近期(qī)市场(chǎng)风向变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什(shén)么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗德(dé)旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车(chē)产(chǎn)业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下三(sān)大旗舰基(jī)金同时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材(cái)料中并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重是(shì)一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志(zhì)中解释道：长期(qī)来看(kàn)，关注三大主题(tí)。一是(shì)电动车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得越(yuè)来越重(zhòng)要(yào)。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这(zhè)方面(miàn)为投(tóu)资者提供了重要的机(jī)会。中国在(zài)电动汽车价(jià)值(zhí)链的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时(shí)中国对成品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全(quán)球电动车基(jī)础设施最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平(píng)均一个公(gōng)共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公司正在在各自的领域(yù)中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车(chē)中(zhōng)用于电池和电机(jī)温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户(hù)包括特斯(sī)拉等全球(qiú)电动(dòng)汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原(yuán)始设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动(dòng)汽车在全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司(sī)的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州A股基(jī)金也在(zài)3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、东(dōng)方财富(fù)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大(dà)重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最(zuì)大的就是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集中度方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能源汽车市场(chǎng)共(gòng)计(jì)36家动(dòng)力电池(chí)企业(yè)实现装车配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力(lì)电池企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据(jù)中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季度实(shí)现营(yíng)业收1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克入890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北(běi)向(xiàng)净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时代(dài)、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向资金(jīn)净流出(chū)较多(duō)的个股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中国(guó)中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电(diàn)动(dòng)车(chē)二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这(zhè)方面(miàn)它的(de)市场(chǎng)份额是领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等(děng)特(tè)征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的(de)脱碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释(shì)了(le)：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所有的投资者(zhě)，他(tā)们的(de)判断(duàn)也可能是(shì)错的(de)。例(lì)如，若未来新(xīn)的电池技(jì)术(shù)出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时(shí)代若不(bù)能(néng)保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素(sù)都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持(chí)有的前十大(dà)重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、金(jīn)山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓幅度(dù)最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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