财联(lián)社4月28日讯（记者(zhě) 吴雨其）随着公募(mù)基金2023年一(yī)季(jì)报披露完成(chéng)，多位知名(míng)基金(jīn)经理(lǐ)大(dà)幅调仓换(huàn)股的动向和投资方向也浮出水面。

　　其(qí)中(zhōng)，张坤大幅加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)，刘彦(yàn)春则加仓(cāng)海康(kāng)威视、美的(de)集团、腾讯控股，谢治宇布局AI板块，加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份、中际旭创、澜起科技(jì)、中国移动、腾讯(xùn)控股、赛腾股份、星环科技-U，常处(chù)于(yú)风口(kǒu)浪尖的葛(gé)兰，也开始布(bù)局(jú)人工智能，加仓同(tóng)花顺、金山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智能大(dà)行(xíng)其道的首季，包(bāo)括谢治宇、周(zhōu)蔚文(wén)、葛兰等顶流(liú)开始追(zhuī)逐AI，另一面(miàn)，一些专注(zhù)长期成长价值的基金经理仍坚守新能(néng)源，如曾经的公(gōng)募冠军刘格菘。

　　有(yǒu)人追逐成了风

　　2023年一季度，是(shì)人工智能的盛典。面对(duì)火出天际的AI赛道，究竟是应该与其(qí)共舞，还是不为所动继续坚守“初心”？

　　观察一季报的调(diào)仓换股(gǔ)，可见越(yuè)来越(yuè)多的基金经(jīng)理选择了前(qián)者。“不(bù)买AI就是等死，追(zhuī)买AI可(kě)能是(shì)找死，横竖都(dōu)是死(sǐ)，不(bù)如搏一把再死，也许富贵(guì)险(xiǎn)中求呢”，是(shì)行(xíng)业心态(tài)的(de)生动写照。

　　光大(dà)证券统计数(shù)据(jù)也证明了这一点，公(gōng)募基金一(yī)季(jì)度大幅加仓TMT板(bǎn)块中(zhōng)的计(jì)算机和通信行业。截至2023年(nián)3月31日，主动(dòng)偏(piān)股基金重仓股在TMT板(bǎn)块配置市(shì)值4707亿(yì)元，一(yī)季度大幅提(tí)升1163亿元(yuán)。

　　包括(kuò)一直深耕医疗的葛兰在内，众多知名基金经(jīng)理布局AI。具体来看，中欧阿尔法混合一季(jì)度大手笔新进中芯国际、上(shàng)海电影，其(qí)中前者加仓1366.4股，还加仓(cāng)腾讯83.67万(wàn)股。其所管的另一(yī)只中(zhōng)欧研究精选混合一季度新进(jìn)金山(shān)办公14.37万股(gǔ)。此外，中(zhōng)欧明(míng)睿新(xīn)起点混合一季(jì)度(dù)新(xīn)进中芯国际、同花顺，将寒武纪(jì)的仓(cāng)位从0.46万股加(jiā)到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调(diào)仓换股中也能看出葛(gé)兰(lán)的人工智能投资方向——从AI上游的芯片、到算力以及终端的应用、办(bàn)公等(děng)。

　　窥一(yī)斑而知全(quán)豹，葛(gé)兰的操作只是公募(mù)基金经理加(jiā)仓AI的一(yī)个缩影。从(cóng)各位知名基金经理(lǐ)调仓动向可以看出，大(dà)家都纷纷“搬家(jiā)”到了(le)TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱(zhù)”的周蔚文(wén)也在一(yī)季报中(zhōng)也(yě)提到，随着ChatGPT的横空(kōng)出世(shì)，海外(wài)大(dà)模型以及相关人(rén)工智(zhì)能(néng)的产业趋(qū)势受到市(shì)场关注(zhù)，并很快扩散到国内产业界(jiè)，市(shì)场聚焦于上游算力、传输和下游(yóu)运用(yòng)，在(zài)经济复苏相对(duì)温和的(de)情景下，计算(suàn)机、通讯、传媒(méi)、电子行业受(shòu)到各方资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓(cāng)股来看，万(wàn)达电(diàn)影新入(rù)他所管理的中(zhōng)欧新(xīn)趋势十大重(zhòng)仓股，中欧洞(dòng)见一年(nián)持有则加仓了立讯精密、腾讯控股等个(gè)股；中欧明(míng)睿新常态则(zé)加仓深(shēn)信服等(děng)。

　　再(zài)如(rú)谢治宇，海康威(wēi)视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为新晋兴(xīng)全合润重仓股。

