总市值超(chāo)6万亿的科(kē)创板(bǎn)市场，增(zēng)添风(fēng)险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水会官网消息，为健全(quán)多(duō)层次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发(fā)布消息(xī)，将在中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作的启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场的(de)科技创(chuàng)新投资(zī)带来(lái)风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者(zhě)多元化的(de)交易和风险管理需求。而相关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的(de)规模(mó)、流(liú)动性和交投(tóu)活跃(yuè)度(dù)产生(shēng)积(jī)极影响，同时(shí)为科创板市场投资带来中长期资(zī)金，增(zēng)强市场的关注(zhù)度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示(shì)，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本(běn)市(shì)场风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是(shì)我国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科(kē)技创新特(tè)色(sè)鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良(liáng)好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二(èr)十(shí)大精(jīng)神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创(chuàng)新活力，满足多(duō)元(yuán)化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提(tí)升服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也(yě)发布消息，上交所将在中国(guó)证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》提出的(de)“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱(qū)动发展战略(lüè)的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有积极意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚(jù)示范效应日益(yì)显现(xiàn)。截(jié)至2023年(nián)4月底，科(kē)创(chuàng)板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持(chí)续(xù)强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为(wèi)完善(shàn)科(kē)创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推进(jìn)科(kē)创板(bǎn)做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水场改革试验(yàn)田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监管机构(gòu)还(hái)积(jī)极关(guān)注ETF期权(quán)市场的(de)稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，证监会一直(zhí)高(gāo)度(dù)重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善(shàn)风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场(一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水chǎng)风险防控(kòng)工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓限额(é)制度等一系(xì)列风控(kòng)安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权市场平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，上交所将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风(fēng)控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行(xíng)之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一步(bù)做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务(wù)和技术准备工(gōng)作，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全(quán)球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具(jù)，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作为股票市(shì)场的基础(chǔ)性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上(shàng)交所就(jiù)上市交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市(shì)交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权启动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资者的(de)风(fēng)险管理工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资(zī)人士对(duì)此表示，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的期权品种，不同品种(zhǒng)对应(yīng)市场不同(tóng)的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创(chuàng)板市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资(zī)有了风险管理工具，这将有利(lì)于投(tóu)资者做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险管理，满(mǎn)足(zú)不同投资者的(de)投(tóu)资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是(shì)期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权(quán)的合约(yuē)标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标的的可能(néng)性较大(dà)，管理规模和(hé)产品流动(dòng)性(xìng)都具(jù)备(bèi)突出优势。”上述公募投(tóu)资人士(shì)称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资者可以(yǐ)借助相应的风险管理工具进(jìn)行方向性(xìng)投资、波动率投资(zī)等，在投资(zī)层面(miàn)的配(pèi)套策略也会(huì)丰富起(qǐ)来。充分发挥(huī)上(shàng)述(shù)作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动(dòng)性进一(yī)步(bù)提高，进而(ér)促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让(ràng)相应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引力也(yě)会不(bù)断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金经理(lǐ)称。

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