在“扶优(yōu)限(xiàn)劣”的基本方(fāng)针下，私募基金行业监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)日又有私募(mù)被“点名”。

　　5月4日，中国证券投资(zī)基金业协会网站(zhàn)披露的一(yī)则公告(gào)显示(shì)，雪杉(shān)基金存在违反专业化(huà)运(yùn)营(yíng)原则等四(sì)项违(wéi)规(guī)行为。根(gēn)据(jù)相关规定，协会(huì)拟(nǐ)对雪杉基金(jīn)公开(kāi)谴责、暂停(tíng)受理其私(sī)募基(jī)金产品备案六个月；对时任雪(xuě)杉基金合规风控(kòng)负责人的黄某公开谴(qiǎn)责。

　　因4项违规行为

　　雪杉基金被暂(zàn)停备(bèi)案(àn)六(liù)个(gè)月

　　5月4日(rì)，中(zhōng)国证券投资(zī)基金业协(xié)会网站(zhàn)披(pī)露了一则纪(jì)律处分事先告知书送达公告(gào)。经查(chá)，深圳雪杉基金管理有限(xiàn)公司（简(jiǎn)称“雪杉基金”）涉(shè)嫌(xián)从事(shì)违法违规行为，时任高(gāo)级管理人员黄某应当对此承担法律责任，协会拟对其作(zuò)出纪(jì)律处分。

　　公告显示，雪杉(shān)基(jī)金(jīn)存在四项违(wéi)规行为：

　　一是违(wéi)反(fǎn)专业化运营原则。其一，2019年(nián)5月，深圳雪杉(shān)与上海(hǎi)阿杏(xìng)达成《业务合作协(xié)议》，由债券发行人关联方出资(zī)认购上海阿杏产品(pǐn)份额，该(gāi)产品通过深圳(zhèn)雪(xuě)杉在管产品(pǐn)“雪杉(shān)夏桐(tóng)1号私(sī)募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金”最终(zhōng)投(tóu)向指定债券产(chǎn)品(pǐn)。其(qí)二，2019 年5月(yuè)，深圳(zhèn)雪杉与株洲新(xīn)芦淞(sōng)产业发展集团有限公(gōng)司（以下简称株洲新芦(lú)淞）签署《投资合作(zuò)协议》，约(yuē)定由(yóu)指定第(dì)三方认购“雪杉夏桐(tóng)7号私募(mù)证(zhèng)券投资基金”，并(bìng)由该产品(pǐn)购买指定(dìng)债券。以上行为不符(fú)合私募基金管理人专业化(huà)运营的要求。

　　二是未向(xiàng)投资者披露(lù)关联交易。2018年2月至(zhì)2019年8月，“雪(xuě)杉夏桐1号私募证(zhèng)券投资基金”“雪杉夏桐2号”“雪杉夏桐3号”“雪杉夏桐(tóng)6号(hào)”“雪杉(shān)夏桐7号”“雪杉(shān)常升1号”“雪杉常升(shēng)2号”分(fēn)别投(tóu)向(xiàng)上海映雪(xuě)投资管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（以下简(jiǎn)称上海映雪）在管(guǎn)产品“映雪(xuě)吴(wú)钩15号私募基金”6.58亿(yì)元、1.95亿元、0.55亿元(yuán)、1.13亿元(yuán)、2.70亿元、0.51亿元及0.12亿元。2018年2月(yuè)，“雪(xuě)杉春茗(míng)1号基金”投向(xiàng)上海(hǎi)映雪在管(guǎn)产品共计(jì)5610万元。

　　投资期间，深圳雪杉董事长(zhǎng)郑(zhèng)宇为(wèi)上海映雪执行事务(wù)合伙人、实(shí)际(jì)控(kòng)制人，上(shàng)述交易构成(chéng)关(guān)联交易(yì)，但深圳(zhèn)雪杉未向投资者进行(xíng)明(míng)确、充(chōng)分地披露。