　　他也表示，随着(zhe)ChatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子板块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　值得注意(yì)的是，此前招商证券(quàn)研报称，从历史(shǐ)上来看，30％是主动偏股公募基(jī)金大类行业配置比例一个很重要的(de)临(lín)界值(zhí)，往往预(yù)示着某个板块(kuài)进入过热阶(jiē)段(duàn)。截至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，主动偏股(gǔ)公(gōng)募基金对TMT配比明显提(tí)升(shēng)至(zhì)20.26％，但与临界(jiè)值尚存安全(quán)距离。从这点看，基金经理对于(yú)TMT来说仍称(chēng)不上“抱团(tuán)”，仍有基金经(jīng)理并未上(shàng)车。

　　有人守候成(chéng)了景

　　在“追风”的另一面，仍(réng)有(yǒu)一(yī)部分仍坚(jiān)守新能源，也有一(yī)部(bù)分(fēn)试(shì)图大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经的公募状元刘格菘(sōng)。据(jù)了解，广发基(jī)金成长团(tuán)队对新能源(yuán)的钟爱(ài)业内闻(wén)名，最大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁(zuì)新披露(lù)的(de)一季报中也(yě)证实(shí)了他们的“坚守初(chū)心”。

　　当年的(de)冠(guān)军(jūn)基金广发双擎升级，从其十大重仓股来看，前五大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)的(de)占比(bǐ)均超过了8.5％，分(fēn)别是(shì)晶澳(ào)科技、阳光电源、亿(yì)纬(wěi)锂能、隆基绿能，圣(shèng)邦(bāng)股份，均属于新能源概念股。除此之外，他还仍加仓了天合光能、荣盛石化等(děng)个股，且新晋晶科能(néng)源为十大重仓股(gǔ)。

　　刘(liú)格菘在(zài)一季报表达了仍对新能(néng)源保持信心，“我们对本产品(pǐn)重(zhòng)点持仓的光伏、储能、新能源(yuán)车方向(xiàng)保(bǎo)持相(xiāng)对乐观(guān)，投资中相信(xìn)基本面优秀和增量价值积累的公司(sī)。经过(guò)调(diào)整，行业估值水平(píng)已在历(lì)史低位，产业链的(de)变(biàn)化在市(shì)场定价(jià)中(zhōng)未被充(chōng)分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其(qí)管理的睿远成长价(jià)值混合前十大(dà)重仓股分别(bié)为中国移动、宁德时代、三安光电、通(tōng)威股份、万华化学、广汇能(néng)源、东方(fāng)雨虹(hóng)、立(lì)讯精密、三诺生物、新宙邦(bāng)。对(duì)比去年年底(dǐ)该基金增持了宁(níng)德(dé)时代、通威股份、万(wàn)华化学、广汇(huì)能源(yuán)、东方雨虹(hóng)。值得(dé)关注的是，加仓幅度最多的是光(guāng)伏龙(lóng)头通威股份，为60％。

　　李(lǐ)晓星所管(guǎn)的(de)银(yín)华心怡混(hùn)合也加(jiā)仓(cāng)了新(xīn)能源，如(rú)晶科(kē)能源、锦浪科技、东方电缆(lǎn)等。他表示，“我们(men)曾经提到了新能(néng)源板块的一些风险点，这些(xiē)风险点在经过大(dà)半(bàn)年的消化后，在(zài)这个估值分位以及股价位置(zhì)下，我们(men)认为(wèi)新(xīn)能源板块的风险(xiǎn)因素已经充分释放(fàng)，目(mù)前这个时间段，新能源非常具有吸引力。在一季度我们(men)对于电动车(chē)、光(guāng)伏、储能、海风(fēng)的(de)一些(xiē)标的，都增加了一些仓位。”

　　对于人工智能(néng)，他认为，“太阳(yáng)底下没(méi)有新鲜事，过度的热情在某个阶(jiē)段总会消退。”

　　实际(jì)上，许多基金经理在AI的(de)“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章(zhāng)恒在(zài)接受财(cái)联社记者(zhě)采访时提到(dào)，他曾(céng)重点关注过TMT板(bǎn)块，但(dàn)并不喜欢去追逐风(fēng)口，他选择会在(zài)全市(shì)场做行业轮动，在(zài)操作上绝对不(bù)是去捕捉(zhuō)每个时期的“最靓的(de)仔”。“对于自己看好的行业，你重仓(cāng)押进去，不(bù)确定性来的时候，无论(lùn)是基金经理个人还是(shì)投资者，其实都是无法(fǎ)承受的。所以(yǐ)，任何一(yī)个行业，即使你再(zài)看好，也要控制持(chí)有比例，分(fēn)散(sàn)风险。”他表示。

