金(jīn)融(róng)界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经(jīng)崩(bēng)盘(pán)了33年的日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的(de)最高收盘(pán)价。今年以来(lái)日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本(běn)股市(shì)几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治的(de)变(biàn)动(dòng)使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发(fā)，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日(rì)本(běn)股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大(dà)规模的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票(piào)的(de)最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大(dà)贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩(kuò)大(dà)了对日本五大商社(shè)的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日(rì)本持有的股票比在美国以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁(suì)高龄的(de)他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其实非常(cháng)简单，也(yě)非(fēi)常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体(tǐ)来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会(huì)回购股(gǔ)票(piào)，我(wǒ)们也(yě)能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行的部(bù)分(fēn)原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务(wù)副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴(bā)菲(fēi)特(tè)的接班人），因为(wèi)接下来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主(zhǔ)席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日(rì)本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集(jí)团(tuán)最主要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京的还有美国(guó)对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的(de)运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政治格(gé)局变化

　　自1989年(nián)日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市一(yī)直都在(zài)苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似乎(hū)局面发生了(le)变(biàn)化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特在股东(dōng)大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站在(zài)事(shì)后马(mǎ)后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特理(lǐ)解的巴菲特对国(guó)际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究(jiū)食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局(jú)巨变。在新的地缘(yuán)政治格局(jú)下(xià)，日本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际上的(de)重要(yào)变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投(tóu)资开始进入(rù)加(jiā)速期，这背后有产业自(zì)身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的(de)政治(zhì)格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的(de)巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待(dài)出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被(bèi)低估(gū)了。据日经中文网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出(chū)炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，在(zài)短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本面发生的变化(huà)，日本监管层的助(zhù)推也是(shì)一股不容忽视的力量。日(rì)本监管层(céng)持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企业(yè)对投资(zī)者提高回(huí)报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为了改变大(dà)量个股股价(jià)跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要(yào)求》要(yào)求上市公司提(tí)高企业价值(zhí)和资本效率从(cóng)而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可(食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思kě)能正接(jiē)近十(shí)年一(yī)遇的牛(niú)市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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