市场(chǎng)再迎来风(fēng)险管(guǎn)理新利(lì)器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交所发(fā)文称，将在(zài)证监(jiān)会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目(mù)前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分增(zēng)强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投(tóu)资者将拥有更灵活(huó)的风(fēng)险管理工具，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所(suǒ)提升(shēng)，更多吸(xī)引资金(jīn)入市，也能更好地(dì)服务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会(huì)还表示，自201一里地等于多少米 一里地等于多少公里5年2月开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和(hé)市场监管措施(shī)的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示(shì)，一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情况改进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证监(jiān)会称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互(hù)补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实(shí)党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于(yú)推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板，激(j一里地等于多少米 一里地等于多少公里ī)发科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的(de)示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建(jiàn)设(shè)具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者(zhě)风险管理(lǐ)需要(yào)，有(yǒu)助于(yú)科创板(bǎn)更好发挥(huī)资本市场改革(gé)试(shì)验田作用，对于(yú)促进科创板和(hé)股票期权市场长期持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权

　　据(jù)上(shàng)交所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技(jì)创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完(wán)善科(kē)创板配(pèi)套产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做(zuò)市(shì)商(shāng)制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继(jì)成立(lì)。截(jié)至目(mù)前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规模最大华夏(xià)上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规(guī)模(mó)位居第(dì)二位(wèi)的(de)是易方达上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板设立以(yǐ)来，市场对风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投(tóu)资者在投资科(kē)创板个股面(miàn)临(lín)的价格波(bō)动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市(shì)，将会(huì)给投资者(zhě)提供(gōng)更加灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，使(shǐ)得投资(zī)者更有效率(lǜ)管理风险的同时，能够有更多(duō)的时间和(hé)精力去关(guān)注标(biāo)的对(duì)应上市公司的(de)投资价值。”中山(shān)大学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场的(de)容量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动(dòng)性(xìng)，市场稳定性(xìng)提(tí)升；也将为市场带来更多(duō)的(de)增量(liàng)资(zī)金(jīn)，更好地服务科(kē)创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融(róng)衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。截至目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且(qiě)近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在去(qù)一里地等于多少米 一里地等于多少公里年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品(pǐn)种上市，包括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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