5月12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露，国内千(qiān)亿私募景林资(zī)产递交了截至2023年(nián)3月31日的第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理超千亿元人民币的对冲基(jī)金机(jī)构，亦是内地少有的(de)进(jìn)行大手笔(bǐ)持有美股(gǔ)的买方机构之一，景林的动向受到了市场(chǎng)广泛(fàn)的(de)关(guān)注。

　　1

　　千亿私募景林资(zī)产(chǎn)持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资产整体持仓(cāng)规模小幅提升至(zhì)17.29亿(yì)美元，折(zhé)合(hé)人(rén)民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季度(dù)的16.29亿(yì)美元规模(mó)，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度(dù)末(mò)，景林资产(chǎn)在美股市场持有34家上市公司的股票。其中，前十大(dà)持仓标的在总市值中的(de)占比下(xià)降到77.89％，上季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林(lín)共建仓(cāng)5只(zhǐ)股票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来(lái)、booking。清仓和减持(chí)方面，景林资产一季度前五大卖(mài)出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景(jǐng)林(lín)资产美股持仓前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：拼(pīn)多多、新(xīn)东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林(lín)美股头(tóu)号重仓(cāng)股(gǔ)依旧(jiù)是拼多(duō)多，与上季(jì)度(dù)对比，景林资产减仓(cāng)了133.85万(wàn)股，较(jiào)上季度(dù)持仓(cāng)数量下(xià)降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个季度增(zēng)持(chí)拼多多。2022年二季度增持(chí)拼多(duō)多24.02万(wàn)股，三季度增持(chí)123.39万股(gǔ)，四季(jì)度则增持233.75万股(gǔ)，一(yī)次比(bǐ)一(yī)次猛。拼多多也不(bù)负众望(wàng)，从股价表现看，拼(pīn)多多去年二(èr)、三、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上涨势头在(zài)今年2月初便戛然而止了，景(jǐng)林(lín)资(zī)产在此前“越跌(diē)越(yuè)买”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之际进行了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空降(jiàng)前(qián)十(shí)大重仓股第(dì)七位，一口气(qì)买入32.53万股，一季度末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日(rì)，今年以来英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布(bù)局教育(yù)股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股的操作中(zhōng)，最为亮眼的当属(shǔ)重点(diǎn)加仓教育股。

　　数据显示，截至今年(nián)一季度末，景林资产持有(yǒu)新东(dōng)方430万(wàn)股(gǔ)，环(huán)比去年底加仓368.8万股(gǔ)，期末持(chí)股市值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为景(jǐng)林资产(chǎn)的第二大重仓股。与此同(tóng)时，景(jǐng)林资产(chǎn)一季度还(hái)建仓了好未来，期末持股数量(liàng)达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上(shàng)述两(liǎng)只教育个股(gǔ)股(gǔ)价均处于震荡态(tài)势，并无太多(duō)亮眼表现(xiàn)。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同(tóng)年(nián)龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还(hái)包括(kuò)开(kāi)拓眼界、增长知识(shí)、潜力挖(wā)掘、提(tí)升综合能力等。双(shuāng)减(jiǎn)政策推行(xíng)之后，目前行业(yè)政策环境趋于稳定，但过程中(zhōng)很(hěn)多公司(sī)退出离(lí)开，使得行(xíng)业竞争格局趋缓(huǎn)，对于存(cún)量公司有利(lì)。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身来说(shuō)，凭借(jiè)多(duō)年积累的口碑和(hé)公(gōng)信(xìn)力，品牌的护城河依然很深。个别头部企业在(zài)K9学科之外的教育领域业务基础扎实，原有(yǒu)的留学等业务(wù)恢复增长，同时素(sù)质教育、直播(bō)电商业务(wù)等新(xīn)业务成为新(xīn)的增长驱动(dòng)力。且公司的利(lì)润和现金流稳中(zhōng)转好，同时账上资金充足，当时(shí)的估值下有足够(gòu)的安全边际。在(zài)过(guò)去几个季(jì)度的财报(bào)中，我们看到了相关的(de)积(jī)极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高(gāo)毅资产(chǎn)对于(yú)教育领域也颇为看好，但是标的选择似(shì)乎与景林资产(chǎn)存在分歧。

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易(yì)委员会公开(kāi)资料显示，截(jié)至今年一季度末，高毅资产持(chí)有新东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例(lì)接(jiē)近三成。而一(yī)季度高毅资产大举(jǔ)买(mǎi)入近(jìn)156万股好未来，相(xiāng)比于去年底增(zēng)持幅(fú)度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰市场投机(jī)之(zhī)风

