本周(zhōu)，56只首发(fā)基金中（份额分开计(jì)算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北(běi)证50指数(shù)基金产品已有(yǒu)3只成(chéng)立，分别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基(jī)金和万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金。

　　多位业内人士表示，流动性(xìng)问题(tí)是制(zhì)约北交(jiāo)所发展的首要(yào)因(yīn)素，不(bù)过(guò)随着公募基金加(jiā)速布局(jú)，增量资(zī)金不断(duàn)涌入下，流动(dòng)性问题有望持续(xù)改善(shàn)；同时，当前(qián)北交所优质公(gōng)司被显(xiǎn)著低估，正是(shì)长线(xiàn)资金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　第二批北证50指数基金成立(lì)过半

　　本周，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其(qí)中，根据招(zhāo)募说(shuō)明书，该基金主(zhǔ)要跟踪北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)，由于是发起式基金，认购金额满(mǎn)1000万元即可成立(lì)，认购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年(nián)3月7日，第二批北证50指数基金产品成功(gōng)获批，工银瑞(ruì)信基金、万家(jiā)基(jī)金(jīn)、鹏扬基金、博(bó)时基金四(sì)家公募基(jī)金公司拿到批文。除博(bó)时基金外，万(wàn)家基(jī)金的北证50指数产品(pǐn)也是以发起式的形式设(shè)立。

　　截至目前，除博时基金旗下产品正在发行外(wài)，其余3只产品均(jūn)已(yǐ)成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金于4月25日成(chéng)立，获2225户有效认(rèn)购(gòu)，募集(jí)规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北(běi)证50成份指数基金(jīn)于4月27日正式成(chéng)立，获1496户有(yǒu)效认购，募(mù)集规(guī)模2.39亿元；万家(jiā)北证50成(chéng)份指数基金于5月5日(rì)正式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对于北证50指数的投(tóu)资价(jià)值(zhí)，万家北证(zhèng)50成份(fèn)指数基(jī)金经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估值普遍显(xiǎn)著低于其他上(shàng)市板块中业务相关(guān)度较(jiào)高的同(tóng)类股票，具有较大估值提升空间。随着市场流动性的增强和(hé)创新型中(zhōng)小企业的高速成长(zhǎng)，有望实(shí)现业(yè)绩(jì)和估值双升(shēng)，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北(běi)证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金月内加速“回血”

　　去(qù)年(nián)12月，首(shǒu)批(pī)8只北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)基金相继(jì)成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这(zhè)8只产品年内回报、成立以来回报(bào)悉数(shù)为负(fù)，其中年内平均(jūn)收益率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成(chéng)立以来收益率(lǜ)中位数(shù)为-4.74％。不(bù)过5月以来(lái)，这些(xiē)产(chǎn)品开始加速“回血”，月内产品均(jūn)获(huò)正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年11月发布以(yǐ)来(lái)，该(gāi)指数经历小幅(fú)下(xià)滑后(hòu)，今年(nián)一季度(dù)上涨1.76％。二(èr)季度以(yǐ)来(lái)虽有震荡下跌，但5月(yuè)以来又开始持(chí)续上涨，且(qiě)市场表现居(jū)前。截至(zhì)5月12日(rì)，该指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市(shì)场核心指数表现，除红利指数(shù)月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上(shàng)证50等在内的(de)30只核心指数月(yuè)内均下跌(diē)。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多个(gè)指数基(jī)金相继成立，这使得北交所(suǒ)整体流动性有所(suǒ)改善。从中观维度来看，北交所很(hěn)多优质企业的(de)估值仍然偏低(dī)，预计随着(zhe)流动性逐步改善，以及公司业绩持(chí)续释放，北交所板块整体走势(shì)有望(wàng)持续(xù)向(xiàng)好。”北京一大型(xín牛鬼蛇神是什么生肖g)公募基金(jīn)人士(shì)表示。

　　北交所官网(wǎng)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，北交(jiāo)所上(shàng)市公司(sī)193家，总(zǒng)股(gǔ)本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所上市(shì)公司业绩表现来(lái)看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利润达5000万(wàn)元以上；2022年(nián)北交所上市公司全年共实现净利(lì)润138.11亿元，平均(jūn)实现(xiàn)净利润7230.81万(wàn)元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过(guò)30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公(gōng)司连(lián)续三年实现利(lì)润正增长(zhǎng)。北交所上市(shì)公司业(yè)绩正(zhèng)持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益(yì)基金年内表现上，Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)12日，除大成北交所两(liǎng)年(nián)定开年内(nèi)收益为负外，其余9只(zhǐ)北(běi)交所主题权益基金年内均(jūn)斩获正收益(yì)。其中，华夏北交所(suǒ)创新中小企业精选两(liǎng)年定开(kāi)年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交(jiāo)所(suǒ)慧选两年(nián)定开、嘉实北交(jiāo)所精选两(liǎng)年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在二三(sān)位。

