金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主(zhǔ)题行情(qíng)“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上(shàng)海(hǎi)证券交易所主办、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在(zài)本周(zhōu)三召开。此(cǐ)次会(huì)议讨论的重要内容(róng)为“在服务(wù)中国(guó)式现代化中(zhōng)促进(jìn)金(jīn)融业估值提(tí)升和高质量(liàng)发展”。参会(huì)机构包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特(tè)估”概(gài)念的(de)升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等(děng)都(dōu)有出色(sè)表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融(róng)板块的(de)集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估(gū)的后续走势(shì)，机(jī)构之间(jiān)的看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金(jīn)策略指出，部分(fēn)高分(fēn)红国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多，股息支(zhī)付能力相对较(jiào)弱板块（如部(bù)分(fēn)金融(róng)）做(zuò)出(chū)的正常(cháng)反应(yīng)，而并非意(yì)味(wèi)着整体高分红国(guó)企投资主题的结束(shù)。

　　光大证券(quàn)也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较高(gāo)，未来(lái)随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估(gū)”主题行情或(huò)仍具(jù)有(yǒu)较强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中旬以来先(xiān)后步入了热度很(hěn)高、波动很大(dà)但是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈(yì)和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在(zài)4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来(lái)首(shǒu)次单(dān)月(yuè)净(jìng)流(liú)出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个(gè)月的平(píng)均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示(shì)，疫后(hòu)经(jīng)济全面(miàn)系统性恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易(yì)是过高的(de)经济预(yù)期下修(xiū)过程中的(de)阶段性产物，过度博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但(dàn)也提高(gāo)了业绩驱动策(cè)略的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交易的(de)顶峰(fēng)已(yǐ)过(guò)，重回鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙(huí)低位业绩驱动(dò鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙ng)板块(kuài)。

　　基金经理：中特(tè)估我(wǒ)一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方(fāng)更(gèng)加激进(jìn)。据券(quàn)商中国(guó)报道(dào)，有基金(jīn)经理(lǐ)直言(yán)，中特(tè)估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化(huà)，他(tā)一股也不(bù)想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在当前位置对他(tā)而言没有配置的(de)吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许多市场参(cān)与者可以给出许多个继续(xù)买入中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一只中(zhōng)特估龙头股在(zài)两三(sān)个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票(piào)市(shì)场交易(yì)的直观判断，这代表着(zhe)资金(jīn)参(cān)与方的短(duǎn)期泡(pào)沫化，过高的(de)交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密(mì)集发售

　　不(bù)过(guò)在(zài)资(zī)金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易(yì)日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基金(jīn)累计(jì)有(yǒu)效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金净流(liú)入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年全市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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