财联(lián)社4月(yuè)21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉(xī)，近期监管(guǎn)部(bù)门正陆(lù)续(xù)召集(jí)相关保(bǎo)险公司开会(huì)，主(zhǔ)要(yào)内容是进(jìn)行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发(fā)产品的(de)定价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制节(jié)奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公(gōng)司开(kāi)会，以(yǐ)窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义，要求(qiú)公司调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路(lù)是市场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆(lù)。

　　这次(cì)调整是(shì)不久前监管召集险企进行调研会(huì)的后续。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为引(yǐn)导人(rén)身险业(yè)降低(dī)负债成本，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行业协会以及多家保险公(gōng)司(sī)开展调(diào)研。将重点调(diào)研(yán)普(pǔ)通险预定利(lì)率分布、分红险预定(dìng)利率和分(fēn)红水平等公(gōng)司负债成本情况，以及(jí)降低责任准备金评估利率对公司(sī)和行业的影响，包(bāo)括对(duì)新产品定价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京参会(huì)的保险公司(sī)包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的(de)保险公司有太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有合(hé)众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总精算师(shī)表示(shì)，各险企基本(běn)就降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率达(dá)成共识，有(yǒu)公司建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型长期年金的责任准备金评估(gū)利率目前为(wèi)年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调(diào)整方案(àn)还有待监管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士(shì)对财联社记(jì)者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也(yě)有业内(nèi)人士对财(cái)联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉(shè)及新开发(fā)产品的定(dìng)价利率，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调(diào)预定(dìng)利率避免利(lì)差损风险

　　平安非银团队表示，济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50我(wǒ)国险企资产配置风格(gé)稳(wěn)健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他资(zī)产以(yǐ)非标资(zī)产为主(zhǔ)、投资比例持(chí)续(xù)回落，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要(yào)券种(zhǒng)长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期债券(quàn)和优质非标资产(chǎn)供给有限，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资(zī)产配置面临(lín)挑战。同(tóng)时，权益(yì)市场波动(dòng)率较(jiào)大、对投资(zī)收益(yì)率影响较大(dà)。近年监管(guǎn)按产品类型调整评估利率、防范(fàn)化解利差损风(fēng)险。2023年(nián)3月银(yín)保监会召开座(zuò)谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队(duì)此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债成本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停(tíng)售(shòu)炒作(zuò)难以避免。中期来看，预(yù)定(dìng)利率跟(gēn)随评估利率下(xià)行，保险公司分红险占(zhàn)比提升(shēng)，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本(běn)身保(bǎo)本属性有望进一步(bù)强(qiáng)化。

　　实际(jì)上，监(jiān)管历史上有过多(duō)次调整(zhěng)评估利率(lǜ)的行动。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和(hé)银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率(lǜ)均(jūn)在8％以上。考虑(lǜ)到利(lì)差损(sǔn)风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于(yú)调整(zhěng)寿险保(bǎo)单预定利率的紧急(jí)通知》，全(quán)面(miàn)叫停高预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司(sī)将寿险保单(dān)的预定利率(lǜ)调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市(shì)场来看，美国在20世纪80年(nián)济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50代，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面(miàn)临(lín)利差损风险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力(lì)，险企(qǐ)销(xiāo)售大(dà)量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年(nián)左右(yòu)，利率下(xià)行，投(tóu)资承(chéng)压(yā)，据美(měi)国(guó)审计(jì)总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年(nián)间共有176家(jiā)人寿和健(jiàn)康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系(xì)险(xiǎn)企销售(shòu)大量对利率敏感的低利润产品；同(tóng)时市场压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团队(duì)表示(shì)，参考海外，低(dī)利率(lǜ)环境下，负(fù)债端主要(yào)通过(guò)调整寿(shòu)险产品(pǐn)结构、下调预定利率的方式来避免(miǎn)利差损风险。近(jìn)年来，我国长端利率地位震(zhèn)荡(dàng)、权益(yì)市场波(bō)动加剧，寿险行业面临着潜(qiá济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50n)在的利差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监(jiān)管趋(qū)严，通(tōng)过发布产(chǎn)品负面清(qīng)单、下调演(yǎn)示利率、分产(chǎn)品调整(zhěng)评估利率等降低负债(zhài)端成本。

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