金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 日本股(gǔ)市(shì)走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股(gǔ)市主要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，日经(jīng)225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可能正接近十年(nián)一(yī)遇(yù)的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规模(mó)的(de)外(wài)国人净购(gòu)买量。

　　不(bù)过，日本企业(yè)部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年(nián)初至今(jīn)的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　股神(shén)巴菲特(tè)成(chéng)为日(rì)本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的(de)导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日(rì)本前(qián)五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了对(duì)日本五大商社的(de)股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的(de)股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了(le)日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示将进一(yī)步投资日(rì)本股票。现年(nián)92幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会岁的他还在上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决定其实(shí)非(fēi)常(cháng)简单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公司(sī)都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过融资(zī)解(jiě)决(jué)汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之(zhī)行的部分原因是(shì)为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接(jiē)班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。4月(yuè)初造(zào)访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在(zài)东京(jīng)开(kāi)设(shè)办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日(rì)经中文网(wǎng)，日本(běn)综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际会计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日(rì)全部出炉(lú)。日(rì)本5大商社的合计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日(rì)元，增至(zhì)美国(guó)著名投资家沃伦(lún)·巴(bā)菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合(hé)计净利润在(zài)短(duǎn)短2年(nián)时(shí)间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。股价(jià)也(yě)上涨到(dào)了巴菲特宣布(bù)持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特(tè)重仓(cāng)的美国苹果和美(měi)国(guó)可口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化(huà)

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏观(guān)在研(yán)报中指出在过去的三十年中，日本(běn)经历了漫(màn)长(zhǎng)而痛苦的通(tōng)缩，也被认为(wèi)将会(huì)撤离世(shì)界舞(wǔ)台的(de)中心。但其并没有完(wán)全失去竞争优(yōu)势，与此同时，在国际格局大变(biàn)化的背(bèi)景(jǐng)下，日本经济(jì)的边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会泰(tài)君安表(biǎo)示在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日(rì)本(běn)在芯片等产业发展中野(yě)心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本(běn)的(de)设备投资开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局(jú)，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良(liáng)好(hǎo)的医疗体系以及人工智(zhì)能的发展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动力萎(wēi)缩的(de)风险在一定程度上出现了(le)下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本(běn)监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对(duì)投(tóu)资者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓(zhuā)手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关(guān)于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求(qiú)》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购(gòu)热(rè)潮。

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