全球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美(měi)国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末(mò)的美股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大重(zhòng)仓，但(dàn)桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新观点表示(shì)，其(qí)非(fēi)常看(kàn)好黄金，认为黄金可(kě)能正处于(yú)持续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年(nián)4月(yuè)末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截(jié)止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美(měi)股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥(qiáo)水的(de)美股组合(hé)仅(jǐn)占总资产很小的(de)一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都有所减四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震持，期末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持(chí)有多只消费(fèi)品个股，但(dàn)是今年(nián)一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿(yì)美(měi)元；还(hái)有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了(le)百事可乐(lè)、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位列第五、第六(liù)大重仓股(gǔ)；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医(yī)疗领域(yù)的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的(de)标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)减持(chí)的标的相对较多，除去(qù)前十大重仓(cāng)，桥水还减持了(le)先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有(yǒu)拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿(yì)美(měi)元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度(dù)还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从(cóng)去年(nián)年底以来出(chū)现(xiàn)较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的(de)观(guān)点看，桥水还是非(fēi)常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的开端(duān)，因为全球对美(měi)元去杠杆(gān)化的推(tuī)动(dòng)仍(réng)是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球(qiú)货币市场中日益(yì)重要(yào)，这(zhè)使得它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不会消失(shī)，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享(xiǎng)了(le)他在(zài)2023年(nián)一(yī)季(jì)度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平(píng)高于经(jīng)济体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他(tā)西(xī)方经济(jì)体处于看跌失衡(héng)中。为了(le)纠(jiū)正这种失(shī)衡(héng)，缓解(jiě)需求压力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造(zào)成的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和市场带来(lái)一定的(de)负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲(zhōu)经(jīng)济(jì)体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者(zhě)有足够的(de)空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了(le)流动性(xìng)方向(xiàng)，促使(shǐ)人们(men)抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来(lái)实际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可(kě)能在(zài)周期的下一阶段出(chū)现。与西方(fāng)国家相比，中(zhōng)国(guó)、日本和(hé)许多亚(yà)洲国家和地区处于周期(qī)的不同(tóng)位置，这些国家(jiā)和地区的政(zhèng)策制(zhì)定者支持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美联(lián)储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联(lián)储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然(rán)没有明确声明(míng)加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清(qīng)楚表明，美(měi)联储希望(wàng)持(chí)观望态度。这符合(hé)我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对(duì)疫情(qíng)带来的影响，许(xǔ)多发达(dá)经济体(tǐ)都推出(chū)了(le)大(dà)规(guī)模(mó)财政刺(cì)激(jī)政策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对(duì)高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应(yīng)对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的(de)举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个(gè)基(jī)点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国(guó)经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美(měi)联储进一步(bù)收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国(guó)第一(yī)共和银行被接管(guǎn)，再(zài)次凸(tū)显美国金融体(tǐ)系面(miàn)临(lín)压力(lì)，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也(yě)可能不需要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评(píng)估(gū)形势再做(zuò)出决策。

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