财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮(liàng)色不多(duō)，沪作家许地山简介，许地山简介资料指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业(yè)革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成作家许地山简介，许地山简介资料(chéng)了“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输(shū)血包”。对于资(zī)金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块(kuài)均(jūn)出现调(diào)整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计(jì)将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目前市(shì)场风格阶段作家许地山简介，许地山简介资料性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性(xìng)的相(xiāng)对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)中的核心(xīn)资产仍(réng)将(jiāng)是(shì)持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还(hái)是(shì)挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大(dà)指数(shù)除创业(yè)板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自(zì)去(qù)年(nián)底启动以来(lái)，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离(lí)年内(nèi)高点已经(jīng)下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交(jiāo)易日(rì)，热门个(gè)股批(pī)量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的(de)是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集(jí)中在(zài)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能(néng)延续(xù)周一的(de)强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能(néng)源的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻已经过(guò)去(qù)。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能(néng)源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回(huí)报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如(rú)此。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的(de)好阶(jiē)段(duàn)，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能的(de)风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依(yī)然延(yán)续(xù)前(qián)期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央行后(hòu)续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的(de)概念板块(kuài)的(de)机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经济复苏(sū)的(de)大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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