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)成为(wèi)资金(jīn)炒作AI的重(zhòng)点方向，中特估支线也(yě)由(yóu)暗转明，晋升市场(chǎng)第(dì)二大(dà)主线。

　　可好景不(bù)长，本周(zhōu)中(zhōng)特估(gū)仅热闹了一两天，随后(hòu)便开始持续下跌，传媒(méi)、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思lt="但(dàn)斌深夜难(nán)眠！景林持仓曝光，与高(gāo)毅“唱反调”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183318892.png">

　　（本(běn)文内容(róng)为(wèi)客观数据信息罗列，不构成(chéng)任何投资(zī)建议(yì)）

　　此(cǐ)前(qián)连续24个交(jiāo)易(yì)日成交额超万亿元(yuán)阶段纪录，在本周遭遇终结(jié)。周三(sān)时，市(shì)场成(chéng)交量尚且(qiě)保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四便(biàn)陡然跌破(pò)万亿，5月11日和(hé)5月(yuè)12日成交额连续(xù)两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷(xiàn)入缩(suō)量震荡阶段。

　　面对市(shì)不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思场的急剧降温(wēn)，市场观点认为，主要原(yuán)因是(shì)5月11日晚间发布的金融(róng)数据大幅低于(yú)预期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增信贷(dài)7188亿元，虽然同(tóng)比(bǐ)多增734亿元，但(dàn)是(shì)考虑到(dào)去(qù)年4月基数的异(yì)常(cháng)，因而(ér)与(yǔ)往年相比，今年4月信贷则(zé)是明显(xiǎn)跌落(luò)，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元(yuán)。居(jū)民(mín)贷款(kuǎn)回落(luò)再度成(chéng)为信贷回(huí)落(luò)的主要原因。而企业(yè)中长期贷款(kuǎn)继续保持(chí)同比多(duō)增，4月同比(bǐ)多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下(xià)滑带(dài)动社融增速(sù)回(huí)落，4月新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿(yì)元(yuán)。

　　署名(míng)光大证券的(de)点评称，4月下旬票据利率(lǜ)先(xiān)下后上，并不意味着贷(dài)款(kuǎn)好转了(le)，主(zhǔ)要因为今年国(guó)股行NIM和营收压力很(hěn)大，一直(zhí)在压降票据(jù)等低效资产，对(duì)分行收票额度控制很严。4月前(qián)两旬已经(jīng)收了很多(duō)票，后面改用(yòng)其他(tā)贷款来冲。5月上旬票据已(yǐ)经快要(yào)接近零(líng)利率了(le)，信贷(dài)再度出现深度负增长，这是4月信贷斜(xié)率过于陡峭(qiào)化产生(shēng)的后果，5月(yuè)份(fèn)的贷款可能仍(réng)然不太乐观(guān)。

　　在这种背(bèi)景(jǐng)之下，市场要(yào)想好起来，必然要让大(dà)家看(kàn)到宽信用的信号出(chū)现，而(ér)这可能还需要一定的(de)时间。

　　当(dāng)前市场存量资金(jīn)博(bó)弈的背景不改，而两大(dà)主线人工智能(néng)和中特估(gū)，今年已然(rán)累计不小(xiǎo)的涨(zhǎng)幅(fú)。中(zhōng)特(tè)估这边，本月还有(yǒu)多只央(yāng)企(qǐ)ETF等待(dài)进场，而人工智能(néng)这边，在未有(yǒu)增量(liàng)资金进场的情况之下，再想(xiǎng)继续向上，压力(lì)不小。

　　本周(zhōu)大跌之后(hòu)，但(dàn)斌(bīn)更是罕见的在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈公募基金经理的难(nán)处，在(zài)业绩(jì)和(hé)投资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下(xià)市场投(tóu)机之风大盛，认(rèn)为当下市(shì)场(chǎng)交易机制应(yīng)要(yào)有所改变(biàn)。

　　相信(xìn)，这(zhè)不仅仅(jǐn)只是但总一个(gè)人的心声。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，市场看着(zhe)红红火火，但很多投(tóu)资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经(jīng)理更(gèng)是有苦难(nán)言，市(shì)场上大(dà)热的人工(gōng)智能，游资(zī)炒作的“星辰(chén)大海”，根本不符(fú)合他们的机构审美。直白点说，市场根本就(jiù)是(shì)绕(rào)着(zhe)公募持(chí)仓在涨。

　　大家都(dōu)是(shì)有苦难言.......

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思