　　交银(yín)施罗德(dé)基金的王崇一(yī)季报表(biǎo)示(shì)暂(zàn)时无法预测其兑现(xiàn)节奏和时间，短期(qī)内也(yě)很难在A股找(zhǎo)到明显的受益标(biāo)的(de)，就没有参(cān)与(yǔ)。不过他也认(rèn)为这些股(gǔ)票的估(gū)值(zhí)体系(xì)还在合(hé)理接(jiē)受范围内。

　　极致行(xíng)情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述分析可知，今年(nián)一季度仍(réng)有(yǒu)不少基金经理(lǐ)重(zhòng)仓“押(yā)注”AI。在(zài)这种(zhǒng)极致行情下，AI板块的未来(lái)走(zǒu)势将如何(hé)？

　　一部分市(shì)场人(rén)士仍看好AI。

　　国(guó)海策略目前仍维持(chí)TMT为全年(nián)市场主线的判断，相关(guān)领域如AI芯(xīn)片、服(fú)务器以及光模块等细分赛(sài)道将陆(lù)续迎(yíng)来基本面的确认(rèn)，中微观(guān)层面上尚有空间，估值修(xiū)复尚未结束，个股(gǔ)上是找机会的格局。<大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁/p>

　　中金公司研报指出，年(nián)初(chū)至(zhì)今市场对AI关注(zhù)度持续(xù)高企(qǐ)，上一轮行(xíng)情(qíng)催(cuī)化主要集中(zhōng)于大模型的突破进展；而4月以来，我们观察到各个领域的(de)应用厂(chǎng)商正(zhèng)加(jiā)速AI融合应用产(chǎn)品的研发和(hé)发布，其中(zhōng)办公(gōng)场景进展(zhǎn)相对(duì)较快，我们预计5月之后将进入AI应用(yòng)的加速繁荣(róng)阶段。我(wǒ)们持(chí)续(xù)看多AI，并在应用、算力、模(mó)型三(sān)层中建议(yì)投资者优先关注(zhù)应用层(céng)投资机遇。

　　百(bǎi)亿私募大佬董承(chéng)非也看好相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)，他认为，2011年之前是(shì)周(zhōu)期(qī)的(de)时代，2011年之(zhī)后是(shì)消费(fèi)的时代(dài)，但未来(lái)10年，最牛的资产是(shì)科(kē)技。他(tā)坦言，自(zì)己目前重仓半导体板块。

　　不(bù)过另一部(bù)分(fēn)市(shì)场(chǎng)人士也(yě)指出，AI后续(xù)或有(yǒu)波(bō)动或(huò)调整。

　　中信建投证券策略首席分(fēn)析师陈果，在A股二(èr)季度投资策略会(huì)上(shàng)提(tí)到“今年(nián)大概(gài)率还是(shì)一(yī)个(gè)偏成长风格占优，尤其是(shì)很多科技股(gǔ)在过去几年(nián)其实没有太多的表现。以前我们讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有(yǒu)很(hěn)长(zhǎng)时间(jiān)没有太多表现(xiàn)。今年要推动数字经济，今(jīn)年半导体周期(qī)要(yào)见底，本身今年科技股的(de)机会是(shì)可以期(qī)待的”。

　　不过，他也提(tí)醒道，“TMT应该(gāi)没有走完，但二(èr)季度可能(néng)会有一(yī)些波动。AI现在还是主题投(tóu)资阶段(duàn)不太适合大(dà)多数(shù)的投(tóu)资(zī)者，不适(shì)合在这(zhè)个位置上(shàng)去追(zhuī)。”

　　广发(fā)证券研报中判断(duàn)，本轮AI板块(kuài)已进入(rù)第一轮(lún)调整期(qī)，但对标(biāo)2013年(nián)“移(yí)动(dòng)互(hù)联网+”行情节(jié)奏，预计本(běn)轮后续调整时长与幅度(dù)有限。对于下一阶(jiē)段(duàn)“AI+”行情(qíng)，建议逢低(dī)布局有望(wàng)率先(xiān)实(shí)现业(yè)绩兑现的(de)环(huán)节，即满(mǎn)足“自身产业周期向上+AI加持下的业绩增厚(hòu)机遇”的领域，比如，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