　　三是未落实投资者(zhě)适当性管理要(yào)求。雪杉春茗1号基金的投资者王某的基(jī)金合同(tóng)于2015年7月7日签署，但是(shì)其风险测评问卷则于2016年9月21日签署。

　　四是一般(bān)员工违(wéi)规兼(jiān)职。深圳雪(xuě)杉市场拓展、投资运(yùn)营、财务等岗(gǎng)位(wèi)员工(gōng)存在兼职情况。

　　黄某于2016年(nián)3月至2019年4月任深圳雪杉合规风控负责人(rén)，应(yīng)当对发生在各自任(rèn)职期间(jiān)公司的(de)违(wéi)规(guī)行为承担相应责任。

　　根据相关规定，协会拟对深(shēn)圳雪杉公开谴责、暂停受(shòu)理(lǐ)其私募(mù)基金(jīn)产(chǎn)品备案六个月；对 黄某(mǒu)公开谴责。

　　雪杉基金曾收(shōu)警示函

　　值得注(zhù)意(yì)的是，这已经不(bù)是雪杉基(jī)金首次遭监管处罚。2022年(nián)6月18日(rì)，深圳证监(jiān)局曾(céng)对(duì)雪杉基金出具警示函。

　　相关公告显示，经(jīng)查(chá)，雪杉基金(jīn)在从事私募基金业务活动中，存在未履(lǚ)行谨慎勤勉(miǎn)义务、未采取问卷调(diào)查等方式对(duì)个(gè)别投资者的风险识别(bié)能力和风险承担能力进行评估(gū)、未按照(zhào)合同约定(dìng)如实(shí)向投资者披露可能(néng)影响投资者合法权益的重大信息(xī)等情形。依(yī)据《私募管理办(bàn)法》第三十(shí)三条规定，决定对其采取出(chū)具(jù)警示函(hán)的(de)行政监管措施(shī)。

　　百亿私募映雪投(tóu)资(zī)居股东之列

　　雪杉(shān)基金成立于2015年，注册资(zī)本为(wèi)3250万(wàn)元(yuán)，机构类型为私募证券投资基金管理人，全职(zhí)员工人数14人，管理规模区间(jiān)为20-50亿元。去年2月份，雪杉(shān)基金曾进行高管变(biàn)更。目前(qián)雪杉基金(jīn)的法人(rén)、总经(jīng)理(lǐ)为汲培欣，合规风(fēng)控负责(zé)人为曾(céng)峤。

　　值得注意的是，百亿私(sī)募映雪投资为雪杉基金的股东，持股占比(bǐ)4.2％。

　　除此之外，雪(xuě)杉基金还有一(yī)家关联公司为深圳市塔(tǎ)门投资管(guǎn)理有限公司，雪杉基金持股50.5％。塔(tǎ)门投资为私募(mù)股权、创业投(tóu)资(zī)基金管理人。

　　雪(xuě)杉(shān)基(jī)金官(guān)网显示(shì)，雪杉基金(jīn)还在(zài)香港控(kòng)股(gǔ)成立了Cedar Value （HK） Limited（雪杉(shān)惠理（香港）有限(xiàn)公司，“雪杉香(xiāng)港”），以(yǐ)期(qī)发(fā)挥与(yǔ)雪杉(shān)境内平(píng)台的(de)跨境协同效应(yīng)，为投(tóu)资(zī)人寻找(zhǎo)海外长期稳定(dìng)资产的投(tóu)资和并购机会。

　　据介绍，雪杉的投资策(cè)略是通过(guò)追(zhuī)踪资产价格指数(shù)、利率、汇率、指标性(xìng)股指等宏观(guān)经济和估值指(zhǐ)标，以分析并(bìng)提取经济周期中的趋势性行(xíng)业和事(shì)件以最大化投(tóu)资(zī)上行(xíng)收益，同时引入非公开(kāi)市场投资中的个体(tǐ)性(xìng)估(gū)值和内在价值分(fēn)析体系，以更(gèng)好锁定投资的下行(xíng)风险(xiǎn退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思)。但在2020年10月，雪杉基金官网的新闻动态便(biàn)停止更新(xīn)。

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