是4月(yuè)信(xìn)贷斜率过于陡峭化产(chǎn)生(shēng)的后果，5月份的贷款可能仍(réng)然不太乐(lè)观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场要想好起来，必然要让大家看到宽信用的信号出现，而这可能(néng)还需(xū)要一定的(de)时间。

　　当前(qián)市场(chǎng)存量资金博弈的背景不改，而两大(dà)主线人工(gōng)智(zhì)能和中特估，今年已(yǐ)然累(lèi)计(jì)不小的涨幅。中特估这边(biān)，本月(yuè)还有多只央企ETF等待(dài)进(jìn)场(chǎng)，而人工(gōng)智能这边，在未有增量资金(jīn)进(jìn)场的情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在深(shēn)夜抒发感想(xiǎng)。大谈公募(mù)基金经理的难处，在业绩和(hé)投资信仰之间无法(fǎ)两全。紧接(jiē)着(zhe)，炮(pào)轰当下(xià)市场投机之(zhī)风(fēng)大盛，认(rèn)为当下市场(chǎng)交易(yì)机制应(yīng)要有所改变。

　　相信(xìn)，这(zhè)不(bù)仅仅只是(shì)但总一个(gè)人(rén)的心声。

　　今(jīn)年以来，市场看着红(hóng)红火火，但很(hěn)多投(tóu)资者都(dōu)是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更(gèng)是有苦难言，市场上大热(rè)的人(rén)工智能，游资炒作的“星辰大(dà)海(hǎi)”，根本不符合他们(men)的机构审(shěn)美。直白点说，市场根本就是绕(rào)着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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