财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率(lǜ)是(shì)不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市(shì)公司(sī)年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技(jì)、出版传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革(gé)命(mìng)进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国(guó)对立(lì)”格局(jú)，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及(jí)货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场风格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新(夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话xīn)能(néng)源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的(de)影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市(shì)场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化(huà)学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍(bèi)动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似(shì)乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有(yǒu)能延(yán)续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已(yǐ)经具(jù)备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利(lì)与AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能源距离(lí)真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基(jī)金交流的(夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话de)纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是(shì)一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要(yào)多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他(tā)板块(kuài)分(fēn)化较(jiào)为极致(zhì)，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板块短期(qī)可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是(shì)节(jié)奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布(bù)的(de)4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内(nèi)服(fú)务业和(hé)消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运行总体延续(xù)修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳(wěn)健偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的基调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态(tài)势。当前市场对(duì)央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有一定的(de)预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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