　　当(dāng)前估值偏(piān)低

　　正是长线资金布局良(liáng)机

　　对于北(běi)交所投资(zī)价值，多位业内人士认为，当前北(běi)交(jiāo)所优质公司被显著低估，不过(guò)正(zhèng)是长线资金布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　万家(jiā)北(běi)交所(suǒ)慧选两年基金经理叶(yè)勇直言(yán)，北交所(suǒ)市(shì)场上，制(zhì)约(yuē)其(qí)发展(zhǎn)的依然是市场本身较差的流动性问题(tí)，市场制度性差异导致其与沪(hù)深(shēn)市场相比，可(kě)比公(gōng)司(sī)估值表(biǎo)现差异较大(dà)。除(chú)了继(jì)续降低投资者(zhě)门槛、扩大优质上市企业数量(liàng)外(wài)，后续北交所市场有必要(yào)完善(shàn)转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从而(ér)活跃市(shì)场(chǎng)交易，通过沪深(shēn)市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另(lìng)外一个角度上讲(jiǎng)，目前的北交(jiāo)所优质公(gōng)司被显著低估，也(yě)是长线资(zī)金(jīn)布(bù)局的(de)良好机遇。

　　华(huá)夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中(zhōng)小企业精(jīng)选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的位(wèi)置(zhì)，对于北交所的后续表(biǎo)现(xiàn)充满信心，信心(xīn)来源于(yú)四个方(fāng)面。

　　一是北(běi)交(jiāo)所公司目前估值(zhí)已(yǐ)经非常便宜，他们测算前几大重仓股的平均估值(zhí)在(zài)20倍以内，切换(huàn)到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对(duì)于具(jù)备专精(jīng)特新特性的中小成长型(xíng)企业而言是非常具有(yǒu)吸引力的。

　　二是(shì)从(cóng)业绩表现来看，他们发现(xiàn)很多北(běi)交所公司今(jīn)年(nián)以来依然延(yán)续了(le)较快(kuài)的增长速度，发(fā)展整体是符(fú)合预期的(de)，业绩的持续增长进一(yī)步消化了(le)估(gū)值。

　　三是从政策(cè)来看(kàn)，去年四(sì)季度以来北交所出了不少政策利好，包括发布《北京(jīng)证券交易所股票做市交易业务细则》和《北(běi)京证券交易所股(gǔ)票做市交易业务(wù)指引(yǐn)》，下调部分交易费率，北(běi)交所股票将纳入(rù)中证、国证(zhèng)跨市场指(zhǐ)数(shù)体系(xì)，北证50指数(shù)11月份正式(shì)上线(xiàn)等(děng)政策(cè)的密集发布，可以(yǐ)说对这个市(shì)场是加大了(le)呵护的力度(dù)，政策的暖(nuǎn)风对整个市场构成中长期(qī)利好。

　　四是(shì)北(běi)交(jiāo)所目前新挂牌的(de)公司较多，其中(zhōng)不乏(fá)优质的个股(gǔ)，供给上来(lái)了，给他们增(zēng)加了筛选的范围，尽管短期可能(néng)由于供给增加对整(zhěng)个市场的(de)流(liú)动性造成(chéng)一定的扰动(dòng)，但增加优质供给是市场长期(qī)发(fā)展的基石，这使得(dé)他们选择优质中小专精特新企业的难度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长城(chéng)北交所(suǒ)精选两年定开(kāi)基金经理张靖表示，北交所作为新兴的股票交易市场，目前(qián)仍处于(yú)初创期，上市(shì)股(gǔ)票(piào)数(shù)量还不够多(duō)，市(shì)场关注度(dù)还不高，整(zhěng)体估(gū)值(zhí)水平相(xiāng)较于沪(hù)深交易所明显低估。随着(zhe)宏观经济触底回升(shēng)，和北交(jiāo)所快(kuài)速发展，投资机(jī)会应会越来越多(duō)。

　　开源(yuán)证券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北交所作(zuò)为(wèi)A股(gǔ)“中特估”组成部分之一(yī)，或有望随着北交(jiāo)所改(gǎi)革的不断推进和(hé)投资者关注度提(tí)升逐渐得到估值体系修(xiū)复。从2023年(nián)一季度的公募基牛鬼蛇神是什么生肖(jī)金持仓(cāng)变化来看，这一(yī)趋势已经初露(lù)端(duān)倪，部(bù)分(fēn)专精特(tè)新次新股及北证(zhèng)50中高权重、低估值公司获增持较(jiào)多。此外，北证(zhèng)50成分股中尚拥(yōng)有多个被低(dī)估标的，未(wèi)来随着(zhe)北交所改革的不断推进和(hé)投资者关注度提升(shēng)，北交所流(liú)动性随之(zhī)改善(shàn)，这(zhè)些大市(shì)值、高权重(zhòng)、低估值的公司(sī)获得重估可能性较(jiào)大。

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